Une étude de la Banque d'Italie révèle que les remises par stablecoins battent les coûts traditionnels, la conversion en fiat restant le principal obstacle

Une étude de la Banque d'Italie a mis en évidence le potentiel croissant des stablecoins en tant qu'outil pour améliorer les systèmes de remise mondiaux, concluant que les transferts basés sur la blockchain peuvent surpasser les coûts de paiement traditionnels dans de nombreux corridors internationaux.

La recherche a analysé environ 200 transactions de remise basées sur des stablecoins sur 10 itinéraires de paiement différents, constatant que les avantages en termes de coûts pour les actifs numériques étaient visibles dans la plupart des cas par rapport aux moyennes mondiales des remises. Selon les données de la Banque mondiale, le coût moyen mondial de l'envoi de remises oscille autour de 6 % depuis plusieurs années, bien au-dessus de l'objectif de 3 % d'ici 2030 fixé par les Objectifs de développement durable des Nations Unies.

Ces conclusions, qui ont également été discutées dans des commentaires sur le marché des cryptomonnaies, notamment des mises à jour partagées par le compte X de Coin Bureau, suggèrent que la technologie de la blockchain pourrait offrir des améliorations significatives pour les paiements transfrontaliers. L'étude intervient alors que le G20 a fait de l'amélioration de la vitesse, des coûts et de la transparence des paiements transfrontaliers une priorité politique officielle.

Cependant, l'étude a également identifié une limitation critique. Le plus grand défi n'était pas les frais de transaction sur la blockchain, mais plutôt le processus de reconversion des actifs numériques en monnaies traditionnelles et la connexion des stablecoins avec les systèmes de paiement locaux.

Les chercheurs ont conclu que les avantages des paiements en stablecoins pourraient devenir « considérablement plus élevés » si les utilisateurs pouvaient dépenser directement des stablecoins sans avoir besoin de les convertir d'abord en monnaies fiduciaires.

Les stablecoins attirent l'attention en tant qu'alternative de paiement mondiale

Les stablecoins sont devenus l'un des domaines à la croissance la plus rapide de l'industrie des cryptomonnaies car ils combinent la technologie de la blockchain avec la stabilité des prix. Contrairement aux cryptomonnaies traditionnelles comme le Bitcoin, qui peuvent connaître d'importantes fluctuations de prix, les stablecoins sont généralement conçus pour maintenir une valeur stable en étant liés à des actifs de réserve tels que le dollar américain. Les principaux exemples incluent Tether (USDT), USD Coin (USDC) et le cadre d'émission de Circle, qui représentent collectivement des centaines de milliards de dollars en capitalisation boursière.

Cette stabilité les rend particulièrement attrayants pour les paiements et les remises. Pour des millions de personnes qui envoient de l'argent à travers les frontières, les coûts de transaction et les temps de traitement restent des défis majeurs. Les transferts internationaux traditionnels impliquent souvent de multiples intermédiaires, des réseaux bancaires, des bureaux de change et des processus de règlement, ce qui peut augmenter les frais et retarder les délais de livraison. Selon la Banque mondiale, les flux de remises vers les pays à revenu faible et intermédiaire ont atteint environ 647 milliards de dollars en 2023, ce qui signifie que même des réductions de frais modestes pourraient représenter des économies importantes pour les ménages bénéficiaires. Les paiements basés sur la blockchain visent à simplifier ce processus en permettant à la valeur de circuler directement via des réseaux numériques.

La Banque d'Italie examine les transferts de stablecoins dans le monde réel

L'étude de la Banque d'Italie s'est concentrée sur des tests pratiques plutôt que sur une analyse théorique. Les chercheurs ont examiné les remises de stablecoins sur 10 corridors internationaux pour comprendre comment les actifs numériques se comportent dans des environnements de paiement réels.

Les résultats ont montré que les transactions en stablecoins ont atteint des coûts inférieurs aux moyennes mondiales des remises dans de nombreux cas, ce qui suggère que les réseaux de blockchain peuvent déjà offrir des avantages d'efficacité dans certains scénarios de paiement.

De manière importante, l'étude s'est penchée au-delà des simples frais de transaction sur la blockchain et a examiné l'ensemble du processus de paiement, y compris les coûts associés au transfert d'argent d'un pays à l'autre et à la conversion des actifs numériques en monnaie locale utilisable. Les résultats ont montré que la blockchain elle-même n'était souvent pas la principale source de dépenses.

