Yi He, cofondatrice de Binance, estime que l’avenir des marchés ira au-delà du trading traditionnel de 9 h à 17 h

Yi He, cofondatrice de Binance, estime que l’avenir des marchés financiers pourrait être fondamentalement différent du système traditionnel, dans lequel les investisseurs opèrent pendant des sessions de trading fixes et où les marchés ferment en grande partie pendant la nuit. Ses propos renvoient à une transformation plus large déjà à l’œuvre dans les actifs numériques, où les marchés des cryptomonnaies fonctionnent en continu et où les investisseurs peuvent acheter ou vendre à presque n’importe quel moment.

Cette évolution pourrait, à terme, influencer la manière dont les marchés financiers traditionnels abordent les horaires de trading, la liquidité et l’accès. L’idée a été mise en avant dans une récente couverture du secteur des cryptomonnaies citée par Cointelegraph (publication X), contribuant à un débat plus large sur l’évolution des marchés financiers mondiaux et sur le rôle croissant des actifs numériques. En tant que cofondatrice et directrice marketing de Binance, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies au monde par volume de transactions, la perspective de Yi He reflète un modèle opérationnel qui a déjà démontré à grande échelle la viabilité d’un marché continu.

Source: Hokanews

Les marchés crypto ne ferment jamais vraiment

Les marchés financiers traditionnels ont historiquement fonctionné selon des horaires précis. Les bourses ouvrent généralement pendant les heures ouvrables et ferment à la fin de chaque séance de trading, obligeant les investisseurs à attendre la séance suivante pour exécuter des ordres sur les marchés classiques.

Les cryptomonnaies fonctionnent différemment. Le Bitcoin et d’autres actifs numériques peuvent être négociés 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Il n’existe pas de cloche de fermeture traditionnelle pour le marché crypto. Cette différence est devenue l’une des caractéristiques définissant les actifs numériques et pourrait offrir un aperçu de l’évolution possible des marchés financiers.

Yi He estime que l’idée de limiter les marchés aux horaires de bureau traditionnels pourrait finir par devenir obsolète à mesure que la technologie rend le trading continu plus facile.

L’essor des marchés financiers 24 h/24 et 7 j/7

Le concept de trading en continu n’est pas entièrement nouveau. Les marchés des changes fonctionnent déjà sur plusieurs fuseaux horaires pendant la semaine ouvrée. Mais les cryptomonnaies poussent cette logique plus loin en maintenant une activité continue tout au long de la semaine.

Pour les traders, cela signifie que des opportunités et des risques peuvent apparaître à n’importe quelle heure. Une annonce économique majeure peut affecter le prix du Bitcoin pendant la nuit. Des événements géopolitiques peuvent provoquer des mouvements brusques alors que les bourses traditionnelles sont fermées. Les investisseurs n’ont pas besoin d’attendre le lendemain matin pour réagir, ce qui crée un environnement financier fondamentalement différent des marchés traditionnels.

La technologie transforme l’accès aux marchés

L’une des raisons pour lesquelles des marchés continus deviennent possibles est le développement des infrastructures financières numériques. Les plateformes en ligne, les systèmes de trading automatisés et les réseaux blockchain permettent de traiter les transactions sans dépendre d’une salle de marché physique traditionnelle.

Les smartphones ont également modifié le comportement des investisseurs. Les particuliers peuvent désormais accéder aux marchés financiers depuis presque n’importe où. La combinaison des technologies mobiles et des infrastructures blockchain a rendu l’activité financière 24 heures sur 24 normale pour des millions d’utilisateurs de cryptomonnaies. La prochaine étape pourrait consister à offrir une accessibilité similaire à un plus large éventail d’actifs financiers.

