Base, le réseau de Layer 2 Ethereum développé par Coinbase, a enregistré 4,7 milliards de dollars d'apports nets depuis le 1er janvier — soit la valeur des fonds arrivant sur la chaîne après soustraction des sorties.

Ces capitaux sont arrivés en parallèle d'une activité DeFi (finance décentralisée) record sur Base en 2026, les protocoles de prêt, les stablecoins et les actions tokenisées attirant tous de nouveaux utilisateurs sur le réseau.

Les chiffres des apports nets sont suivis de près car les capitaux présents sur une chaîne sont la matière première sur laquelle fonctionnent ses applications : les dépôts alimentent les marchés de prêt, les stablecoins assurent le règlement, et les lieux de trading ont besoin de liquidité pour fonctionner.

Où vont les fonds

La valeur totale verrouillée (TVL) DeFi de Base — la valeur totale des actifs déposés dans les applications d'un réseau, telles que les pools de prêt et les plateformes d'échange — a atteint un sommet historique d'environ 6,2 milliards de dollars le 22 septembre 2026. Début octobre 2026, la TVL se situait autour de 6,4 milliards de dollars, tandis que la valeur bridée sur le réseau avait atteint 8,28 milliards de dollars. La valeur bridée suit les actifs transférés vers Base depuis d'autres chaînes, principalement le mainnet Ethereum.

Des protocoles tels que Morpho, qui met en relation directe emprunteurs et prêteurs on-chain, ont capturé une grande part de cette activité.

La capitalisation des stablecoins sur Base s'élève à environ 5,2 milliards de dollars, l'USDC représentant environ 84 % de ce total. Coinbase a cofondé le consortium Centre, à l'origine de l'USDC, avec Circle, ce qui fait de la domination de ce token sur Base une extension naturelle des liens existants de la plateforme d'échange avec l'émetteur.

Les actions tokenisées entrent dans la mixité

Les actions tokenisées de Coinbase ont atteint 71 millions de dollars de volume de trading quotidien en octobre 2026. Les actions tokenisées sont des versions blockchain d'actions traditionnelles pouvant se négocier 24 heures sur 24 et être réglées on-chain, et elles peuvent résider dans le même portefeuille que les stablecoins et les positions DeFi d'un utilisateur. Ce produit s'inscrit également dans un effort plus large du secteur visant à apporter des actifs financiers traditionnels — des bons du Trésor aux fonds en passant par les actions — sur les blockchains publiques, un domaine communément désigné comme la tokenisation d'actifs du monde réel.

Base figure parmi les premiers réseaux de Layer 2 en termes de débit de transactions et de liquidité selon les instantanés de 2026.

Lire attentivement les données de flux

Un jeu de données distinct suivant l'activité des bridges de Base montre des apports cumulés d'environ 19,5 milliards de dollars contre des sorties'environ 18,4 milliards de dollars — soit un solde net d'environ 1,1 milliard de dollars, bien en deçà du chiffre de 4,7 milliards de dollars depuis le début de l'année. Cet écart suggère que les outils de suivi mesurent des choses différentes, comme certains bridges spécifiques, des fenêtres temporenelles particulières ou la manière dont l'émission d'actifs natifs est comptabilisée.

Les données de recherche montrent également que la TVL croît plus vite que les apports de stablecoins, ce qui indique qu'une partie de la croissance de la TVL provient de la hausse du prix d'actifs déjà présents sur le réseau, et non uniquement de nouveaux dépôts.

Contexte : le pari de Coinbase sur sa propre chaîne

Base est un Layer 2 d'Ethereum, ce qui signifie qu'elle traite les transactions en dehors de la chaîne principale d'Ethereum avant de renvoyer les résultats sur Ethereum. Ce modèle conserve la sécurité d'Ethereum tout en réduisant les coûts et en augmentant la vitesse. Base a été lancée publiquement en 2023 et repose sur l'OP Stack, un framework Layer 2 open source développé par Optimism Collective, et elle se dispute les dépôts et l'activité des utilisateurs avec des réseaux Layer 2 Ethereum établis comme Arbitrum et OP Mainnet. Coinbase a construit Base pour rapprocher l'activité on-chain de sa propre base d'utilisateurs.

Ce que cela signifie

La concentration est un risque à surveiller. Avec l'USDC représentant environ 84 % de l'offre de stablecoins, la liquidité de Base dépend fortement d'un seul émetteur, ce qui signifie que toute perturbation de l'USDC frapperait le réseau plus durement qu'une chaîne avec une répartition de stablecoins plus diversifiée.

Pour les lecteurs qui suivent l'évolution de l'année, les mêmes indicateurs cités ci-dessus — TVL, offre de stablecoins, valeur bridée et volume des actions tokenisées — sont les métriques qui montreront si les capitaux récemment arrivés sont mis à profit et si la répartition des stablecoins s'élargit au-delà de l'USDC.