L’acier asiatique sous pression au T3 en raison du ralentissement saisonnier de la demande et des barrières commerciales

in Commodity News 28/07/2026

Les marchés asiatiques de l’acier devraient faire face à des vents contraires persistants au troisième trimestre 2026, alors qu’un ralentissement saisonnier lié à la mousson affaiblit la demande. Les prix de la ferraille livrée par voie maritime pourraient, eux, subir une pression supplémentaire de la part d’une ferraille domestique compétitive en coût, de ventes de barres d’armature atones et d’un moindre intérêt pour les importations, dans un contexte de hausse des coûts régionaux de l’électricité en été, ont indiqué des acteurs du marché. Les aciéries pourraient réagir en planifiant des opérations de maintenance ou en réduisant leur activité.

Parallèlement, les opportunités à l’exportation se resserrent à mesure que de nouvelles mesures de protection commerciale sont mises en place pour soutenir les industries nationales dans un contexte de surcapacité mondiale de l’acier. Elles incluent les réglementations de l’Union européenne sur les importations d’acier, entrées en vigueur le 1er juillet, ainsi que le lancement par l’Inde d’une enquête antidumping sur les importations d’acier plat laminé à chaud en provenance de Chine, du Japon et de Russie.

Les participants au marché sont également restés prudents face à l’évolution du conflit entre les États-Unis et l’Iran, car toute reprise des exportations iraniennes de billettes et de brames pourrait intensifier la concurrence avec les exportations chinoises d’acier semi-fini.

Un sentiment baissier pèse sur le HRC malgré un soutien du côté de l’offre

Les prix asiatiques du coil laminé à chaud devraient rester sous pression au T3, la faiblesse de la demande continuant de l’emporter sur le léger resserrement de l’offre.

Bien que quelques aciéries du Hebei aient été programmées pour réduire leur production en juillet en raison de la hausse des coûts du coke, les acteurs du marché estiment que l’impact restera limité. La demande en aval demeure faible, les stocks se reconstituent après des mois de déstockage et l’offre semble toujours supérieure à la consommation. Cela laisse moins de marge aux seules réductions de production pour compenser l’affaiblissement des achats sur les principaux marchés régionaux.

Les acheteurs du Moyen-Orient sont revenus avec prudence vers la fin du T2, bien que la trêve fragile entre les États-Unis et l’Iran ait continué de limiter l’activité d’achat. Platts, une entité de S&P Global Energy, a recensé six transactions de HRC indiens et chinois vers la Turquie et les Émirats arabes unis au T2, soit le double du T1, les participants du marché attribuant ces opérations à un optimisme temporaire après la trêve.

Les fournisseurs indiens et indonésiens ont regagné des parts de marché au Vietnam au T2 après avoir largement réduit leurs exportations au T1, dans un contexte de faiblesse de la demande intérieure et de raréfaction des débouchés en Europe et au Moyen-Orient, ont indiqué des acteurs du marché. Les prix du HRC indien et indonésien ont d’abord été soutenus par des commandes passées au T1 à des niveaux plus élevés, mais se sont affaiblis à mesure que la demande intérieure s’étiolait et que davantage de cargaisons de short-selling et de position étaient proposées au Vietnam. Avec l’évolution des options d’importation et une demande régionale inégale, les acheteurs ont eu davantage de latitude pour rester sélectifs plutôt que de courir après les volumes.

L’évaluation SAE1006 CFR Asie du Sud-Est de Platts au T2, qui reflétait principalement des bobines indiennes et indonésiennes après l’instauration par le Vietnam d’un droit antidumping sur les bobines chinoises, a montré une volatilité des prix plus marquée que son équivalent FOB Chine.

« Au T2, les marchés asiatiques du HRC ont vu la Chine reculer sous l’effet d’une faible demande spot et d’un soutien limité des coûts, tandis que l’Asie du Sud-Est se raffermissait sur un optimisme lié aux exportations, en lien avec une éventuelle demande du Moyen-Orient », a déclaré Paul Bartholomew, directeur associé de l’analyse des métaux et de l’exploitation minière chez S&P Global Energy CERA.

Les prochaines expansions de capacité des aciéries indiennes devraient intensifier la concurrence en Asie du Sud-Est, alors que les quotas d’importation européens ont été réduits, les exportateurs cherchant d’autres marchés.

« Avec la mise en service de capacités supplémentaires, les aciéries indiennes devraient chercher de plus en plus des opportunités d’exportation vers un éventail plus large de marchés étrangers, y compris l’Asie du Sud-Est et le Moyen-Orient », a déclaré une source d’une aciérie basée en Inde.

La faiblesse de la demande et la concurrence accrue pèsent sur les exportations chinoises de billettes

Les prix à l’exportation des billettes chinoises devraient subir une pression au T3 dans un contexte d’affaiblissement de la demande saisonnière.

