Arthur Hayes, cofondateur et ancien directeur général de la plateforme d'échange crypto BitMEX, a appelé de ses vœux une hausse du token ENA d'Ethena à 0,50 $, attirant une nouvelle attention sur une position constituée environ un mois plus tôt. Selon la plateforme d'analyse on-chain Lookonchain, Hayes a acheté 25,33 millions d'ENA pour 5,53 millions de dollars à un prix moyen d'environ 0,09 $, et la position affichait un profit non réalisé de 3,28 millions de dollars — un gain de 146 % — au moment de la publication des chiffres le 20 septembre 2026. Ce geste intervient alors que la gouvernance d'Ethena a approuvé un « fee switch » dirigeant 95 % des revenus nets du protocole vers des rachats d'ENA et leur redistribution aux détenteurs de tokens. Ethena est le protocole de finance décentralisée à l'origine du dollar synthétique USDe, ENA servant de token de gouvernance.

Arthur Hayes (@CryptoHayes) vient d'annoncer un objectif de 0,50 $ pour $ENA. Il a acheté 25,33 M de $ENA (5,53 M$) à un prix moyen de 0,09 $ il y a un mois et affiche désormais un profit non réalisé de 3,28 M$ (+146 %) !

— Lookonchain (@lookonchain) 20 septembre 2026

L'objectif de 0,50 $ et la trace on-chain

L'achat de Hayes donne à son appel en faveur de 0,50 $ une référence on-chain visible, mais l'objectif demeure une vision personnelle du marché plutôt qu'une prévision officielle d'Ethena. L'achat est survenu environ un mois avant la publication de Lookonchain, et la société d'analyse a identifié dans sa mise à jour la taille de la transaction et le prix d'acquisition moyen : 25,33 millions de tokens, une position d'une valeur de 5,53 millions de dollars et un prix d'entrée moyen proche de 0,09 $. Le gain non réalisé s'élevait à 3,28 millions de dollars, reflétant la performance de 146 % citée dans le rapport. Ce type de suivi-chain permet aux observateurs extérieurs de vérifier directement la position déclarée d'un grand détenteur par rapport aux registres publics de la blockchain, une pratique devenue courante dans la couverture des marchés crypto.

Hayes a réitéré ce niveau dans une publication de son cru, référençant l'adresse du contrat d'ENA.

Pumping … ethereum:0x57e114b691db790c35207b2e685d4a43181e6061 = 0,5 $

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 20 septembre 2026

Cet appel n'établit pas de prévision de prix officielle pour Ethena. Il situe toutefois un niveau précis dans le débat plus large du marché, offrant aux traders une figure concrète à comparer aux supports, résistances et évolutions du protocole.

La gouvernance lie 95 % des revenus nets aux rachats d'ENA

La gouvernance d'Ethena a approuvé un « fee switch » dirigeant 95 % des revenus nets du protocole vers des rachats d'ENA et leur redistribution aux détenteurs de tokens. Cette structure relie les revenus du protocole à des achats récurrents de tokens via une règle d'allocation documentée plutôt que par des achats discrétionnaires. Ce type de « fee switch » est un instrument familier de la gouvernance DeFi, utilisé pour convertir les revenus du protocole en un bénéfice fondé sur des règles pour les détenteurs de tokens.

La proposition ne précise pas de volume d'achat quotidien fixe. La demande d'ENA variera donc selon les revenus du protocole et le calendrier d'exécution, et la redistribution des tokens dépendra également de la mise en œuvre par la gouvernance et des mécanismes finaux qu'elle adoptera formellement. Ces mécanismes — le volume, le calendrier et la méthode de distribution des futurs achats — sont les détails concrets que les acteurs du marché suivront à mesure que la mise en œuvre progressera.

La valeur totale verrouillée (TVL) d'Ethena a atteint 5,21 milliards de dollars. La TVL mesure les actifs déposés par les utilisateurs dans les contrats liés à Ethena, mais elle ne garantit pas l'appréciation du token et n'indique pas non plus les revenus générés par le protocole sur la période. Ce chiffre donne un contexte à l'échelle de l'activité liée à la politique de rachat, et si une base de dépôts plus importante peut apporter de la taille, elle ne peut déterminer la valeur future d'ENA.

Les traders doivent toujours distinguer les actions de gouvernance confirmées de la spéculation sur les prix. Tout impact des rachats dépendra des revenus du protocole, de la mise en œuvre et de la liquidité du marché, et les informations disponibles n'indiquent ni le volume ni le calendrier des futurs achats. Ces facteurs peuvent modifier les trajectoires de trading attendues.

Une dynamique mitigée près d'une résistance clé

ENA/USD se négocie en dessous de sa MA-20 à 0,2003 $, tandis que la MA-50 à 0,1826 $ et la MA-200 à 0,1038 $ offrent des niveaux de référence techniques distincts. La résistance Kijun d'Ichimoku se situe près de 0,1976 $.

Les indicateurs de momentum ne pointent pas dans la même direction. Le MACD affiche une lecture « Strong Buy » et l'ADX indique un intérêt acheteur, tandis que le RSI se lit 52,848 — un signal d'achat — et que le RSI stochastique évolue en territoire de survente.

Les dernières prévisions de séance placent ENA/USD entre 0,1766 $ et 0,2104 $, attribuant une probabilité de 62 % à un mouvement haussier et de 38 % à un risque baissier. Le scénario de base table sur une consolidation latérale dans cette fourchette. Un mouvement au-dessus de 0,1976 $ renforcerait le scénario haussier de la prévision, tandis qu'une cassure sous 0,1766 $ l'affaiblirait.

Les données techniques ne confirment pas actuellement un mouvement vers 0,50 $. Elles identifient les niveaux surveillés par les traders à mesure qu'ENA/USD réagit à la politique de rachat, à la liquidité du marché et aux conditions générales du secteur crypto. Les perspectives changeront si l'actif sort de la fourchette indiquée.

Source : Blockonomi