ANZ a publié un troisième trimestre meilleur qu'attendu, avec un résultat cash atteignant 1,90 milliard de dollars, tandis que l'amélioration des marges, la baisse des coûts et des créances irrécouvrables inférieures aux prévisions ont permis de compenser un net ralentissement de la demande de prêt hypothécaire.

La banque a indiqué que les demandes de prêt immobilier ont chuté de 12 % depuis la suppression par le gouvernement fédéral des allègements fiscaux pour les investisseurs immobiliers, faisant d'ANZ la quatrième grande banque australienne à signaler une dégradation significative de la demande de crédit immobilier. Parmi les grandes banques, les demandes de prêt hypothécaire auraient reculé de 12 % à 20 %. Le repli coordonné des quatre grandes banques — ANZ, Commonwealth Bank, Westpac et NAB — laisse penser que le ralentissement est structurel plutôt que propre à un établissement, et fait suite à des hausses consécutives des taux par la Reserve Bank of Australia qui ont renforcé l'examen des emprunteurs et réduit la disponibilité du crédit.

Marges et coûts soutiennent les résultats

La marge nette d'intérêt d'ANZ a augmenté d'un point de base pour s'établir à 1,54 % sur le trimestre, tandis que le produit net d'intérêt hors activités de marché a progressé de 2 % par rapport à la moyenne trimestrielle du premier semestre.

Les coûts ont baissé de 3 % pour s'élever à 2,75 milliards de dollars sur le trimestre, hors règlement de NZ$125 millions dans le cadre d'une action collective.

Créances irrécouvrables bien inférieures aux prévisions

ANZ a enregistré une provision de 102 millions de dollars pour créances irrécouvrables, bien en deçà des prévisions des analystes qui tablaient sur jusqu'à 205 millions de dollars. Les prêts douteux sont restés stables malgré trois hausses de taux d'intérêt en Australie cette année.

Vents contraires sur le marché immobilier

La baisse des demandes de prêt hypothécaire intervient alors que le marché immobilier australien perd également de sa dynamique. Les taux de réussite des enchères sont à leur plus bas niveau depuis six ans, et les prix moyens de l'immobilier ont reculé d'environ 2 % sur quatre mois, selon Cotality.

ANZ a indiqué que la croissance des prêts et des marges légèrement plus solides ont soutenu le trimestre, mais que la demande de logement s'est affaiblie à la suite des modifications apportées aux allègements fiscaux pour l'investissement immobilier.

Position capitalistique et réaction du marché

La banque a clôturé le mois de juin avec un ratio de fonds propres de base commune de catégorie 1 de 12,51 %, offrant une solide cushion capitalistique. La combinaison de coûts plus faibles et de créances irrécouvrables contenues a soutenu la rentabilité.

Les résultats du troisième trimestre ont dans un premier temps fait grimper l'action ANZ de jusqu'à 3,4 %, surperformant le marché élargi.

Les résultats du troisième trimestre d'ANZ suggèrent que la banque gère le ralentissement mieux que craint, mais la forte baisse des demandes de prêt hypothécaire indique que le marché immobilier devient un vent contraire de plus en plus significatif pour le secteur bancaire australien.