Au T2, les volumes et les prix des exportations de billettes chinoises ont augmenté, les offres iraniennes de billettes — auparavant dominantes en Thaïlande et en Indonésie — étant absentes, ce qui a permis aux sidérurgistes chinois de gagner des parts de marché.

De mars à mai, les exportations chinoises de billettes ont progressé de 42% sur un an pour atteindre environ 3,85 millions de tonnes métriques, les flux vers la Thaïlande et l’Indonésie augmentant de 80,4% pour atteindre environ 901 000 mt, selon les données des douanes chinoises. La hausse des prix de l’énergie a soutenu les prix de l’acier, tandis que l’incertitude géopolitique a incité les acheteurs en aval à sécuriser leurs approvisionnements à l’avance.

« Les clients craignaient de nouvelles hausses de prix et ont réservé en mars et avril l’équivalent de deux mois de volumes en un seul mois », a déclaré une source d’une aciérie basée en Malaisie.

Les prix FOB des billettes chinoises ont atteint un pic en mai, Platts évaluant la billette 3SP de 150 millimètres à 481 $/mt FOB Chine le 14 mai, soit le niveau le plus élevé depuis le lancement de cette évaluation en février 2025.

Cependant, à partir de la fin juin, la faiblesse de la demande saisonnière en Chine et la saison des pluies en Asie du Sud-Est ont réduit la demande d’acier fini et l’intérêt d’achat pour les billettes, tandis que des traders asiatiques notaient des stocks élevés et des ventes lentes. Cette combinaison est particulièrement importante pour les exportateurs, car les billettes se transforment souvent rapidement en produits en aval lorsque la demande est saine ; lorsqu’elle ne l’est pas, les achats ont tendance à marquer une pause tout au long de la chaîne.

La demande asiatique en acier est restée faible, les acheteurs restant largement attentistes alors que la situation entre les États-Unis et l’Iran évoluait davantage et qu’ils espéraient une baisse des coûts de l’énergie, a déclaré une autre source d’aciérie basée en Malaisie. Un trader thaïlandais a indiqué que les fournisseurs iraniens cherchaient encore des indications d’achat, mais ne pouvaient pas s’engager sur des expéditions.

Les prix à l’exportation des billettes chinoises devraient probablement subir une pression supplémentaire au T3 dans un contexte de demande faible et de concurrence croissante, selon les participants du marché.

Sentiment baissier sur la ferraille en Asie face à la faiblesse saisonnière de l’été et de la mousson

Les prix de la ferraille en Asie devraient également faire face à des vents contraires au T3, dans un contexte de demande estivale et saisonnière de la mousson atone, prolongeant les baisses observées au T2.

Au T2, l’indice Platts de HMS 1/2 80:20 conteneurisée CFR Taïwan est tombé à 339 $/mt CFR le 30 juin, en baisse de 24 $/mt par rapport à son pic de 363 $/mt du 19 mai.

Les tarifs estivaux de l’électricité et la saison de la mousson devraient affaiblir la demande de ferraille, selon les acteurs du marché. L’activité en aval devrait rester faible en raison d’une demande réduite et de perturbations des chantiers liées à la météo, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire à la baisse sur les prix de la ferraille.

« La demande de ferraille est faible, et devrait [rester faible jusqu’en] septembre ou octobre », a déclaré un trader basé au Vietnam.

La demande de ferraille s’affaiblit généralement en été, lorsque la hausse des coûts de l’électricité sur des marchés tels que le Japon, l’Inde et le Bangladesh pousse souvent les aciéries à programmer des maintenances ou à réduire leur production, a expliqué un trader basé à Taïwan.

À Taïwan, la faiblesse des fondamentaux du marché et une demande de barres d’armature limitée ont continué de peser sur les prix de la ferraille. La ferraille importée était également en concurrence avec un matériau domestique moins cher, tandis que l’intérêt pour l’achat de billettes restait limité en raison de l’élargissement de l’écart entre billette et ferraille et de la faiblesse de la demande de barres d’armature.

La saison de la mousson au Vietnam et la lenteur du marché intérieur du logement privé pesaient également sur la demande de ferraille en amont, selon les participants du marché. Ces conditions sont importantes pour les flux régionaux de ferraille, car la construction et la demande de barres d’armature comptent parmi les principales sources de consommation et de reconstitution des stocks de ferraille.

Bien que les prix de la ferraille devraient reculer au T3, certains participants du marché n’anticipent pas une baisse marquée, citant la solidité des prix domestiques de la ferraille au Japon et un intérêt d’achat relativement ferme du Bangladesh par rapport à d’autres marchés régionaux.

Source: Platts