Les associations de banquiers d’État à travers les États-Unis prévoient un réseau blockchain détenu par l’industrie, avec un déploiement initial ciblé pour 2027. Le projet, connu sous le nom de BankChain, en est encore à un stade précoce : la sélection du prestataire est toujours en cours, aucune banque participante n’a été nommée et les produits initiaux nécessitent encore des termes juridiques clairs. Les spécifications des produits et le calendrier des tests sont également en attente.

Ce que BankChain a annoncé

Le groupe fondateur se compose d’associations de banquiers d’État couvrant 39 États. Ces organisations représentent des milliers d’établissements financiers, y compris des banques communautaires et régionales, offrant à BankChain l’accès à un vaste vivier de membres potentiels. Chaque banque devra néanmoins prendre sa propre décision concernant une éventuelle adhésion.

Selon l’annonce officielle, le réseau prévu recense comme services possibles les paiements intelligents, les dépôts tokenisés, les stablecoins et le règlement automatisé. BankChain décrit le système comme détenu, conçu et gouverné par l’industrie, et la proposition inclut des connexions avec d’autres réseaux financiers.

BankChain indique que des banques de tout le pays seront invitées à détenir le système, un modèle qui pourrait donner aux institutions participantes une voix formelle sur les règles d’exploitation, l’adhésion et les futurs produits. L’annonce ne fournit aucun détail sur les droits de vote, les apports en capital ou la responsabilité en cas de défaillances opérationnelles.

Mettre en place un registre blockchain, des contrôles d’actifs numériques, des systèmes d’identité et des opérations de paiement 24 heures sur 24 nécessite du personnel spécialisé et des investissements continus. Une plateforme commune répartirait ces coûts entre de nombreux utilisateurs.

Kinexys fournit un exemple concret de paiements institutionnels sur blockchain. JPM Coin donne aux clients éligibles de J.P. Morgan accès à de la monnaie numérique émise par la banque, et la banque a également développé des systèmes contrôlés pour des produits d’investissement tokenisés. Notre rapport sur les fonds monétaires tokenisés de J.P. Morgan explique les liens entre la composante en espèces, les registres des investisseurs et les contrôles de conformité. BankChain propose un service cofinancé qui donnerait aux institutions locales accès à ces fonctions de paiement.

Pourquoi les banques s’intéressent à la monnaie numérique

L’Alliance relie le projet au crédit local. Les dépôts fournissent aux banques des ressources pour les prêts hypothécaires, le crédit aux entreprises et d’autres financements, et un service de paiement qui maintient les soldes des clients au sein des banques participantes peut aider à préserver cette relation de financement. BankChain n’a publié aucune donnée montrant des pertes de dépôts liées aux stablecoins parmi ses membres potentiels, bien que son annonce inclue les stablecoins dans la liste des produits. Le projet pourrait à terme prendre en charge plusieurs types de monnaie numérique réglementée.

Les banques pourraient conserver les frais de paiement et garder l’activité des clients sur leurs propres services. Les sociétés de stablecoins et les entreprises de paiement proposent déjà le règlement en dehors des heures bancaires standard, tandis que de grandes institutions financières développent des jetons de dépôt propriétaires. Une analyse de la concurrence pour le dollar onchain examine les entreprises qui développent ces services.

Une infrastructure de paiement partagée détenue par des banques a également des précédents. The Clearing House, un consortium détenu par de grandes banques américaines, exploite le réseau de paiements instantanés RTP depuis 2017, et le service FedNow de la Réserve fédérale offre des capacités de paiement 24 heures sur 24 depuis 2023. Ces rails déplacent de l’argent en continu entre des comptes bancaires ordinaires ; la proposition distincte d’un réseau blockchain repose sur le règlement programmable et les dépôts bancaires tokenisés, des fonctions que les rails de paiements instantanés ne fournissent pas nativement.

La catégorie des stablecoins sur la liste des produits de BankChain dispose désormais d’un cadre fédéral défini. Le GENIUS Act, promulgué en juillet 2025, a créé le premier cadre fédéral américain pour les stablecoins de paiement, en fixant des exigences de réserve, de rachat et de divulgation, et en ouvrant l’émission aux filiales bancaires admissibles ainsi qu’aux émetteurs non bancaires approuvés. L’annonce de BankChain ne précise pas comment un produit stablecoin serait structuré dans ce cadre.

Trois formes de monnaie numérique

Un dépôt tokenisé représente une monnaie enregistrée comme une dette d’une banque commerciale. Le jeton numérique peut ajouter des fonctions de paiement programmables, et son traitement juridique découle de la structure du compte sous-jacent, des règles bancaires applicables et de l’éligibilité du client.