Le véritable défi : la conversion en fiat et les systèmes de paiement locaux

L'une des conclusions les plus importantes de la recherche est que l'efficacité des stablecoins est limitée par l'infrastructure financière traditionnelle. Bien que les réseaux de blockchain puissent déplacer des actifs numériques rapidement et efficacement, de nombreux utilisateurs ont toujours besoin de convertir ces actifs en monnaies émises par les gouvernements.

Ce processus de conversion introduit des coûts supplémentaires. Par exemple, une personne recevant des stablecoins peut toujours avoir besoin d'utiliser une plateforme d'échange, un fournisseur de paiement ou un service financier pour convertir les fonds en monnaie locale. Ces étapes peuvent créer :

• Des frais supplémentaires
• Des retards de traitement
• Des défis de liquidité
• Des exigences réglementaires

L'étude suggère que l'amélioration de l'utilisabilité directe pourrait augmenter considérablement les avantages des stablecoins.

Dépenser directement des stablecoins pourrait changer le modèle

Les chercheurs ont indiqué que les avantages des stablecoins pourraient devenir beaucoup plus importants si les utilisateurs pouvaient dépenser des actifs numériques directement au lieu de les reconvertir en monnaie fiduciaire. Cela représente l'un des objectifs centraux de l'industrie plus large des paiements numériques.

Un avenir dans lequel les consommateurs et les entreprises peuvent utiliser directement des stablecoins pour les transactions quotidiennes pourrait réduire la dépendance à l'égard des systèmes de conversion traditionnels. Les utilisateurs pourraient potentiellement :

• Payer les commerçants directement
• Envoyer des paiements internationaux instantanément
• Recevoir des salaires sous forme numérique
• Faire des affaires au-delà des frontières
• Accéder aux services financiers sans les obstacles bancaires traditionnels

Cependant, la réalisation de cette vision nécessite une adoption plus large de la part des entreprises, des fournisseurs de paiement et des régulateurs.

Pourquoi les coûts des remises sont importants à l'échelle mondiale

Les remises internationales jouent un rôle crucial dans l'économie mondiale. Des millions de travailleurs envoient de l'argent aux membres de leur famille dans d'autres pays chaque année, et pour de nombreux ménages, ces transferts représentent une source de revenus importante. Même de petites réductions de frais peuvent avoir des effets significatifs lorsqu'elles sont multipliées par des milliards de dollars de transactions annuelles.

Les services de remise traditionnels facturent souvent des frais qui réduisent le montant reçu par les familles. Les stablecoins offrent une alternative potentielle en réduisant le nombre d'intermédiaires impliqués dans le transfert d'argent.

Le rôle de la blockchain dans l'innovation financière

La recherche de la Banque d'Italie met en lumière un débat plus large sur le rôle de la technologie de la blockchain dans la finance moderne. Les réseaux de blockchain offrent plusieurs avantages potentiels :

• Un règlement plus rapide
• Une plus grande transparence
• Des coûts intermédiaires plus bas
• Une accessibilité mondiale
• Des services financiers programmables

Cependant, la technologie à elle seule ne résout pas tous les défis. Les systèmes financiers nécessitent des connexions entre les réseaux numériques et l'infrastructure du monde réel. Le succès des paiements sur la blockchain dépend de l'intégration avec les entreprises, les réglementations et le comportement des consommateurs.

Les stablecoins et l'avenir des paiements Web3

Le développement des stablecoins est étroitement lié au mouvement plus large du Web3. Bien que l'adoption précoce des cryptomonnaies se soit fortement concentrée sur les actifs numériques en tant qu'investissements, l'industrie s'est de plus en plus tournée vers des applications pratiques, les paiements représentant l'un des cas d'utilisation potentiels les plus importants.

Un système de paiement numérique réussi nécessite fiabilité, faibles coûts, facilité d'utilisation, conformité réglementaire et acceptation par les commerçants. Les stablecoins sont conçus pour remédier à l'une des plus grandes faiblesses des cryptomonnaies traditionnelles : la volatilité des prix.

