Bastion, une société d'infrastructure de stablecoins, a reçu l'approbation conditionnelle du Office of the Comptroller of the Currency (OCC) pour convertir sa société de confiance de New York en Bastion Platforms National Trust Company.

Une fois les conditions restantes satisfaites, cette licence réunira l'émission, la garde et la conversion de stablecoins au sein d'une entité unique réglementée au niveau fédéral. L'approbation pourrait également favoriser une intégration plus large des stablecoins dans l'infrastructure bancaire et fintech.

La seule garde ne suffirait pas à rendre cette approbation remarquable. Plus important encore, le modèle économique autorisé de Bastion comprend l'émission de stablecoins en marque blanche ainsi que des services associés pour les émetteurs. Cela permettrait aux entreprises de lancer des programmes de jetons adossés au dollar sans avoir à construire elles-mêmes l'ensemble de l'infrastructure technologique et opérationnelle.

Émission, garde et conversion sous un même toit

Selon la décision d'entreprise n° 1391 de l'OCC, Bastion a soumis sa demande de conversion le 30 mars 2026, sous le numéro de licence 27198. Le siège principal de la société sera situé au 216 Bowery, à New York. L'OCC a également approuvé une demande de dispense de nationalité formulée par l'un des administrateurs de Bastion.

Les activités approuvées comprennent l'émission de stablecoins en marque blanche, les portefeuilles de garde fiduciaire, la conversion entre monnaie fiduciaire et USDC pour les clients de garde, ainsi que l'assistance à d'autres émetteurs de stablecoins réglementés. Bastion a indiqué que les pourront accéder à ses produits via un unique contrepartie réglementée au niveau fédéral.

Bastion n'émet pas son propre stablecoin. La société s'est associée à Sony Bank et est soutenue par Andreessen Horowitz et Coinbase Ventures.

Cette conversion fait passer Bastion de la supervision de confiance de l'État de New York à la supervision directe de l'OCC, plaçant ses services dans un cadre réglementaire plus proche du secteur bancaire traditionnel. Le PDG Nassim Eddequiouaq a décrit l'approbation de l'OCC comme une étape de cette transition.

« Les stablecoins sont passés du statut de technologie émergente à celui d'infrastructure financière essentielle, ce qui exige un standard différent de confiance, de gouvernance et de rigueur réglementaire. » — Nassim Eddequiouaq, PDG de Bastion

Bastion poursuit cet objectif de supervision fédérale depuis l'obtention de sa licence de confiance de New York en février 2025. La société a également ajouté quatre membres de conseil et conseillers issus d'American Express, Morgan Stanley, EY et Optum.

Ce que la licence n'inclut pas

Les licences nationales de banque de confiance autorisent des activités fiduciaires telles que la garde, l'administration d'actifs et les services associés, mais pas les fonctions de dépôt et de crédit d'une banque de plein exercice. Conformément à la décision de l'OCC, Bastion Platforms National Trust Company ne sera pas autorisée à collecter des dépôts ni à bénéficier de la couverture de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Avant de commencer ses opérations, la société doit acquérir des actions d'une banque de la Réserve fédérale et satisfaire à toutes les conditions restantes imposées par l'OCC. La licence ne garantit pas non plus un accès automatique aux systèmes de paiement de la Réserve fédérale.

Comme l'avaient précédemment rapporté Cryptopolitan, le compte de paiement à usage spécial proposé par la Réserve fédérale n'élargira pas l'éventail d'organisations éligibles à l'ouverture de comptes auprès de la Réserve fédérale. Le modèle de Bastion repose donc sur la supervision fédérale et l'infrastructure de garde plutôt que sur une activité traditionnelle de dépôt et de crédit. Voir le précédent rapport de Cryptopolitan.

Une accélération des demandes de licences sous l'impulsion du GENIUS Act

Bastion rejoint un groupe d'entreprises en quête de licences bancaires en pleine expansion. Le contrôleur de la monnaie Jonathan Gould a déclaré en août que l'OCC avait reçu 40 demandes de licences bancaires sur environ 18 mois. Parmi celles-ci, 23 concernaient des activités liées aux actifs numériques, soit une multiplication par huit par rapport aux quatre années précédentes.

Circle a reçu l'approbation finale le 10 juillet pour ouvrir Circle National Trust, après une approbation conditionnelle en décembre 2025. BitGo, Fidelity Digital Assets et Paxos faisaient partie des sociétés ayant également reçu des approbations conditionnelles ce mois-là, selon Davis Wright Tremaine.

Le GENIUS Act, promulgué le 18 juillet 2025, contribue à façonner le cadre réglementaire. En février, l'OCC a proposé des règles portant sur les actifs de réserve, le rachat, la garde, la gestion des risques et la supervision des émetteurs. Gould a indiqué qu'une règle finale était attendue d'ici novembre.

Des flux de dollars accrus et des critiques politiques

Les chercheurs de Brookings Nellie Liang et Brent Neiman ont estimé que le marché des stablecoins représentait environ 270 milliards de dollars en juin 2026. Comme le GENIUS Act exige des actifs de réserve éligibles, notamment des bons du Trésor, une poursuite de la croissance pourrait affecter la demande de dette publique américaine à court terme et le financement bancaire. Leur analyse est disponible dans le rapport de Brookings.

La Bank for International Settlements a averti en août qu'une utilisation plus large des stablecoins adossés au dollar pourrait contribuer à une « dollarisation numérique » et affaiblir la souveraineté monétaire de certaines économies.

L'expansion des licences de confiance suscite également des critiques juridiques et politiques. Dans une lettre du 18 mai adressée à Gould, la sénatrice Elizabeth Warren a indiqué que l'OCC avait approuvé au moins neuf licences nationales de confiance pour des entreprises crypto. Elle a soutenu que certaines activités prévues dépassaient les pouvoirs des sociétés de confiance.

« Ces sociétés sont en réalité des banques crypto qui cherchent à échapper aux garanties et obligations fondamentales inhérentes au statut de banque. » — Sénatrice Elizabeth Warren

L'OCC adopte une position juridique différente. Dans la décision concernant Bastion, l'agence a conclu que la garde, la conversion, l'émission de stablecoins et les services aux émetteurs proposés constituent des opérations de société de confiance ou des activités connexes permises par le droit bancaire fédéral.

Pour Bastion, la voie à suivre passe par les conditions restantes de l'OCC et l'acquisition obligatoire d'actions d'une banque de la Réserve fédérale avant l'ouverture À l'échelle du secteur, la règle finale de l'OCC sur les stablecoins, attendue en novembre, contribuera à définir le cadre dans lequel ces nouvelles licences opéreront.