Aave a lancé un coffre de prêt dédié qui accepte plusieurs des principales actions tokenisées de Coinbase comme collatéral, et le coffre a rapidement attiré des liquidités dans les jours qui ont suivi son lancement — une étape qui relie une exposition régulée aux actions avec la liquidité en stablecoins on-chain.

Le coffre est hébergé au sein du hub V4 d'Aave sur le réseau Base et utilise des actions tokenisées sélectionnées de Coinbase comme collatéral, selon l'annonce d'Aave. Comme Cryptopolitan l'avait précédemment rapporté, la boîte à outils V4 d'Aave est conçue pour s'appuyer sur la finance traditionnelle et apporter l'activité de Wall Street aux chaînes existantes. Ce lancement étend la base de collatéral d'Aave au-delà des actifs crypto, en intégrant les actions tokenisées à l'un des plus grands marchés de prêt de la DeFi.

Les utilisateurs peuvent déposer des actions tokenisées d'Apple (AAPL), d'Amazon (AMZN), de Google (GOOG), de Meta (META), de Microsoft (MSFT), de Nvidia (NVDA) et de Tesla (TSLA) comme collatéral et emprunter des USDC, qui peuvent être utilisés comme liquidité DeFi ou pour du trading supplémentaire.

Il n'existe encore aucune norme pour l'utilisation d'actions tokenisées en DeFi. À l'heure actuelle, seuls Morpho exploite des coffres curatés basés sur des actions Coinbase sélectionnées, avec des coffres curatés par Steakhouse et Chipwork proposant des prêts en USDC à taux variable. Le coffre d'Aave propose désormais des emprunts en USDC contre la même classe de collatéral, le plaçant aux côtés de ces coffres curatés dans un segment encore en formation.

Le nouveau coffre détient déjà 8,14 millions de dollars de valeur sur la base des valorisations actuelles des jetons tokenisés de Coinbase. L'utilisation du prêt reste relativement faible à 5 %, avec seulement environ 495 000 dollars de prêts accordés depuis le coffre à ce jour. L'objectif d'Aave est d'offrir un accès bien plus simple aux prêts adoss à des actions, un processus plus long et plus complexe dans la finance traditionnelle. Avec des liquidités en place mais des emprunts encore limités, l'utilisation est l'indicateur à surveiller pour évaluer la demande réelle de crédit on-chain adossé à des actions.

Ce lancement intervient alors que la plupart des actions des Magnificent 7 ont affiché des gains à deux chiffres au cours du mois dernier, Amazon faisant figure d'exception. Il coïncide également avec un retour à la hausse des marchés, les actions américaines poussant le S&P 500 à proximité de nouveaux records.

Aave pourra-t-il fixer le bon prix ?

Un défi majeur des actions tokenisées comme collatéral est que le prix des jetons Coinbase est fourni sur la base des échanges boursiers officiels, tandis que les oracles Chainlink ne se mettent pas à jour le week-end. Le collatéral en actions ne peut donc pas être valorisé aussi continuellement que les prêts en crypto, et la fermeture des marchés le week-end demeure le scénario de stress structurel pour ce type de collatéral.

Stani Kulechov, fondateur d'Aave, a expliqué comment le protocole équilibre son coffre de prêt :

« Nous mesurons les propriétés de volatilité d'un actif, fixons des seuils de liquidation par rapport au coussin de mauvaise dette que le marché est prêt à défendre, et calibrons une prime de liquidation qui incite à liquider de manière rentable les positions liquidables avant que le prix ne dépasse la marge de sécurité », a expliqué Kulechov dans une publication X.

Cette approche reflète la manière dont Aave gère la volatilité des cryptomonnaies et prévient les liquidations. L'objectif est d'éviter les liquidations de prêts, même si les actions sous-jacentes font l'objet de mauvaises nouvelles durant un week-end.

Pour les actions tokenisées de Coinbase, les actifs sous-jacents sont détenus par Alpaca Securities LLC, un courtier régulé. Le dépositaire ne prêtera ni ne déplacera les actions de quelque manière que ce soit ; elles servent uniquement à adosser les jetons négociés. Les dividendes sont réinvestis plutôt que distribués, ce qui signifie que les détenteurs de jetons détiennent simplement un droit sur un nombre croissant d'actions.

L'AAVE se négocie près de son sommet de trois ans

L'ajout d'actions comme collatéral intervient alors qu'Aave occupe une place de plus en plus centrale dans la DeFi. Le rétablissement de l'ETH et l'expansion du trading d'actifs tokenisés ont stimulé la demande de prêt.

La valeur totale verrouillée d'Aave s'est rétablie au-delà de 19 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis le piratage de Kelp DAO, et le protocole génère plus de5 millions de dollars de revenus mensuels. Aave porte plus de 13 milliards de dollars de prêts tokenisés, dont la plupart utilisent l'ETH comme principal collatéral, la majorité des prêts étant libellés en USDT et USDC.

Par conséquent, les jetons AAVE se négocient près de leur sommet de trois mois et vers le haut de leur fourchette 2026. L'AAVE s'échangeait autour de 148,08 dollars avec 255 millions de dollars de volume quotidien, tandis que l'intérêt ouvert fluctue autour de 233 millions de dollars après une récente baisse de 9 % suite à des liquidations.