L'action de Bank of America Corporation (BAC) a reculé de 4,76 % à 51,39 $ mercredi 14 octobre, soit une baisse de 2,57 $ par action, après que la banque a publié des résultats du troisième trimestre décevants, pénalisés par une transaction réglementaire de 1,2 milliard de dollars et des dépenses d'exploitation croissant plus vite que les revenus. Bien que le revenu net d'intérêts de la banque ait augmenté au cours du trimestre, des résultats plus faibles en matière de trading et la hausse des coûts ont pesé sur sa performance financière globale.

La pression vendeuse a été la plus forte lors des échanges matinaux, lorsque le titre a chuté d'environ 7,14 % à 50,105 $, avant de récupérer une partie de ses pertes pour clôturer à 51,39 $. Les transactions après la clôture ont montré un nouveau repli à 51,32 $. Le rapport trimestriel a mis en évidence une pression persistante sur la rentabilité malgré une activité de prêt plus soutenue et des revenus d'intérêts plus élevés dans les activités principales de la banque.

Le revenu net d'intérêts — la différence entre ce qu'une banque perçoit sur ses prêts et titres et ce qu'elle verse sur ses dépôts — a été l'un des principaux moteurs de croissance du trimestre. Bank of America, dont le siège est situé en du Nord, est l'une des plus grandes banques de détail des États-Unis, et les résultats trimestriels des banques de cette envergure sont largement suivis pour ce qu'ils révèlent de la demande de crédit, des tendances des dépôts et de la santé financière des ménages et des entreprises.

Une charge réglementaire de 1,2 milliard de dollars pèse sur les profits

Bank of America a affiché un résultat net de 6,9 milliards de dollars au troisième trimestre, en baisse par rapport à 8,3 milliards de dollars l'année précédente. Le bénéfice par action dilué s'est établi à 0,91 $, contre 1,04 $ au trimestre correspondant de 2025. Intégrée à ces résultats, une charge de 1,2 milliard de dollars liée à une transaction réglementaire a réduit le résultat trimestriel de 0,17 $ par action.

Hors transaction, la banque a rapporté un bénéfice ajusté de 1,08 $ par action et un résultat net ajusté de 8,1 milliards de dollars. Même sur une base ajustée, les résultats sont restés en deçà des attentes des analystes, d'environ 1,10 $ par action, confirmant une pression sous-jacente sur les bénéfices. La transaction a également contribué à la hausse des dépenses déclarées et réduit le rendement des capitaux propres ordinaires de la banque. Les banques présentent les chiffres ajustés aux côtés des chiffres publiés afin d'isoler les éléments ponctuels, tels que les règlements juridiques, de l'activité récurrente.

La charge réglementaire faisait suite à des mesures d'exécution concernant les dispositifs de lutte contre le blanchiment d'argent de la banque et ses obligations de déclaration en matière de criminalité financière. Les régulateurs fédéraux ont identifié des manquements de conformité liés à des transactions suspectes, ce qui a entraîné des sanctions financières et des exigences de surveillance supplémentaires. Par conséquent, la transaction a affecté la rentabilité publiée, tandis que d'autres défis opérationnels ont continué de peser sur les résultats trimestriels de la banque. L'accord s'accompagnant d'exigences de surveillance continues, les progrès de la banque en matière de conformité constituent un point concret à suivre dans ses prochaines publications trimestrielles.

Les dépenses d'exploitation croissent plus vite que les revenus

La banque a généré environ 29,96 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre, contre 29,04 milliards de dollars un an plus tôt, soit une hausse d'environ 3,2 % soutenue par des revenus d'intérêts plus élevés et une activité continue dans les opérations bancaires principales.

Les dépenses hors intérêts ajustées, en revanche, ont augmenté d'environ 6,9 %, passant à 18,5 milliards de dollars contre 17,3 milliards de dollars l'année précédente. Le coefficient d'exploitation ajusté de la banque, une mesure comparant les dépenses d'exploitation aux revenus, est monté à 62 % contre 60 % au trimestre correspondant de 2025, une lecture plus élevée indiquant que les coûts absorbent une part croissante des revenus. En incluant la charge de la transaction réglementaire dans les dépenses d'exploitation totales, le coefficient d'exploitation publié a atteint 66 %.

dépenses de personnel, technologiques et liées à l'activité plus élevées ont contribué à la hausse globale des dépenses au cours du trimestre. Avec une croissance des coûts d'exploitation dépassant celle des revenus, les marges bénéficiaires sous-jacentes de la banque ont subi une pression supplémentaire. Les résultats ont également montré que la suppression de la charge liée à la transaction n'aurait pas éliminé l'écart plus large entre la croissance des revenus et celle des dépenses. Cet écart d'environ 3,7 points de pourcentage entre la croissance des dépenses et celle des revenus illustre arithmétiquement cette pression sur les marges — un chiffre à surveiller lors de la prochaine publication de la banque.

Le revenu net d'intérêts progresse tandis que les revenus de trading reculent

Bank of America a enregistré une hausse de 8 % de son revenu net d'intérêts, qui a atteint environ 16,4 milliards de dollars au troisième trimestre. Des encours de prêts plus élevés, la croissance des dépôts et des variations des rendements des actifs à taux fixe ont soutenu cette amélioration. Les encours moyens de prêts et de crédit-bail ont augmenté de 6 %, reflétant une activité d'emprunt continue dans les segments d'activité de la banque.

La moindre performance des marchés de capitaux a compensé une partie de l'amélioration des revenus bancaires traditionnels au cours du trimestre. Les revenus de vente et de trading ont reculé de 5 % à environ 5,1 milliards de dollars, les revenus du trading de taux ayant chuté de 17 %. Bien que les revenus du trading d'actions aient progressé de 11 %, cette croissance n'a pas compensé la faiblesse plus générale des opérations de trading. L'activité de banque d'investissement a également subi une pression, la baisse des commissions contribuant à des résultats plus faibles dans les activités de marchés de capitaux de la banque. Contrairement aux revenus plus réguliers issus des prêts et des dépôts, ces activités liées aux marchés tendent à suivre les niveaux d'activité des marchés financiers.

Malgré ces résultats de trading plus faibles, Bank of America a maintenu d'importantes réserves de liquidité et de capital, soutenant ses opérations de prêt et ses distributions aux actionnaires. La banque a terminé le trimestre avec un ratio de capital de premier niveau des capitaux propres ordinaires (CET1) de 10,9 % et des sources moyennes de liquidité mondiale de 914 milliards de dollars — le premier étant une mesure réglementaire du capital de la plus haute qualité d'une banque rapporté à ses actifs pondérés des risques, le second un indicateur des ressources disponibles pour faire rapidement face à ses.

Bank of America a restitué 8,3 milliards de dollars aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions ordinaires au cours du troisième trimestre. Son rendement publié des capitaux propres ordinaires moyens a atteint 9,4 %, contre un rendement ajusté de 11,1 %. Pris ensemble, ces résultats ont mis en évidence une charge de coûts croissante, même si des revenus d'intérêts plus élevés et une croissance continue des activités bancaires principales ont soutenu l'activité. La manière dont la banque maîtrisera cette charge de coûts tout en honora ses nouveaux engagements réglementaires sera visible dans les rapports trimestriels à venir.

Source : Blockonomi