Admiral a subi une baisse de son bénéfice, le géant de l'assurance étant pénalisé par des primes acquises plus faibles dans son activité automobile au Royaume-Uni.

Le bénéfice avant impôts du groupe a reculé de 18 % à 429,2 millions de livres sterling au premier semestre, tandis que le chiffre d'affaires est resté stable à 3,11 milliards de livres sterling.

Milena Mondini, directrice générale du groupe, a déclaré à City AM que le marché avait été très mou à la fin de 2024 et en 2025, poussant l'assureur à augmenter ses prix au début de l'année pour suivre l'inflation des sinistres, ajoutant qu'elle s'attend à ce que cela porte ses fruits au second semestre.

Les assureurs automobiles britanniques évoluent dans un marché cyclique où les tarifs des primes s'ajustent en fonction des coûts des sinistres, eux-mêmes tirés vers le haut dans toute l'industrie par la hausse des factures de réparation et l'inflation des pièces détachées.

Dans sa division automobile, Admiral a rapporté une hausse de 27 % de son portefeuille d'assurance pour véhicules électriques (VE), ainsi qu'une demande accrue pour son service d'abonnement gratuit conçu pour aider à couvrir les coûts liés à la possession d'un VE. La norme britannique sur les véhicules à zéro émission (ZEV) exige que 28 % des ventes de voitures neuves soient à zéro émission en 2025, avec une augmentation annuelle jusqu'à l'élimination progressive complète des voitures neuves à essence et diesel d'ici 2035, soutenant un changement structurel du parc automobile pour lequel les assureurs doivent établir leurs tarifs.

Mondini a déclaré qu'Admiral avait été « très compétitif pour les VE » dès un stade très précoce, les VE étant « une excellente avancée pour la planète ».

Malgré les vents contraires dans sa division automobile britannique, l'activité européenne du groupe est redevenue bénéficiaire avec 17,2 millions de livres sterling de profit, contre une perte de 0,6 million de livres sterling l'an dernier. Mondini a dit être « particulièrement fière » de la France, qui affichait une « marge très solide » et une croissance à deux chiffres.

Le nombre de clients a augmenté de 5 %, dépassant 12 millions pour la première fois.

Les actions Admiral ont gagné 4,4 % en début de séance jeudi. Le titre a progressé de plus d'un cinquième depuis le début de l'année.

Matt Britzman, analyste actions sénior chez Hargreaves Lansdown, a déclaré : « Le recul du bénéfice affiché ne raconte que la moitié de l'histoire. Oui, Admiral subit l'impact de la tarification automobile plus souple de l'an dernier, mais sous le capot, l'entreprise gère bien le retournement du cycle.

« Il y a aussi des signes encourageants montrant qu'Admiral devient bien plus qu'une histoire d'assurance automobile britannique. Les divisions Household, Europe et Admiral Money vont toutes dans la bonne direction. Les résultats à court terme pourraient rester un peu irréguliers, mais la voie vers la reprise de la croissance devient plus claire, et les fondations d'un 2027 plus solide se mettent en place. »