Avail a lancé ShieldTX, une couche d'exécution axée sur la confidentialité qui ouvre chaque position en futures perpétuels sur Hyperliquid via son propre portefeuille distinct. L'objectif est de briser la piste on-chain que les bots de copy-trading utilisent pour suivre à la trace les traders performants, selon un rapport de CryptoBriefing publié le mercredi 28 octobre 2026.

Sur Hyperliquid, chaque transaction est publique. C'est la raison d'être d'une place de marché entièrement on-chain — et, pour les traders les plus performants de la plateforme, c'est aussi le problème.

Fonctionnement de ShieldTX

Le dispositif commence par un dépôt. Les traders placent des USDC dans un coffre sur Arbitrum, qui devient un solde protégé. À partir de là, ShieldTX crée de nouveaux comptes Hyperliquid à la demande, et chaque position est alimentée par ce solde protégé via l'un de ces portefeuilles neufs et non relisables.

Résultat : la connexion on-chain directe entre le portefeuille de financement d'un trader et ses positions individuelles disparaît. Un observateur peut toujours voir une position apparaître dans le carnet d'ordres, mais la remonter jusqu'au capital qui s'y trouve devient bien plus difficile.

Point important : les transactions elles-mêmes s'exécutent toujours nativement dans le carnet d'ordres d'Hyperliquid. ShieldTX masque qui trade, pas le trading en soi, si bien que les positions accèdent à la même liquidité que celles de tous les autres. En pratique, l'outil partage la différence : l'exécution reste sur le carnet d'ordres public, tandis que le lien entre une position et la personne qui la finance est obscurci.

Sous le capot, l'outil fonctionne sur le zkAppchain Nightshade d'Avail, une chaîne spécifique à une application à preuves à divulgation nulle qui utilise ce qu'Avail décrit comme une architecture « commit-first, prove-later », avec règlement sur Arbitrum. Concrètement, le système enregistre d'abord les actions, puis produit des preuves cryptographiques de leur validité. Les preuves à divulgation nulle permettent à un système de confirmer qu'une information est correcte sans en révéler les détails sous-jacents — précisément la propriété qu'exige un outil de confidentialité.

Le problème du copy-trading

L'attrait d'Hyperliquid repose sur la transparence. La plateforme exploite un carnet d'ordres central limité entièrement on-chain pour les futures perpétuels, ce qui signifie que l'activité des portefeuilles est visible pour quiconque regarde. Et les bots regardent.

Les bots de copy-trading surveillent les portefeuilles Hyperliquid visibles publiquement, repèrent les positions ouvertes par des traders affichant de bons résultats et ouvrent des transactions similaires en quelques secondes.

Pour le trader imité, ce n'est pas une flatterie. Quand une foule de bots se précipite dans la même direction juste derrière une position, le marché peut bouger avant même que ce trader n'ait fini de la construire ou de la défaire, ce qui peut lui laisser des prix d'exécution moins favorables.

La situation est étrange pour les traders sérieux. En finance traditionnelle, les positions en cours d'un fonds sont étroitement gardées. Sur une place on-chain transparente, elles sont visibles pour quiconque dispose d'un explorateur de blocs et d'un script.

La réponse de ShieldTX est de rendre les positions difficiles à relier entre elles. Si chaque transaction provient d'un nouveau portefeuille, un bot ne peut pas facilement savoir que la position qu'il vient de repérer appartient au même trader qui a réussi les cinq précédentes.

Marchés, effet de levier et frais

ShieldTX prend en charge tous les marchés perpétuels d'Hyperliquid, avec un effet de levier allant jusqu'à 40x.

La tarification est étagée. Les traders paient 5 points de base de la valeur notionnelle, plus 1 $ pour ouvrir une position et environ 2 $ pour les clôtures envoyées vers des portefeuilles externes. Un point de base représente un centième de pour cent, donc 5 points de base équivalent à 0,05 % de la taille de la position. Sur une transaction importante, ces frais constituent le chiffre déterminant ; les frais fixes pèsent davantage sur les positions plus petites.

Avail présente le coût comme une économie nette. Les premières analyses de l'équipe d'Avail suggèrent que les traders pourraient économiser jusqu'à 25 points de base par transaction en réduisant l'impact des bots de copy-trading. Si cette estimation se confirme, le calcul est attractif : payer 5 points de base pour potentiellement en éviter jusqu'à 25. Ce chiffre reste toutefois celui d'Avail, et les résultats réels dépendront du degré de suivi dont fait l'objet un trader donné.

Les traders que personne n'imite ont peu de front-running à fuir. Pour eux, ShieldTX constitue surtout un coût supplémentaire avec, en prime, un bénéfice de confidentialité.

Premières traction

ShieldTX a traité plus de 2,5 millions de dollars de volume de transactions durant sa bêta privée. C'est un chiffre modeste au regard de l'activité globale d'Hyperliquid, mais c'est un point de départ pour un produit destiné à un public spécifique.

Avail cible les traders professionnels et les institutions — les groupes les plus susceptibles de détenir des stratégies dignes d'être imitées et des positions suffisamment importantes pour souffrir du slippage.

Plusieurs questions demeurent et méritent d'être suivies. La première : les bots s'adapteront-ils ? Des opérateurs sophistiqués pourraient chercher d'autres signaux, tels que des schémas temporels ou le comportement de dépôt, pour tenter de reconnecter les points. La deuxième est l'adoption. Un pool protégé fonctionne généralement mieux lorsque davantage de personnes l'utilisent, car une foule plus large rend chaque participant plus difficile à identifier — et un volume bêta de 2,5 millions de dollars suggère que la foule est encore restreinte. La troisième est la discipline des coûts. Les frais fixes et la charge de 5 points de base s'accumulent pour les traders actifs ; la proposition de valeur du produit dépend donc fortement de la concrétisation, dans les données d'exécution réelles, des économies projetées par Avail.

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Divulgation : l'article original de CryptoBriefing a été édité par Kaye Quema.

Source : CryptoBriefing