La saison des résultats en Australie débute la semaine prochaine, lorsque les sociétés cotées à l'ASX publient leurs résultats financiers et leurs prévisions de guidage, offrant aux investisseurs une vision complète de la santé des entreprises dans l'ensemble de l'économie. Les investisseurs devraient prêter une attention particulière aux bénéfices, aux marges bénéficiaires et aux prévisions des entreprises. Dale Gillham, analyste en chef chez Wealth Within, a déclaré que cette période pourrait s'avérer être l'une des saisons des résultats les plus trompeuses depuis des années, car de nombreuses forces majeures influençant les marchés ont changé au cours des six derniers mois.

Les prix du pétrole ont fortement augmenté dans un contexte de tensions croissantes au Moyen-Orient avant de reculer. L'or et l'argent, après avoir atteint des sommets historiques, se sont corrigés brutalement alors que les investisseurs se repositionnaient sur les actifs risqués et que les anticipations concernant les taux d'intérêt évoluaient. Le cuivre est resté résilient, soutenu par une demande liée aux infrastructures d'IA et à l'électrification. Parallèlement, l'inflation, les taux d'intérêt et la politique gouvernementale continuent d'influencer les perspectives globales.

Les secteurs des Matières premières et de l'Énergie semblent être les bénéficiaires les plus évidents. Le secteur des matières premières à lui seul représente une part importante de l'ASX, ce qui en fait l'un des segments les plus influents pour la performance de l'indice. La hausse des prix des matières premières devrait soutenir les bénéfices, en particulier pour les mineurs et les producteurs d'énergie. Gillham a indiqué que l'enjeu principal pourrait ne pas être les résultats publiés eux-mêmes, mais plutôt ce que les directions diront concernant les perspectives à venir.

Les entreprises de biens de consommation de première nécessité, notamment Coles et Woolworths, seront également surveillées de près. La hausse des coûts de transport et d'exploitation a exercé une pression sur les marges, mais les deux entreprises ont démontré leur capacité à répercuter une grande partie de ces coûts. Avec les deux titres en tendance haussière à long terme, Gillham a déclaré que les investisseurs semblent toujours les considérer comme des valeurs défensives fiables.

La Santé, la Technologie et l'Immobilier pourraient présenter un tableau différent. De nombreuses entreprises de ces secteurs ont déjà subi des baisses de cours au cours de l'année écoulée. Si des bénéfices plus faibles ont déjà été intégrés par le marché, des résultats même moyens pourraient suffire à déclencher un rebond, selon Gillham.

Gillham a identifié le secteur des Financiers comme le secteur joker de cette saison des résultats. Les grandes banques australiennes — Commonwealth Bank, Westpac, ANZ et NAB — figurent parmi les plus grandes sociétés de l'ASX, ce qui signifie que leurs résultats ont un poids significatif pour le marché dans son ensemble. Les banques australiennes traversent depuis des mois des préoccupations liées au ralentissement de la croissance du crédit, à une consommation plus atone et à la pression sur les marges de prêt. Cependant, il a soulevé la possibilité qu'une grande partie des mauvaises nouvelles soit déjà reflétée dans les cours des banques. Si les résultats sont ne serait-ce que légèrement meilleurs que prévu, le secteur pourrait surprendre les investisseurs.

Son action joker est South32 (ASX:S32). Mineur diversifié issu de la scission de BHP Billiton en 2015, South32 produit de l'aluminium, du manganèse, du nickel et d'autres métaux de base, aux côtés de ses actifs cuivrés. Alors que l'attention du marché se concentre souvent sur les grands noms du minerai de fer, Gillham a déclaré que l'exposition de South32 au cuivre et à d'autres métaux de base lui confère une position distinctive si la demande industrielle continue de se renforcer.

« Bonne chance et bon trading », a déclaré Gillham.

Dale Gillham est analyste en chef chez Wealth Within et auteur à succès international de How to Beat the Managed Funds by 20%. Il est également l'auteur d'Accelerate Your Wealth—It's Your Money, Your Choice, disponible en librairie et en ligne sur www.wealthwithin.com.au.

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