American Bitcoin (NASDAQ : ABTC), le mineur de Bitcoin cofondé par Eric Trump, a annoncé un résultat net de 126 millions de dollars pour le troisième trimestre 2026, selon son dernier rapport trimestriel — un renversement marqué par rapport à la perte nette de 57,2 millions de dollars enregistrée au deuxième trimestre. L'essentiel du gain provient d'une hausse du Bitcoin qui a ajouté 197,3 millions de dollars au résultat de l'entreprise, plutôt que de ses opérations de minage. La société détient 8 427 BTC dans son trésor d'entreprise.

Ces résultats ont été publiés dans un communiqué de presse et une pièce 99.1 déposés auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, accompagnés d'un rapport trimestriel couvrant la période close le 30 septembre 2026.

Des profits qui varient avec le prix du Bitcoin

Le passage de la perte au profit a été principalement porté par une hausse de 40 % du prix du Bitcoin sur les trois mois clos le 30 septembre, le meilleur trimestre de l'actif depuis fin 2024. Le Bitcoin a terminé la période autour de 83 600 dollars et cotait proche de 80 300 dollars au moment de la rédaction. À titre de comparaison, American Bitcoin avait enregistré une perte de 71,2 millions de dollars sur les actifs numériques au deuxième trimestre. Les résultats suivent le prix des avoirs en Bitcoin de l'entreprise de plus près que sa performance de minage. Cette sensibilité est inhérente au reporting lui-même : selon les normes comptables américaines, les avoirs en Bitcoin des entreprises sont évalués à la juste valeur chaque trimestre, de sorte que les gains et pertes latants alimentent directement le résultat net, même sans achat ni vente de coins.

Hors gains comptables sur la réserve de Bitcoin de la société, le tableau est moins flatteur. Les revenus du minage ont reculé de 5,4 % en glissement trimestriel à 63,4 millions de dollars, la production passant de 932 BTC à 891 BTC. Les coûts d'exploitation ont évolué dans le sens inverse : miner un Bitcoin coûte désormais environ 42 100 dollars, soit une hausse de 15,3 % que l'entreprise attribue aux prix saisonniers de l'électricité sur ses sites. Le bénéfice brut est passé de 33 millions à 25,8 millions de dollars, tandis que la marge brute s'est contractée de 49 % à 41 %.

Les conditions du secteur ont ajouté de la pression alors que les mineurs se disputent des récompenses réduites après le halving de 2024, qui a ramené la subvention de bloc à 3,125 BTC. La difficulté du réseau Bitcoin a atteint un niveau record de 148 400 milliards le 29 octobre, et le hashprice — une mesure du revenu quotidien par unité de puissance de calcul — est tombé à son plus bas niveau depuis août.

American Bitcoin n'a pas acheté de Bitcoin durant le trimestre. Elle a vendu une partie des quelque 425 BTC produits pour financer ses opérations et a dirigé le solde invendu vers sa réserve, qui s'établit à 8 427 BTC. La réserve étant constituée de la production conservée plutôt que d'achats sur le marché, les prochains dépôts continueront de combiner les résultats du minage avec les variations d'évaluation du trésor, faisant de l'écart entre gains comptables et économie du minage un chiffre récurrent à surveiller.

Le cofondateur et directeur de la stratégie Eric Trump a qualifié ces résultats de « significatifs » dans « un marché des actifs numériques difficile » et a déclaré que l'opportunité « va au-delà d'un simple trimestre ».

ABTC résiste au pivot du Bitcoin vers l'IA

Alors que de nombreux mineurs de Bitcoin cotés en bourse se sont tournés vers le calcul IA en quête de rentabilité, American Bitcoin reste un mineur de Bitcoin pur. Selon CoinShares, les mineurs cotés ont signé plus de 70 milliards de dollars de contrats IA et de calcul haute performance (HPC), et le cabinet d'études estime que l'IA pourrait représenter jusqu'à 70 % des revenus des mineurs d'ici fin 2026.

Le principal actionnaire d'American Bitcoin, Hut 8, a annoncé un résultat net de 189,5 millions de dollars au troisième trimestre et a indiqué avoir pleinement commercialisé son campus de centres de données IA Beacon Point.

Les investisseurs n'ont pas considéré ce trimestre comme un tournant. L'action ABTC a clôturé en baisse de 5,6 % mercredi, puis a gagné 2,4 % en séance après la clôture à la publication des résultats. Le titre est en baisse de 76 % depuis le début de l'année 2026. La société a procédé à un regroupement d'actions 1 pour 15 en juillet pour rester au-dessus du seuil minimal de cours exigé par le Nasdaq. Les prochains dépôts diront si les coûts saisonniers de l'électricité s'apaisent et comment le modèle de mineur pur résiste face à une difficulté de réseau record.

Source : Cryptopolitan