Les marchés actions asiatiques ont largement progressé lors d'une séance dominée par l'appétit pour le risque, les valeurs liées aux semi-conducteurs à Tokyo et à Séoul bénéficiant au premier chef de l'optimisme renouvelé autour de la demande en intelligence artificielle. Le won coréen s'est hissé à son plus haut niveau depuis près de deux ans, tandis que les valeurs de semi-conducteurs tiraient les gains de toute la région. Cette séance illustre à quel point les marchés asiatiques sont désormais étroitement liés au déploiement mondial de l'IA : le Japon et la Corée du Sud abritent des maillons majeurs de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, couvrant les équipements de fabrication, les fonderies et la mémoire, de sorte que le sentiment autour des dépenses d'infrastructure en IA se répercute directement sur les plus grandes capitalisations de la région.

Les actions japonaises ont progressé en début de séance, portées par les espoirs persistants de demande liée à l'IA ainsi que par des signaux de solidité de l'économie américaine, les valeurs liées aux puces menant la hausse. SoftBank Group a gagné environ 6 %, Tokyo Electron environ 4,5 % et Lasertec environ 7 %, soulignant à quel point la hausse s'est concentrée sur les valeurs de semi-conducteurs adjacente à l'IA. Tokyo Electron et Lasertec figurent parmi les premiers fournisseurs mondiaux d'équipements de fabrication de semi-conducteurs, ce qui fait évoluer leurs résultats au rythme des plans de dépenses d'investissement des fabricants de puces, considérés par les investisseurs comme un indicateur avancé des investissements en infrastructures d'IA.

Le Nikkei a avancé d'environ 1,8 % pour évoluer près de 66 150, suivant la hausse plus large portée par les semi-conducteurs plutôt qu'un quelconque catalyseur domestique nouveau.

Le dollar est resté quasi stable face au yen, autour de 156, signe que la récente vigueur du yen s'est quelque peu stabilisée après le vif mouvement de la semaine dernière lié aux spéculations sur une hausse des taux de la Banque du Japon. La timidité de l'USD/JPY au cours de la séance suggère que le mouvement du yen relève davantage de la revalorisation de la semaine dernière autour de la BOJ que d'un nouveau catalyseur.

L'optimisme s'est étendu au-delà du Japon. Le Kospi sud-coréen a bondi d'environ 3 %, tandis que le won s'est raffermi à son plus haut niveau face au dollar américain depuis octobre 2024, traduisant un regain d'appétit des investisseurs étrangers pour les actions et l'exposition à la devise coréennes, dans le sillage de la hausse régionale des semi-conducteurs. L'indice de référence coréen est fortement pondéré en valeurs de semi-conducteurs, de sorte que l'optimisme sur la demande en IA tend à amplifier ses variations par rapport aux autres indices régionaux. Le raffermissement du won, combiné aux gains du Kospi, suggère de nouveaux afflux de capitaux étrangers vers les actifs coréens, une combinaison qui s'accompagne généralement d'un contexte de risque régional plus ferme, favorable au dollar australien, compte tenu de sa sensibilité à la croissance asiatique et au sentiment autour de la demande de matières premières.

Les investisseurs restent concentrés sur une poignée de facteurs susceptibles de faire rapidement basculer le marché. Les prix du pétrole, les rendements obligataires et les évolutions au Moyen-Orient figurent toujours en tête de la liste des points de vigilance, compte tenu de la sensibilité du sentiment de risque dans la région à toute escalade du conflit iranien en cours ou à tout mouvement brusque sur les marchés de l'énergie.

Pour l'heure, la combinaison de l'optimisme sur la demande tirée par l'IA et de données américaines résilientes semble l'emporter sur ces risques, mais la concentration de la hausse sur un groupe restreint de valeurs de semi-conducteurs la rend vulnérable à un retournement si le sentiment évolue sur l'un de ces fronts. Avec les résultats des grandes entreprises technologiques liées à l'IA et de nouveaux détails sur les trajectoires de politique monétaire à venir, les marchés surveilleront si les signaux de demande à l'origine de la hausse des semi-conducteurs se confirment.

Source : Investinglive

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