La tokenisation pourrait accélérer la transition

La tokenisation pourrait devenir particulièrement importante dans le développement de marchés accessibles en continu. La tokenisation consiste à représenter des actifs financiers sur des réseaux blockchain. Des actions, obligations, fonds et autres instruments pourraient potentiellement être représentés numériquement et négociés via des systèmes basés sur la blockchain. Le concept est déjà passé du stade théorique à la pratique: de grandes institutions financières, dont BlackRock, ont lancé des fonds tokenisés sur des réseaux blockchain, signalant un intérêt institutionnel croissant pour la représentation d’actifs sur la chaîne.

Si les actifs financiers tokenisés venaient à être largement adoptés, les marchés pourraient fonctionner avec moins de restrictions liées aux sessions de trading traditionnelles. Le règlement des opérations pourrait également devenir plus rapide, car les transactions s’effectueraient sur une infrastructure numérique plutôt que de dépendre entièrement des systèmes de compensation traditionnels. Cela ne signifie pas que les bourses traditionnelles disparaîtront du jour au lendemain. En revanche, cela pourrait créer des marchés supplémentaires opérant parallèlement à l’infrastructure financière existante.

Les avantages du trading 24 h/24 et 7 j/7

Les marchés continus pourraient offrir plusieurs avantages potentiels. Le plus évident est l’accessibilité — les investisseurs n’auraient pas à attendre l’ouverture d’un marché pour réagir à des événements importants. Les investisseurs mondiaux pourraient également participer à des heures adaptées à leurs propres emplois du temps et fuseaux horaires.

Un marché continu pourrait aussi améliorer la formation des prix. Lorsqu’une information devient disponible, les investisseurs pourraient réagir immédiatement plutôt que d’attendre la prochaine séance. Cela pourrait réduire certains écarts de prix importants qui se produisent parfois lorsque les marchés traditionnels rouvrent après de grands événements survenus pendant la nuit.

Mais le trading en continu comporte des risques

La transition vers des marchés 24 h/24 et 7 j/7 ne serait pas sans difficultés. Un accès permanent signifie aussi que les investisseurs pourraient être confrontés à une volatilité permanente. Sur les marchés traditionnels, les heures de fermeture offrent une pause naturelle — les investisseurs ont le temps d’examiner les informations, de réévaluer leurs positions et de se préparer pour la séance suivante. Un marché ouvert 24 heures sur 24 supprime cette pause, ce qui peut encourager des transactions plus fréquentes et potentiellement accroître les décisions émotionnelles.

La liquidité peut également varier fortement selon l’heure de la journée. Un marché très liquide aux heures de pointe peut devenir plus étroit pendant les périodes calmes, ce qui peut entraîner des mouvements de prix plus importants.

La finance traditionnelle évolue déjà

Le secteur financier a déjà commencé à explorer des séances de trading plus longues. Plusieurs grandes bourses ont envisagé d’étendre leurs heures d’ouverture afin d’offrir davantage de flexibilité aux investisseurs, et la croissance du trading électronique a rendu ces changements techniquement plus simples. En 2024, le New York Stock Exchange a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis une proposition visant à porter sa séance principale de trading à 22 heures par jour en semaine, une étape concrète qui a montré à quel point les bourses traditionnelles prennent au sérieux la demande d’un accès quasi continu.

Cependant, prolonger les heures de trading ne consiste pas simplement à laisser une bourse ouverte plus longtemps. Les systèmes de compensation, les teneurs de marché, les courtiers, l’infrastructure de règlement et la surveillance réglementaire doivent tous pouvoir fonctionner selon le nouveau modèle, ce qui rend la transition plus complexe qu’il n’y paraît.

Le point de vue de Binance

Binance exploite l’une des plus grandes plateformes d’échange de cryptomonnaies au monde, ce qui rend les propos de Yi He particulièrement pertinents pour l’évolution des marchés numériques. Les plateformes crypto ont effectivement démontré que des marchés à grande échelle peuvent fonctionner en continu. Des millions de traders peuvent y participer sans attendre une ouverture ou une fermeture quotidienne. Ce modèle est déjà devenu normal pour les actifs numériques. La question est de savoir si d’autres marchés financiers finiront par adopter des structures similaires.

