Aave a activé des incitations pour les emprunteurs en USDC dans son Core Hub V4 sur Ethereum, offrant aux emprunteurs un retour de 2 % en récompenses USDC sur le montant total emprunté contre un collatéral admissible. Le programme figure parmi les premières initiatives d'incitation à grande échelle au sein d'Aave V4, lancé il y a quelques mois avec une « architecture hub-and-spoke ». Il s'inscrit également dans une tendance plus large du prêt DeFi, où les protocoles ont utilisé des remboursements aux emprunteurs et le liquidity mining pour attirer la demande de stablecoins — une dynamique concurrentielle qui s'est intensifiée à mesure que les grandes plateformes de prêt se disputent des parts de marché.

Dans cette conception, la liquidité est centralisée dans le Core Hub, tandis que les composants spoke gèrent les différents types de collatéral et leurs paramètres de risque associés. Les incitations sont à nouveau disponibles sur le réseau principal Ethereum. Pour participer, les emprunteurs doivent fournir l'un des actifs de collatéral pris en charge avant d'emprunter de l'USDC, ce qui en fait parmi les premiers utilisateurs à bénéficier de ces remboursements.

Fonctionnement du programme

Selon la documentation d'Aave, les incitations sont distribuées via le contrôleur d'incitations, un module système qui distribue soit des jetons AAVE, soit de l'USDC. Ces récompenses peuvent être financées directement par la trésorerie de la DAO Aave ou provenir d'un partenaire externe tel que Circle, l'émetteur de l'USDC. De tels partenariats, où un émetteur de stablecoin subventionne l'utilisation de son actif au sein de protocoles DeFi, constituent un mécanisme établi pour accroître la circulation on-chain d'un stablecoin.

Aave a annoncé le programme sur X :

Incentives are live for USDC borrowers in the Aave V4 Core Hub on @ethereum . Borrow USDC against any available collateral and earn 2% back in USDC rewards. pic.twitter.com/QagvJlzSzB — Aave (@aave) August 31, 2026

Cette initiative reprend fidèlement — voire amplifie — les programmes Merit antérieurs sur Base et V3 qui offraient des remises d'emprunt, et elle vise désormais le déploiement de V4 sur la chaîne Ethereum principale.

Pertinence pour le prêt DeFi

Selon DeFiLlama, Aave reste la première plateforme de prêt DeFi avec plus de 30 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), en concurrence avec Compound, Morpho et Spark. Alors que les APR d'emprunt des stablecoins fluctuent, un remboursement de 2 % réduit effectivement le coût net de l'emprunt et pourrait augmenter l'utilisation de l'USDC. En général, une utilisation plus élevée entraîne un APY de fourniture plus élevé, ce qui profite aux prêteurs et permet de vérifier si les revenus du protocole suffisent à couvrir les dépenses d'incitation.

Migration et surveillance

Les taux d'intérêt dans V4 varieront selon le risque du collatéral, les taux d'emprunt du WETH étant fixés plus bas que ceux des actifs plus volatils. L'incitation devrait encourager l'adoption de V4 et pousser la liquidité à migrer depuis V3.

La DAO surveillera également le taux d'intérêt de l'USDC, les niveaux d'utilisation et les coûts supportés par la trésorerie de la DAO au fil du programme. Les observateurs pourront suivre ces indicateurs, ainsi que la croissance de la TVL de V4 par rapport à V3, via des tableaux de bord publics et des forums de gouvernance au fur et à mesure du déroulement du programme.