Les actions de Nvidia négociaient dans une fourchette étroite alors que le récent rallye de l'action perdait de son élan, Advanced Micro Devices (AMD) se préparant à dévoiler sa prochaine vague de produits d'infrastructure AI lors d'un événement à San Francisco plus tard aujourd'hui. Ce lancement marque l'un des moments les plus cruciaux du marché du matériel AI cette année, alors qu'AMD cherche à transformer ses succès de conception et ses partenariats stratégiques en gains de parts de marché significatifs face au principal fournisseur de GPU.

L'action de Nvidia a gagné environ 11 % depuis le début de l'année, sous-performant l'indice Nasdaq 100, qui a augmenté d'environ 14 % sur la même période. Ce retard survient bien que l'entreprise ait signalé une croissance robuste de ses revenus et de solides estimations à venir. La concurrence croissante dans le secteur des puces AI a été citée comme un facteur contributif, et les prochains lancements de produits d'AMD pourraient intensifier cette pression.

AMD va lancer des produits d'infrastructure AI de nouvelle génération

AMD, dirigée par Lisa Su — une cousine du PDG de Nvidia, Jensen Huang — est devenue l'un des concurrents les plus redoutables de Nvidia dans le domaine du matériel AI. L'entreprise a déjà capturé environ 8 % du marché de l'inférence AI, un segment axé sur l'exécution de modèles AI formés en production plutôt que sur leur formation, où la demande augmente à mesure que les entreprises passent de projets pilotes à des déploiements à grande échelle.

Selon Reuters, AMD se prépare à lancer une suite de matériels AI conçus pour rivaliser avec les offres de Nvidia. La pièce maîtresse est la deuxième génération de sa plateforme de serveurs, connue sous le nom de Helios. L'entreprise introduira également son processeur (CPU) Venice pour les centres de données. Ensemble, les produits représentent l'effort d'AMD pour offrir des solutions d'informatique AI en rack complet — englobant à la fois les GPU et les CPU — capables de concurrencer les systèmes intégrés de Nvidia en termes de performances et de coût total de possession.

AMD a sécurisé plusieurs partenaires majeurs avant le lancement. Microsoft, le plus grand client de Nvidia, s'est engagé en tant que client principal pour Helios. Oracle, Meta Platforms et OpenAI se sont également engagés sur la plateforme. L'ampleur de ces engagements indique que les principaux opérateurs du cloud et de l'IA diversifient activement leurs fournisseurs de matériel, à la fois pour gérer les coûts et pour réduire la dépendance à l'égard d'un seul fournisseur face à une demande fulgurante de capacité de calcul.

Dans une annonce importante mercredi, AMD a révélé un investissement de 5 milliards de dollars dans Anthropic, l'entreprise à l'origine de l'assistant AI Claude. Dans le cadre de cet accord, Anthropic achètera jusqu'à 2 gigawatts de capacité de serveurs AI équipés des dernières puces Instinct MI450 d'AMD. Cette initiative reproduit une stratégie que Nvidia emploie depuis des années — investir dans des entreprises qui utilisent ensuite ces fonds pour se procurer son matériel. Une capacité de deux gigawatts représente un déploiement substantiel, soulignant l'ampleur des ressources de calcul dont les principaux développeurs d'AI ont désormais besoin.

AMD n'est pas la seule entreprise cherchant à défier la domination de Nvidia. Les principaux clients de Nvidia, dont Microsoft, Google, Meta Platforms et Amazon, développent tous leurs propres puces d'inférence, dans le but de réduire les coûts par requête pour les charges de travail à volume élevé. OpenAI a déjà dévoilé des puces personnalisées fabriquées par Broadcom. Un nombre croissant de startups — dont Cerebras, SambaNova, Etched et d-Matrics — entrent également sur le marché, ciblant des charges de travail spécialisées et des alternatives architecturales aux conceptions de GPU traditionnelles.

Dans le même temps, Nvidia riposte. L'entreprise développe des produits supplémentaires, dont un CPU, qui pourraient perturber le cœur de métier d'AMD.

Les résultats d'Alphabet signalent une demande continue pour les puces Nvidia

Sur une note positive pour Nvidia, Alphabet a publié de solides résultats financiers, avec des revenus et un bénéfice par action dépassant les attentes des analystes. L'entreprise a également annoncé une augmentation de ses dépenses d'investissement, projetant environ 205 milliards de dollars pour l'année, contre une estimation précédente de 195 milliards de dollars. Cette révision à la hausse reflète l'expansion continue de l'infrastructure AI dans le secteur de la technologie, où les principaux opérateurs accélèrent leurs investissements dans les centres de données.

Bien que le TPU (Tensor Processing Unit) propriétaire de Google continue de gagner des parts de marché, l'entreprise dépense également massivement en puces Nvidia. Pour l'avenir, d'autres grandes entreprises technologiques — notamment Meta Platforms, Amazon et Microsoft — sont censées publier leurs résultats la semaine prochaine. Toute indication d'une augmentation des dépenses de la part de ces entreprises serait favorable pour Nvidia.

Nvidia pourrait également réagir au rapport sur les résultats d'Intel, attendu plus tard aujourd'hui. Les résultats devraient refléter une forte demande stimulée par un secteur du CPU en plein essor. Nvidia a acquis une grande participation dans Intel l'année dernière.

Aperçu technique du cours de l'action Nvidia

Les actions NVDA ont connu un rebond prudent au cours des derniers jours, passant d'un creux de 189,68 $ le 29 juin à environ 212 $. Ce rebond a fait suite à la formation d'un large modèle de biseau descendant, largement considéré comme un signal d'inversion haussière.

L'action s'est déplacée au-dessus de la limite supérieure du biseau descendant et a reconquis sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours. Elle se situe actuellement entre les premier et deuxième niveaux de support de l'indicateur technique du pitchfork d'Andrew. Le sommet depuis le début de l'année s'établit à 236 $.