Le protocole V4 d'Aave a attiré environ 1,2 milliard de dollars de dépôts sur Ethereum, Avalanche et Arc, a déclaré le fondateur Stani Kulechov le 23 septembre, soulignant la croissance rapide du protocole de prêt décentralisé depuis le lancement de la dernière version sur Ethereum plus tôt cette année.

Pour les protocoles de prêt, le niveau des dépôts constitue une mesure fondamentale de l'envergure, puisque les actifs fournis forment la base de liquidité à partir de laquelle l'activité d'emprunt est facilitée.

Kulechov a également expliqué comment V4 gère la liquidité entre les différents marchés, précisant que la dernière itération repose sur une architecture Hub et Spoke qui connecte la liquidité tout en maintenant des contrôles des risques propres à chaque marché.

La croissance de V4 s'étend sur trois réseaux

Aave a lancé V4 sur Ethereum en mars après plus de deux ans de développement. Le protocole a ensuite étendu la version à Avalanche en juillet, son premier déploiement hors d'Ethereum, avant qu'Arc ne rejoigne ensuite le réseau en tant que nouveau réseau V4, élargissant la portée d'Aave vers une activité blockchain orientée institutionnels.

La répartition sur plusieurs réseaux est devenue un schéma courant parmi les protocoles DeFi cherchant à atteindre des utilisateurs et de la liquidité au-delà d'une seule chaîne d'origine, et elle soulève le défi pratique de maintenir la liquidité et la gestion des risques cohérentes entre les environnements — précisément le problème que l'architecture de V4 est conçue pour résoudre.

Les données de gouvernance d'Aave ont montré une forte hausse des dépôts en septembre. Les hubs V4 détenaient environ 709 millions de dollars au 16 septembre, ce qui signifie que le dernier chiffre de 1,2 milliard de dollars reflète une croissance substantielle en moins de deux semaines. Ces chiffres sont suivis dans les données de gouvernance publiques d'Aave, offrant une vision continue de l'évolution de l'adoption sur les trois réseaux.

L'expansion inclut également des conservateurs tiers tels qu'EtherFi, selon Kulechov. Ces intégrations permettent à des marchés supplémentaires de s'appuyer sur l'infrastructure V4 sans avoir à constituer leurs propres importants pools de liquidité, puisque les dépôts mutualisés au niveau du Hub restent accessibles aux Spokes participants.

Le modèle Hub-and-Spoke vise l'efficacité du capital

Selon la conception de V4, un Liquidity Hub détient les actifs partagés, tandis que les Spokes connectent les marchés de prêt individuels, chacun avec son propre collatéral, ses paramètres de risque et ses règles de liquidation. Les marchés restent isolés par défaut selon leurs conditions de risque, bien que ceux présentant des profils de risque similaires puissent partager la liquidité via le Hub.

Kulechov a indiqué que cette approche peut réduire la fragmentation de la liquidité et améliorer l'utilisation du capital. Le marque une rupture avec les marchés de prêt totalement isolés : plutôt que d'exiger que chaque nouveau marché accumule sa propre liquidité, les Spokes éligibles peuvent accéder à la liquidité déjà disponible via un Hub.

La stratégie plus large d'Aave se concentre également de plus en plus sur les actifs réels tokenisés et le crédit institutionnel, et la base de dépôts croissante de V4 fournit un socle de liquidité plus important à mesure que le protocole s'étend sur ces marchés. Les signes à surveiller incluent de nouveaux déploiements de réseaux, des intégrations supplémentaires de conservateurs et le rythme de cette poussée vers les actifs tokenisés et le crédit institutionnel.

Source : CryptoMeter io