L'attention des régulateurs continue d'augmenter

À mesure que les stablecoins deviennent plus largement utilisés, les gouvernements et les institutions financières du monde entier y prêtent une attention plus accrue. Les régulateurs examinent des questions notamment :

• La protection des consommateurs
• La gestion des réserves
• La stabilité financière
• Les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent
• Les réglementations transfrontalières

L'implication d'institutions majeures telles que la Banque d'Italie démontre que les stablecoins ne sont plus considérés uniquement comme une technologie expérimentale. Ils sont de plus en plus étudiés en tant que composants potentiels de la future infrastructure financière. Au sein de l'Union européenne, le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), qui a commencé à entrer en vigueur en 2024, établit des règles harmonisées pour les émetteurs de stablecoins, notamment sur les réserves de garantie, les droits de remboursement et les normes opérationnelles, ce qui pourrait influencer l'évolution des coûts de conversion et de la liquidité.

Les banques traditionnelles sont confrontées à un paysage de paiement en mutation

La croissance des stablecoins soulève également de nouvelles questions pour les institutions financières traditionnelles. Les banques ont historiquement contrôlé de nombreux aspects des paiements internationaux, mais la technologie de la blockchain introduit des systèmes alternatifs qui peuvent fonctionner en dehors des réseaux bancaires traditionnels.

Au lieu de remplacer entièrement les banques, de nombreux experts estiment que les futurs systèmes financiers pourraient impliquer une coopération entre la technologie de la blockchain et les institutions traditionnelles. Les banques pourraient potentiellement utiliser l'infrastructure de la blockchain pour améliorer le règlement, réduire les coûts et créer de nouveaux produits financiers.

Les défis qui doivent encore être résolus

Malgré des résultats prometteurs, l'adoption des stablecoins rencontre plusieurs obstacles. Les plus grands défis comprennent :

• L'acceptation limitée par les commerçants
• L'incertitude réglementaire
• Les problèmes de liquidité
• L'éducation des utilisateurs
• L'intégration avec les systèmes financiers existants

Une technologie de paiement doit être largement acceptée avant de pouvoir être adoptée par le grand public. Les utilisateurs doivent avoir l'assurance que les actifs numériques peuvent être facilement dépensés, échangés et protégés.

L'importance croissante des paiements numériques

Le système financier mondial se dirige de plus en plus vers des solutions numériques. Les consommateurs dépendent déjà fortement des paiements électroniques, de la banque mobile et des services financiers en ligne. Les stablecoins représentent une autre étape potentielle de cette évolution, combinant la technologie de la blockchain avec la stabilité des prix pour créer un pont entre la finance traditionnelle et les systèmes décentralisés.

Les conclusions de la Banque d'Italie suggèrent que cette technologie pourrait déjà offrir des avantages mesurables dans certains domaines.

Ce que l'étude signifie pour l'industrie des cryptomonnaies

La recherche fournit des preuves supplémentaires que la technologie des cryptomonnaies s'étend au-delà de la spéculation. Pendant des années, les critiques se sont demandé si les réseaux de blockchain pouvaient offrir une valeur pratique en dehors du trading. La recherche sur les paiements par stablecoins démontre un domaine où la blockchain pourrait offrir des améliorations concrètes.

Les paiements internationaux à moindre coût pourraient devenir l'une des applications les plus importantes pour les actifs numériques. Cependant, parvenir à une adoption généralisée nécessitera de résoudre les défis d'infrastructure identifiés dans l'étude.

Conclusion

L'étude de la Banque d'Italie sur les remises de stablecoins met en évidence les opportunités et les défis auxquels sont confrontés les paiements basés sur la blockchain. Les tests effectués sur 10 corridors internationaux ont montré que les transferts de stablecoins peuvent surpasser les moyennes des coûts de remise mondiaux dans de nombreux cas. La recherche suggère que les frais de transaction sur la blockchain ne sont pas le principal obstacle ; en effet, le plus grand défi reste la connexion des actifs numériques avec les systèmes financiers traditionnels, en particulier la conversion en monnaie fiduciaire et les réseaux de paiement locaux.

Si les stablecoins deviennent plus faciles à dépenser directement sans conversion, leurs avantages potentiels pourraient augmenter de manière significative. À mesure que la finance numérique continue d'évoluer, les stablecoins pourraient devenir un pont important entre les systèmes bancaires traditionnels et l'économie Web3 émergente. L'avenir des paiements mondiaux pourrait dépendre non seulement d'une technologie plus rapide, mais aussi de la création de systèmes financiers qui sont plus simples, moins chers et plus accessibles pour les utilisateurs du monde entier.