Aave a rouvert tous ses marchés V3 et V4 après le gel de précaution déclenché par le piratage de Binance, mais neuf actifs — dont USDT, USDC et OP — resteront à un loan-to-value (LTV) de zéro jusqu'à nouvel ordre, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être engagés comme garantie pour de nouveaux emprunts.

Tous les marchés ont été gelés vers 21h42 UTC le 29 octobre 2026, après que l'exploitant de Binance a déposé 60 millions d'USDT sur Aave V3 Ethereum Core et emprunté environ 19 762 WETH, d'une valeur d'environ 44,6 millions de dollars. Les contrats d'Aave n'ont jamais été compromis durant cet incident, et la position de l'exploitant détenait 59,9 millions de dollars d'actifs contre 43,8 millions de dollars de dettes, restant surcollatéralisée du début à la fin.

L'incident sous-jacent était le piratage de Binance de 6,3 milliards de dollars, attribué avec un haut degré de confiance par TRM Labs au groupe TraderTraitor de Corée du Nord. Les attaquants ont exploité la délégation EIP-7702 pour contourner les contrôles d'approbation des hot wallets via l'ordinateur portable compromis d'un ingénieur DevOps, ce qui en fait le plus grand vol de cryptomonnaies jamais enregistré — plus de quatre fois l'ampleur du piratage de Bybit de 1,46 milliard de dollars en 2025.

Ce qui a changé lors de la réouverture des marchés d'Aave

Tous les marchés Aave V3 et V4 ont été totalement dégelés le 30 octobre 2026, en quatre vagues successives. Pendant la période de gel, les retraits, remboursements et liquidations s'étaient poursuivis normalement ; seules les nouvelles actions d'apport et d'emprunt étaient suspendues. Cette réouverture progressive a permis à l'équipe de gestion des risques d'Aave de surveiller les conditions avant de restaurer l'activité normale des marchés.

Parallèlement à la réouverture, le gestionnaire de risques LlamaRisk a retiré environ 3,7 milliards de dollars de capacité d'emprunt inutilisée d'Aave V3 et 130 millions de dollars d'Aave V4 via des réductions ciblées de plafonds, détaillées dans son publication sur le Aave Governance Forum. La justification, selon LlamaRisk : « Un marché rouvert avec cette marge de manœuvre permettrait à un seul acteur de constituer une grande position dès les premiers blocs suivant le dégel. » Les plafonds peuvent être rétablis via le processus standard de Risk Steward après un délai de refroidissement de 36 heures.

Marchés ouverts vs. garanties éligibles : une distinction clé

Dans l'architecture d'Aave, un marché « ouvert » et un actif utilisable comme garantie sont deux choses distinctes. Les utilisateurs peuvent toujours déposer, retirer, emprunter et rembourser normalement l'un des neuf actifs restreints. Ce qu'ils ne peuvent pas faire, c'est engager ces actifs pour garantir de nouveaux prêts. Un LTV de zéro signifie simplement que le protocole n'accorde aucun pouvoir d'emprunt à cette position de garantie.

Pourquoi neuf actifs restent à un LTV de zéro

Aave a officiellement confirmé dans son annonce que USDT, USDC, USDT0, POL, WAVAX, sAVAX, XAUT, PAXG et OP « resteront temporairement à un LTV de 0 afin de ne pas pouvoir être utilisés comme garantie pour de nouveaux emprunts ». La restriction couvre toutes les versions wrappées et bridées de ces actifs sur tous les marchés et dans les configurations E-Mode de V3.

La sélection de ces neuf actifs est liée à la manière dont l'exploitant de Binance a interagi avec le protocole. Les stablecoins comme USDT et USDC étaient les actifs déposés et déplacés pendant l'incident, tandis que des actifs comme POL, WAVAX et sAVAX présentent une exposition inter-chaînes qui introduit un risque supplémentaire à un moment où les principaux émetteurs de stablecoins gelaient activement les portefeuilles de l'exploitant. Tether a gelé environ 1,567 milliard d'USDT et Circle plus de 800 millions d'USDC provenant des adresses de l'exploitant — des mesures qui pouvaient affecter rapidement les valorisations des garanties.

