Tous les regards seront tournés vers le 30 juillet, date à laquelle Amazon publiera ses résultats du deuxième trimestre 2026, alors que Wall Street estime de plus en plus que les attentes sont peut-être trop basses. Le consensus anticipe un bénéfice par action d'environ 1,82 à 2,26 dollars pour un chiffre d'affaires d'environ 197 milliards de dollars. Le principal sujet d'attention reste toutefois Amazon Web Services (AWS), car la croissance du cloud et les marges devraient peser autant dans l'interprétation du trimestre par les investisseurs que le chiffre d'affaires global lui-même. Après avoir affiché au premier trimestre sa plus forte croissance en 15 trimestres, à 28 %, plusieurs grandes banques, dont Bank of America, s'attendent désormais à une accélération vers 32 % à 33 %, soutenue par la forte demande en intelligence artificielle et par les charges de travail Bedrock liées à Anthropic et OpenAI.

Cet optimisme s'accompagne d'une réserve importante. Le plan de dépenses d'investissement de 200 milliards de dollars d'Amazon dans l'IA a déjà réduit le free cash flow à seulement 1,2 milliard de dollars, et les investisseurs surveilleront de près toute nouvelle hausse des prévisions, à l'image de mouvements similaires chez Alphabet. En ce sens, la publication ne portera pas uniquement sur la capacité d'Amazon à dépasser les attentes : elle testera aussi jusqu'à quel niveau de pression l'entreprise est prête à aller pour poursuivre le déploiement de son infrastructure d'IA, et si ses plans de dépenses restent cohérents avec ce que le marché a déjà intégré. Les marchés d'options anticipent une variation de 6,3 % le jour des résultats, au-dessus du mouvement post-publication habituel de 5,4 % de l'action, ce qui suggère que les traders s'attendent à un impact supérieur à la normale.

Avec un titre en hausse d'environ 18 % depuis le début de l'année et négocié à un multiple anticipé inférieur à sa moyenne, la configuration plaide pour une dynamique haussière, mais seulement si la croissance d'AWS et les indications sur les marges dépassent un niveau d'exigence déjà élevé.

Analyse technique d'Amazon

Comme le montre le graphique, l'action Amazon a reflué depuis ses sommets d'avril proches de 280 dollars tout en restant à l'intérieur d'un canal ascendant plus large. Le cours teste désormais la confluence de la ligne de tendance ascendante et du retracement de Fibonacci 0,618 près de 225 à 230 dollars, zone où la publication de jeudi pourrait s'avérer décisive.

Scénario haussier

Si Amazon confirme l'accélération d'AWS désormais intégrée par le marché, un solide dépassement des attentes pourrait provoquer un rebond à partir de cette confluence entre ligne de tendance et Fibonacci. Un retour confirmé au-dessus du retracement 0,5 près de 240 dollars, suivi d'un franchissement durable du niveau 0,382 autour de 248 dollars, remettrait la tendance haussière de fond en place et ouvrirait la voie à un nouveau test de la borne supérieure du canal et des sommets d'avril.

Scénario baissier

À l'inverse, une publication décevante, en particulier sur les perspectives de capex ou sur les marges d'AWS, pourrait faire passer le titre sous la ligne de tendance ascendante et sous le retracement 0,618. Cela exposerait le niveau plus profond de 0,786 près de 215 dollars, tandis qu'une réaction plus marquée pourrait ramener Amazon vers le support psychologique des 200 dollars, qui a tenu depuis avril.

Alors que les résultats arrivent à ce point de croisement technique, le prochain mouvement d'AMZN pourrait être l'un des plus importants de l'été. La question clé est de savoir si le récit lié à l'IA chez AWS suffira à relancer la hausse, ou si le graphique indique déjà une prudence.