Atlassian Corporation (TEAM), l'éditeur de logiciels collaboratifs derrière des outils tels que Jira et Confluence, a atteint un plus haut de 52 semaines à 198,60 $ cette semaine, le titre s'échangeant autour de 198,77 $ au moment de ce record. L'action a gagné environ 165 % au cours des six derniers mois, une progression qui fait suite à des résultats du quatrième trimestre fiscal supérieurs aux attentes et à une vague de révisions d'objectifs de cours par les analystes de Wall Street.

De solides résultats au quatrième trimestre fiscal

Cette envolée s'appuie sur le rapport du quatrième trimestre fiscal d'Atlassian, qui a dépassé les attentes tant en haut qu'en bas de compte de résultat. La société a affiché un bénéfice par action ajusté de 1,87 $, bien au-dessus du consensus de 1,50 $. Le chiffre d'affaires a atteint 1,77 milliard de dollars, dépassant les prévisions de 1,66 milliard et marquant une croissance de 28 % sur un an.

Le chiffre d'affaires cloud s'est distingué, accélérant de 31 % sur un an pour atteindre 1,21 milliard de dollars. Les revenus contractuels restants — des revenus contractés non encore reconnus — ont bondi de 44 % à 4,8 milliards de dollars, signalant de solides engagements de revenus futurs.

La société a également enregistré son premier résultat opérationnel GAAP depuis plus de deux ans, avec une marge opérationnelle de 12 % — un jalon qui a attiré l'attention à Wall Street, les chiffres GAAP reflétant la rentabilité selon les règles comptables standards plutôt que les mesures ajustées qui sous-tendent le dépassement des prévisions annoncé.

Les objectifs des analystes en mouvement

Plusieurs firmes ont relevé leurs objectifs de cours après le rapport, ces révisions reflétant des thèses variées autour de la croissance du cloud, du pouvoir de fixation des prix et de la monétisation de l'IA. BTIG a maintenu sa recommandation d'achat et fixé un objectif à 230 $, citant le pouvoir de tarification d'Atlassian et son potentiel de monétisation de l'IA. La firme a également désigné Atlassian comme sa meilleure valeur du secteur.

Cantor Fitzgerald affiche un objectif de 220 $, traduisant sa confiance dans la croissance du cloud et les opportunités liées à l'IA. Bank of America a relevé sa recommandation sur le titre à Achat et porté son objectif à 175 $. FBN Securities a relevé son objectif de 110 $ à 170 $ tout en maintenant une recommandation Surperformer. TD Cowen a ajusté son objectif à 145 $ et souligné le plan de rachat de 250 millions de dollars du PDG dans le tableau d'ensemble.

Au total, 21 analystes ont révisé leurs estimations à la hausse avant la prochaine période de publication.

Ce qui arrive ensuite

BTIG a mis en avant plusieurs facteurs spécifiques dans une note publiée après une rencontre avec la direction d'Atlassian. Les prévisions de croissance du chiffre d'affaires cloud de la firme pour l'exercice 2027 se situent 350 points de base au-dessus des prévisions initiales de l'année dernière.

La fonctionnalité Collections, dont le lancement est prévu le 3 décembre 2026, comprend dix fois plus de Rovo Credits — les unités de consommation liées aux fonctionnalités d'IA d'Atlassian — que les offres précédentes. L'analyse propre de BTIG du calculateur de tarification d'Atlassian suggère que les dépenses des clients pourraient être multipliées par plusieurs dans de nombreux cas.

Atlassian compte environ 85 % des entreprises du Fortune 500 parmi ses clients, mais ceux-ci ne représentent que 10 % du chiffre d'affaires. Les dépenses annuelles moyennes s'élèvent à environ 1,5 million de dollars par client entreprise, un niveau que les analystes considèrent comme une marge de croissance. Les clients utilisant à la fois Jira et Confluence qui passent aux Team Anywhere Contracts constatent généralement une hausse de prix dans les quinze pour cent environ.

BTIG s'attend à ce que les Rovo Credits deviennent un moteur de revenus plus important à l'exercice 2028 plutôt qu'à l'exercice 2027. La firme estime qu'environ 100 points de base proviendront de contributions inorganiques de l'acquisition de DX cette année, le reste étant porté par l'expansion du nombre de sièges et les ventes croisées.

Le calcul de juste valeur d'InvestingPro situe actuellement le titre comme légèrement sous-évalué à ces niveaux.

• Cet article a été publié à l'origine sur CoinCentral.*