Anthropic a enregistré une perte nette de 80,7 milliards de dollars au cours des six premiers mois de 2026, selon un projet de prospectus d'introduction en Bourse examiné par The Wall Street Journal. Cette divulgation intervient seulement quelques semaines avant l'entrée en Bourse attendue de l'entreprise d'intelligence artificielle à une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars, renforçant l'examen minutieux du coût de son expansion rapide. Les projets de prospectus offrent aux investisseurs potentiels le regard le plus détaillé sur les finances d'une entreprise avant le début de la cotation de ses actions, ce qui explique l'attention particulière portée à ces chiffres avant l'introduction.

L'essentiel de la perte ne reflète pas une sortie de cash des comptes d'Anthropic. Environ 72 milliards de dollars de ce montant proviennent d'ajustements comptables liés aux variations de la valeur d'obligations convertibles et d'autres instruments financiers émis par l'entreprise pour lever des capitaux, a rapporté The Wall Street Journal. À titre de comparaison, la perte nette d'Anthropic s'élevait à environ 13 milliards de dollars au premier semestre 2025, ce qui signifie que l'élargissement d'une année sur l'autre reflète largement les ajustements comptables plutôt que des dépenses de trésorerie supplémentaires.

Au-delà de ces charges comptables, Anthropic dépense massivement pour soutenir sa croissance. The Telegraph a rapporté que les coûts de calcul et d'infrastructure ont atteint près de 9 milliards de dollars au premier semestre 2026, dépassant déjà ce que l'entreprise a dépensé pour ces postes sur l'ensemble de 2025. Le calcul est un coût central de l'exploitation d'une entreprise d'IA, car les modèles dépendent de puces louées et de capacité de centres de données pour l'entraînement et le service aux utilisateurs, et le chiffre du premier semestre représente déjà plus de la moitié du chiffre d'affaires d'Anthropic sur la même période.

Le chiffre d'affaires a fortement grimpé parallèlement aux dépenses. Anthropic a généré environ 16,3 milliards de dollars au premier semestre 2026, contre 1,1 milliard de dollars sur la même période l'an dernier et un chiffre d'affaires total de 4,6 milliards de dollars pour l'ensemble de 2025.

L'ampleur des engagements de calcul d'Anthropic

Anthropic a pris des étendus pour sécuriser la capacité de calcul nécessaire à l'expansion de son activité d'IA. Ses contrats cloud totalisent environ 450 milliards de dollars sur les sept à dix prochaines années, un chiffre qui pourrait atteindre 750 milliards de dollars à mesure que l'entreprise négocie des accords supplémentaires. Ces montants soulignent à quel point les plans de dépenses d'Anthropic s'étendent bien au-delà des six mois couverts par ses résultats, et pourquoi ses accords de capacité à long terme sont au cœur de l'expansion de l'entreprise.

Ces engagements comprennent environ 111 milliards de dollars pour Google Cloud, 110 milliards de dollars avec Amazon Web Services et 31 milliards de dollars avec Microsoft. Anthropic a également accepté de dépenser jusqu'à 86 milliards de dollars pour louer des puces Nvidia auprès de Nscale et Lambda, ainsi que plus de 160 milliards de dollars pour louer des puces Google via Broadcom.

L'opposition aux centres de données signalée comme un risque politique

Dans son prospectus, Anthropic a identifié l'opposition croissante à la construction de centres de données comme un risque politique potentiel, notant que la résistance aux nouveaux projets devenait de plus en plus organisée dans différentes juridictions. L'essentiel de la capacité de centres de données d'Anthropic se situe aux États-Unis, bien que l'entreprise ait signé des lettres d'intention pour des installations dans d'autres pays. Ce type de divulgation sur les facteurs de risque détaille ce que l'entreprise elle-même considère comme les principaux obstacles à la construction d'infrastructures dont dépend son activité.

Le document a également éclairé la direction de l'entreprise. En 2025, le PDG d'Anthropic Dario Amodei et la présidente Daniela Amodei ont chacun perçu un salaire de base d'environ 655 000 dollars. Les frère et sœur ont affecté 80 % de leurs participations respectives à la philanthropie. Par ailleurs, Anthropic prévoit de réserver 5 % de ses actions à un fonds d'utilité publique annoncé le 18 octobre.