Apporter un actif vs. emprunter contre un actif

La désignation à LTV zéro est un outil chirurgical, pas une interdiction généralisée. Un fournisseur qui détenait déjà de l'USDC sur Aave comme garantie avant la restriction n'est pas immédiatement liquidé ; son facteur de garantie existant n'est pas affecté. Seules les nouvelles positions ouvertes après le changement ne peuvent pas utiliser ces neuf actifs pour générer un pouvoir d'emprunt.

LlamaRisk surveille les portefeuilles de l'exploitant et les oracles de prix d'Aave tout en évaluant les conditions d'un rétablissement du pouvoir d'emprunt de ces garanties, bien qu'aucun calendrier précis n'ait été publié au 30 octobre 2026.

Pendant la période de gel, le taux d'utilisation des pools de stablecoins sur Aave a grimpé à 92 à 100 pour cent — un indicateur de stress systémique montrant comment une exploitation CeFi peut se propager en contraintes de liquidité DeFi en quelques heures. Plusieurs autres protocoles, dont Compound, Moonwell, Kamino, BENQI et Venus, ont également suspendu leur activité durant la même période.

Le token AAVE a résisté à la vente généralisée

Malgré la peur généralisée sur le marché après l'incident, avec BTC en baisse d'environ 4,9 pour cent et BNB reculant d'environ 8 pour cent le 30 octobre, AAVE a évolué en sens inverse. Le token s'échangeait à 132,39 $, un gain de 4,88 pour cent sur 24 heures, avec une capitalisation boursière d'environ 2,04 milliards de dollars, selon CoinGecko. Cette divergence reflétait la confiance des utilisateurs dans la réponse transparente et progressive du protocole plutôt qu'une rotation du marché au sens large.

L'indice Fear and Greed global des cryptomonnaies s'établissait à 30, dans la zone « Fear », au 30 octobre, selon alternative.me. Binance a par ailleurs constitué une réserve de 6,34 milliards de dollars de fonds propres pour couvrir les pertes du piratage et coopère avec le FBI et le Secret Service pour le récupération des actifs, tout en soumettant des rapports hebdomadaires sur ses fonds à la FSRA d'Abu Dhabi.

Ce que les utilisateurs d'Aave doivent vérifier ensuite

Les utilisateurs détenant l'un des neuf actifs restreints en garantie doivent vérifier leur facteur de santé actuel via l'interface officielle d'Aave. Les positions de garantie existantes ne sont pas liquidées, mais l'ajout de ces actifs à une position n'augmentera pas la capacité d'emprunt tant que le paramètre de LTV zéro n'est pas levé.

Paramètres de garantie actuels et capacité d'emprunt

Pour les utilisateurs d'Aave V3, la restriction s'applique à tous les réseaux et pools E-Mode. Pour Aave V4, le facteur de garantie zéro équivalent s'applique. Toute personne souhaitant ouvrir de nouvelles positions à effet de levier avec des stablecoins ou les sept autres actifs restreints doit attendre la revue formelle de LlamaRisk et les mises à jour officielles des paramètres via le Aave Governance Forum avant de procéder.

L'expansion d'Aave V4, lancée sur Avalanche comme première extension du protocole au-delà d'Ethereum, est également soumise aux mêmes réductions de plafonds sur la capacité de tirage. Les utilisateurs de ce déploiement font face à la même réduction de 130 millions de dollars de la marge d'emprunt disponible appliquée sur les marchés V4. Les rétablissements des plafonds d'emprunt s'effectueront via le processus standard de Risk Steward, chaque modification étant soumise à un délai de refroidissement de 36 heures entre les ajustements.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.