Berkshire Hathaway, dirigée par le PDG Greg Abel, a publié de solides résultats au deuxième trimestre 2026 le samedi 8 août 2026, avec un revenu net en flèche à 25,67 milliards de dollars — en hausse de 107,5 % par rapport aux 12,37 milliards de dollars du même trimestre de 2025. Ces résultats marquent l'une des premières périodes de reporting complètes sous le leadership de Greg Abel, à la suite de la transition de Warren Buffett du rôle de PDG, offrant aux investisseurs un premier aperçu de la capacité du conglomérat à maintenir sa discipline opérationnelle et sa philosophie d'allocation du capital sous une nouvelle direction.

Le bénéfice par action moyenne équivalente de catégorie B a bondi de 107,8 % pour atteindre 11,91 $, tandis que le bénéfice par action pour les actionnaires de catégorie A a grimpé à 17 868 $, contre 8 601 $ pour la période correspondante de l'année précédente.

Cette hausse substantielle des bénéfices s'explique principalement par 16,08 milliards de dollars de gains non réalisés dans le portefeuille de placements en actions de Berkshire. Les principales positions dans des entreprises telles qu'Apple, Alphabet, American Express, Bank of America et Coca-Cola ont généré d'importants bénéfices latents au cours du trimestre. Depuis qu'un changement de règle comptable en 2018 a exigé que les entreprises constatent les gains et pertes de placement non réalisés dans leurs résultats, le revenu net publié par Berkshire est devenu plus sensible aux fluctuations du marché — une raison pour laquelle Buffett a longtemps mis en garde contre le fait que les chiffres trimestriels de revenu net peuvent être trompeurs pour évaluer la performance sous-jacente de l'entreprise.

Le résultat d'exploitation — l'indicateur que Warren Buffett a traditionnellement privilégié pour évaluer la performance opérationnelle sous-jacente — a progressé de 16,3 % pour atteindre 12,9 milliards de dollars.

$BRK.B (Berkshire Hathaway) #earnings are out: pic.twitter.com/gDemMVDGuB — The Earnings Correspondent (@earnings_guy) August 8, 2026

Les rachats d'actions s'accélèrent

Au cours du deuxième trimestre, Berkshire a racheté pour 4,53 milliards de dollars de ses propres actions, soit une augmentation notable par rapport à l'activité du premier trimestre. Combinés aux rachats du premier trimestre, la société a restitué un total de 4,76 milliards de dollars aux actionnaires au cours du premier semestre 2026.

Le cadre de rachat de Berkshire n'autorise les rachats d'actions que lorsque la direction détermine que le titre se négocie en dessous de sa valeur intrinsèque et que l'entreprise maintient des réserves de trésorerie supérieures à 30 milliards de dollars.

L'intensification de l'activité de rachat a coïncidé avec une position de trésorerie record de 359,2 milliards de dollars à la fin du mois de juin. L'accroissement des réserves de trésorerie constitue une tendance observée sur plusieurs trimestres, reflétant la difficulté de trouver des acquisitions à des valorisations jugées attractives par la direction de Berkshire, même si des concurrents dans les secteurs de l'assurance et de l'industrie continuent de poursuivre des opérations.

Performance du premier semestre 2026

Pour les six premiers mois de 2026, le revenu net de Berkshire a augmenté de 110,7 % pour atteindre 35,8 milliards de dollars, tandis que le résultat d'exploitation a crû de 16,9 % pour s'établir à 24,3 milliards de dollars sur la même période. Le bénéfice net par action moyenne équivalente de catégorie B pour le semestre s'est établi à 7,87 $, ce qui représente une hausse de 110,8 % par rapport à la période correspondante de 2025.

Le flotteur d'assurance de Berkshire — représentant les passifs d'assurance nets que l'entreprise peut investir avant le paiement des sinistres — s'élevait à environ 177,5 milliards de dollars au 30 juin 2026, en hausse d'environ 1,1 milliard de dollars par rapport à la fin de 2025.

Au 30 juin 2026, Berkshire comptait 1 431 693 actions équivalentes de catégorie A en circulation, un chiffre reflétant le programme continu de rachat d'actions de l'entreprise.