Les investisseurs mondiaux veulent plus de flexibilité

Les marchés financiers sont devenus de plus en plus mondialisés. Les investisseurs d’Asie, d’Europe, d’Amérique du Nord et d’autres régions participent à la même économie numérique. Les horaires traditionnels peuvent poser problème lorsque des événements importants surviennent dans une autre partie du monde alors que les marchés sont fermés. Un système plus flexible pourrait permettre aux investisseurs de réagir plus rapidement — un facteur qui pourrait devenir de plus en plus important à mesure que les marchés financiers s’interconnectent. L’approbation, en 2024, des ETF Bitcoin spot aux États-Unis a encore illustré cette convergence, les investisseurs obtenant une exposition réglementée à un actif fonctionnant 24 h/24 via un instrument de marché traditionnel.

L’intelligence artificielle pourrait renforcer les marchés continus

Un autre facteur pourrait être le développement rapide de l’intelligence artificielle. Les systèmes de trading alimentés par l’IA peuvent surveiller les marchés en continu et analyser de grandes quantités d’informations en temps réel. À mesure que les marchés financiers deviennent accessibles en permanence, les systèmes automatisés pourraient prendre une importance croissante. L’IA pourrait potentiellement aider les investisseurs à identifier les mouvements de marché, à surveiller le risque et à exécuter des stratégies prédéfinies. Toutefois, une automatisation accrue pourrait aussi intensifier la volatilité si de nombreux systèmes réagissent simultanément aux mêmes informations.

À quoi pourrait ressembler l’avenir

Le futur système financier ne supprimera peut-être pas complètement les horaires de trading traditionnels. À la place, les marchés pourraient évoluer progressivement vers un modèle hybride. Les bourses traditionnelles pourraient conserver leurs structures actuelles tout en proposant des sessions prolongées. Les actifs tokenisés pourraient fonctionner en continu sur les réseaux blockchain. Certains instruments financiers pourraient finir par se négocier 24 heures sur 24, tandis que d’autres conserveraient des sessions programmées. Le résultat pourrait être un écosystème financier offrant aux investisseurs davantage de choix et de flexibilité.

Une évolution plus large des marchés financiers

Les propos de Yi He reflètent une question plus vaste sur la manière dont les marchés financiers devraient fonctionner dans une économie de plus en plus numérique. Le modèle traditionnel de 9 h à 17 h reposait sur une infrastructure physique, des horaires de travail humains et des bourses géographiquement concentrées. Les marchés numériques fonctionnent dans des conditions très différentes. Les réseaux blockchain n’ont pas besoin de fermer à la fin de la journée de travail. Les systèmes automatisés peuvent fonctionner en continu. Les investisseurs sont de plus en plus connectés via les smartphones et les plateformes en ligne. Ces changements rendent l’idée d’un accès permanent aux marchés de plus en plus réaliste.

La vue d’ensemble

L’évolution vers des marchés 24 h/24 et 7 j/7 pourrait devenir l’une des conséquences à long terme les plus importantes de l’adoption des cryptomonnaies. Le Bitcoin a déjà démontré qu’un actif financier mondial peut se négocier en continu sans cloche de fermeture d’une bourse centralisée. La prochaine étape pourrait consister à appliquer ce modèle à des titres tokenisés et à d’autres instruments financiers.

Les propos de Yi He vont donc au-delà de Binance ou du trading de cryptomonnaies. Ils laissent entrevoir une possible transformation de la manière dont les marchés eux-mêmes sont structurés. Le système financier de demain pourrait dépendre moins des heures d’ouverture et de fermeture traditionnelles et se concentrer davantage sur l’accès continu, le règlement numérique et la participation mondiale. Reste à savoir si cette transformation se produira rapidement ou progressivement. Mais à mesure que la technologie blockchain, la tokenisation et les plateformes de trading numériques continuent de se développer, les limites des horaires de marché traditionnels deviennent de plus en plus difficiles à défendre.