Avalanche et MakerDAO ont tous deux poursuivi leur progression alors que le marché dans son ensemble absorbait les retombées de l'effondrement de FTX en novembre 2022, une période qui a mis à l'épreuve la capacité des protocoles DeFi à maintenir leur élan tandis que les plateformes centralisées se désintégraient.

Pourquoi les retombées de FTX ont modifié la donne pour les protocoles DeFi

L'effondrement de FTX a redéfini la manière dont les acteurs DeFi évaluaient la solidité des protocoles, déplaçant l'attention des plateformes d'échange centralisées vers les systèmes on-chain qui sont restés opérationnels pendant la tourmente. Des milliards d'actifs clients ont été bloqués sur la plateforme défaillante, renforçant la demande d'auto-garde et de positions de garantie transparentes et auditables.

Il ne s'agit pas ici de retracer cet effondrement. L'accent est mis sur le mouvement en avant — quels protocoles ont continué de se construire et de progresser alors que la confiance dans les plateformes centralisées s'érodait.

Avalanche et MakerDAO constituent des points de comparaison utiles car ils occupent des versants différents de la DeFi : l'un est un écosystème de couche 1, l'autre un protocole de stablecoin gouverné par sa communauté. The Defiant a rapporté que les deux ont continué de progresser durant la période post-FTX.

Pourquoi Avalanche semblait bien positionnée pour avancer

L'élan de la couche 1, indépendant du choc de marché

Avalanche a été identifiée comme l'un des deux protocoles encore en progression, son écosystème de couche 1 et son activité on-chain étant cités comme les fondements de cet élan, tel que suivi à travers son écosystème. L'architecture d'Avalanche repose sur sa technologie de sous-réseaux, qui permet à des blockchains personnalisées et spécifiques à des applications de fonctionner sur le même réseau, une caractéristique qui a attiré des projets cherchant à contrôler leurs propres environnements d'exécution.

Après FTX, les écosystèmes alternatifs de couche 1 ont fait l'objet d'un examen accru pour déterminer si leur activité était autosuffisante plutôt que dépendante d'une seule plateforme d'échange. Ce contexte a affiné la manière dont les observateurs interprétaient la progression continue d'Avalanche.

L'intérêt institutionnel pour le réseau a continué de se développer depuis, notamment avec le dépôt S-1 de Grayscale pour convertir son trust Avalanche en ETF, soulignant la pérennité du réseau au-delà de la période immédiate des retombées.

Comment la position de MakerDAO a renforcé le récit de relance de la DeFi

MakerDAO a été cité aux côtés d'Avalanche avec le même poids éditorial, présenté comme un deuxième élément de preuve que l'infrastructure centrale de la DeFi continuait d'avancer plutôt que de s'immobiliser.

En tant que protocole de stablecoin gouverné par sa communauté, MakerDAO émet le DAI, l'un des plus grands stablecoins décentralisés par capitalisation boursière, garanti par un mélange d'actifs cryptographiques et d'actifs du monde réel, y compris des bons du Trésor américain. MakerDAO occupe un autre pan de la DeFi qu'un réseau de couche 1. Les systèmes centrés sur les stablecoins ont revêtu une importance particulière après les turbulences liées aux plateformes d'échange, lorsque les utilisateurs recherchaient des garanties on-chain et une gouvernance qu'ils pouvaient vérifier directement — précisément la transparence que les plateformes centralisées n'offraient pas.

Ensemble, Avalanche et MakerDAO ont signalé que la trajectoire de la DeFi ne dépendait pas des plateformes centralisées qui ont fait faillite. Cette association — une couche d'exécution et une couche de crédit et de stablecoin — représente la lecture la plus claire étayée par les preuves quant au lieu où s'est manifestée la résilience du secteur.