Un stablecoin est émis dans le cadre de sa propre structure de réserve et de rachat. Les détenteurs s’appuient sur la capacité de l’émetteur à maintenir un soutien liquide et à traiter les rachats, et l’assurance-dépôts standard ne couvre généralement pas ces jetons.

Une monnaie numérique de banque centrale de gros est une dette directe d’une banque centrale et est généralement conçue pour des institutions financières éligibles. BankChain est une initiative sectorielle, et la Réserve fédérale n’a annoncé aucun rôle d’émission ou de gouvernance dans le projet.

Standard Chartered distribue HKDAP, un stablecoin émis de manière privée à Hong Kong, qui reste régi par son émetteur et par des règles de réserve ; une analyse de HKDAP explique sa structure juridique et opérationnelle. La liste de produits BankChain ne contient que les catégories nommées par l’Alliance, et les spécifications finales n’ont pas été publiées.

Comment un paiement interbancaire pourrait fonctionner

Prenons un paiement impliquant un client de Bank A et un bénéficiaire chez Bank B. Bank A doit réduire le solde de son client, Bank B doit créditer le bénéficiaire, et les banques ont besoin d’un actif de règlement convenu ainsi que d’un enregistrement final attestant que le paiement est terminé. Un système tokenisé peut combiner ces étapes au moyen d’instructions programmées, mais la conception doit toujours prévoir des règles pour les transactions échouées, l’insuffisance de liquidité, les contrôles de sanctions, les transferts erronés et les pannes. La banque destinataire doit connaître le statut juridique de la valeur entrant dans son système.

La Banque des règlements internationaux appelle l’exigence centrale la « singleness of money » : les dépôts émis par différentes banques doivent être réglés à parité. Les recherches de la BRI sur l’infrastructure financière tokenisée indiquent que la monnaie de banque commerciale et le règlement final doivent rester coordonnés. La même institution teste l’idée en pratique : le projet Agorá, coordonné par la BRI avec sept banques centrales et plus de 40 entreprises financières privées, examine le règlement tokenisé à travers les chaînes de correspondance bancaire.

BankChain promet l’interopérabilité. Un plan technique utile devra identifier les réseaux qu’il entend connecter, les données échangées sur ces liaisons et la partie responsable de la finalité du paiement. Les connexions avec des blockchains publiques exigeraient aussi des contrôles de filtrage des portefeuilles, de reconnaissance des actifs et de surveillance des transactions.

Ce qui doit se produire avant le lancement

• Sélectionner le prestataire technologique. Ce choix révélera le modèle de registre, la conception de sécurité et les exigences d’intégration.
• Identifier les banques participantes. Des engagements publics établiront la portée initiale du système et la liquidité disponible.
• Définir le premier produit. Les paiements commerciaux, les dépôts tokenisés et le règlement de titres nécessitent des règles d’exploitation distinctes.
• Publier les termes de gouvernance et de responsabilité. Les participants ont besoin de droits de vote clairs, de critères d’admission et de procédures de traitement des pertes.
• Réaliser un pilote en conditions réelles. Le test devrait impliquer de vrais clients et des conditions de paiement normales.

Ce que les clients pourraient remarquer

Les utilisateurs particuliers pourraient ne jamais interagir directement avec une blockchain. Une banque participante pourrait placer le registre derrière ses applications mobiles et de banque d’affaires existantes, et les clients continueraient à utiliser des écrans de compte et des processus d’approbation familiers. Les changements visibles pourraient concerner des horaires d’exploitation plus étendus, une confirmation plus rapide et des conditions de paiement programmables. Une entreprise pourrait planifier le règlement après vérification de la livraison, et une équipe de trésorerie pourrait transférer des fonds éligibles pendant les week-ends ou en dehors des heures de traitement des virements.

Ces fonctionnalités nécessitent un prix clair et un processus de support client fiable. Les banques devront aussi disposer de procédures de récupération qui ne dépendent pas des utilisateurs particuliers pour stocker des phrases mnémoniques ou gérer des clés privées.

Comment évaluer les progrès de BankChain

La prochaine annonce devra inclure des accords d’adhésion et un plan de test défini. Une fois les essais commencés, les indicateurs utiles seront le volume de transactions, les taux d’échec, le coût de traitement et la réutilisation. Pour les banques communautaires, le test est pratique : des services de paiement 24 heures sur 24 à un coût de mise en œuvre abordable. BankChain doit démontrer que son modèle de copropriété peut les fournir.

Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement.

Source : Coindoo