ICICI Bank, Bajaj Finance parmi les 8 principales valeurs large cap d’Axis Securities pour août

Principales sélections large cap

Le marché actions indien a prolongé sa reprise au cours du mois écoulé après plusieurs semaines de consolidation. Les indices de référence ont enregistré des gains généralisés, avec un recentrage progressif de la direction du marché vers les valeurs large cap à mesure que les investisseurs continuaient d’arbitrer en faveur des titres offrant une meilleure visibilité des bénéfices. Axis Securities a सूचीé huit valeurs large cap pour août.

Bajaj Finance | Prix cible : Rs 1,305

La société de courtage a indiqué un potentiel de hausse de 14 % et maintenu une recommandation overweight sur Bajaj Finance. L’entreprise reste bien positionnée pour soutenir sa trajectoire de croissance robuste, portée par un portefeuille de produits diversifié, une forte acquisition de clients et une gestion disciplinée des risques. La qualité des actifs continue de s’améliorer, avec une baisse progressive du coût du crédit, ce qui soutient une forte croissance des bénéfices.

Varun Beverages | Prix cible : Rs 530

Avec un potentiel de hausse de 20 %, la société de courtage a maintenu une recommandation equal-weight sur le titre. VBL est en mesure de poursuivre sa forte trajectoire de croissance, portée par plusieurs relais de croissance. PepsiCo a révisé son accord exclusif d’embouteillage et de licence de marque avec VBL en Inde, prolongeant la durée du partenariat jusqu’au 30 avril 2049 et supprimant les limitations liées aux SPV. Cela offre une plus grande flexibilité opérationnelle pour saisir les opportunités de croissance en mutualisant les ressources de distribution, de production et de chaîne d’approvisionnement entre les différentes gammes de boissons, ce qui contribue à réduire les coûts et à améliorer la rentabilité. Les opérations internationales ont continué de se développer régulièrement, sous l’impulsion de l’Afrique, avec des volumes en hausse de 38,4 % au T2CY26 après l’acquisition de Twizza.

Kotak Mahindra Bank | Prix cible : Rs 500

Signalant un potentiel de hausse de 28 %, la société de courtage a attribué une recommandation equal-weight au titre. Le prêteur est bien positionné pour afficher un TCAC du crédit d’environ 17 % sur FY26–29E, soutenu par la solidité continue du crédit garanti, l’expansion maîtrisée des activités non garanties et l’acquisition de la banque de détail Deutsche Bank India. L’amélioration de la qualité des actifs devrait maintenir le coût du crédit sous contrôle, tandis que la vigueur des revenus de commissions, le levier opérationnel et la stabilité des marges, portés par une mobilisation granulaire des passifs, devraient soutenir un RoA durable de plus de 2 % à moyen terme. La transition en cours du MD & CEO reste un point à surveiller, bien que la direction s’attende à une succession sans heurt.

Bharti Airtel | Prix cible : Rs 2,530

La société de courtage a attribué une recommandation overweight au titre, avec un potentiel de hausse de 28 %. Bharti Airtel est en tête du secteur en matière d’ARPU, la direction anticipant une nouvelle amélioration à partir du niveau actuel de Rs 257, contre Rs 215.6 pour Reliance. La croissance devrait être portée par une base de clientèle diversifiée, la poursuite de la migration de la 2G vers la 4G/5G et l’adoption croissante des services à valeur ajoutée. L’entreprise reste en bonne voie pour atteindre son objectif d’ARPU de Rs 300, soutenue par une hausse de la consommation de données et une pénétration accrue en zone rurale.

Avenue Supermarts | Prix cible : Rs 4,845

La société de courtage anticipe un potentiel de hausse de 24 % pour l’opérateur de D-Mart et a attribué une recommandation equal-weight au titre. D-Mart a régulièrement enregistré un TCAC du chiffre d’affaires de 17-20 % au cours des derniers trimestres, grâce à une expansion de 14-15 % de son réseau et de son empreinte de distribution. Le récent investissement dans D-Mart Ready pour soutenir les opérations, le besoin en fonds de roulement et l’expansion devrait renforcer sa position sur le marché concurrentiel de l’épicerie en ligne et apporter des bénéfices à long terme. L’amélioration de la demande des consommateurs, soutenue par des conditions macroéconomiques stables, devrait favoriser les nouvelles initiatives et stimuler la croissance des catégories à marge élevée des biens de consommation courante et de l’habillement.

ICICI Bank | Prix cible : Rs 1,800

Signalant un potentiel de hausse de 25 %, la société de courtage a attribué une recommandation overweight au titre. L’élan du business banking reste solide, soutenu par une qualité d’actifs stable, tandis que la croissance de la banque de détail devrait s’améliorer à mesure que les décaissements de prêts personnels se normalisent. La direction s’attend à ce que l’amélioration de la demande de crédit à l’échelle du système, aidée par le soutien budgétaire et monétaire, soutienne une croissance saine jusqu’à FY27. Des relais de croissance supplémentaires, notamment la mobilisation de FCNR(B), une demande solide des entreprises à des niveaux de prix raisonnables et une traction continue du business banking, devraient renforcer davantage la trajectoire de croissance de la banque. La société de courtage prévoit que la performance supérieure du RoA/RoE de 2.3 % (+/-5 bps)/16-18 % se poursuivra sur FY27-29E.

Nestlé India | Prix cible : Rs 1,765

La société de courtage voit un potentiel de hausse de 17 % sur le titre et a attribué une recommandation equal-weight. Les perspectives à long terme de Nestlé India restent constructives, soutenues par un environnement de demande favorable et par l’impulsion positive de la consommation attendue des réformes GST 2.0. Nestlé India devrait bénéficier de la réduction proposée du taux de GST à 5 % sur les produits alimentaires emballés, les produits laitiers, les nouilles, les pâtes, les sauces et le ketchup. L’entreprise a publié une solide croissance du chiffre d’affaires de 25.4 % en glissement annuel, portée par une expansion à deux chiffres des volumes. La croissance a été menée par une dynamique soutenue dans la confiserie, les boissons, les plats préparés, l’alimentation pour animaux de compagnie et le portefeuille Milk and Nutrition.

Eternal | Prix cible : Rs 360

La société de courtage voit un potentiel de hausse de 19 % pour la maison mère de Zomato et Blinkit et a attribué une recommandation equal-weight, soutenue par la transition de l’entreprise vers la rentabilité en EBITDA ajusté dans ses principaux segments, un fort potentiel d’échelle et l’expansion continue vers des catégories de consommation adjacentes. L’entreprise a affiché une forte croissance sur l’ensemble des segments, avec un NOV de la livraison de repas en hausse de 20.1 % en glissement annuel à Rs 10,769 crore, marquant le quatrième trimestre consécutif d’accélération de la croissance. Hyperpure de Zomato est devenu rentable, tandis que l’activité District s’est étendue géographiquement. Blinkit a renforcé ses perspectives de rentabilité grâce à des gains d’efficacité opérationnelle.