Aave a cessé d'accepter les nouveaux dépôts de tBTC et les emprunts adossés au tBTC sur son marché principal Ethereum, a rapporté COINOTAG le 31 octobre 2026. Cette restriction fait suite à la décision de Threshold Network, le protocole qui émet le token adossé au Bitcoin, de suspendre à la fois l'émission et le rachat du tBTC. Cet épisode souligne à quel point les actifs pontés utilisés comme garanties sur les marchés de prêt dépendent de l'infrastructure qui les émet.

Ce qui s'est passé

L'instance Ethereum core est le principal marché de prêt d'Aave sur le mainnet Ethereum. Sur ce marché, les fournisseurs déposent les actifs pris en charge dans des pools de liquidité partagés, et les emprunteurs peuvent mobiliser de la liquidité contre les garanties qu'ils apportent. Avec cette restriction en vigueur, le tBTC ne peut plus être fourni comme nouvelle garantie, et de nouvelles positions d'emprunt adossées au tBTC ne peuvent plus y être ouvertes.

Dans la conception d'Aave, la possibilité de fournir ou d'emprunter un actif coté est définie par des paramètres au niveau du marché, et les ajustements de ces paramètres sont adoptés via la gouvernance on-chain du protocole. Des évaluations de risque indépendantes alimentent ce processus — le même type de travail que le rapport de COINOTAG associe à LlamaRisk.

Contexte sur le tBTC et Threshold Network

Le tBTC est une forme pontée de bitcoin qui permet aux détenteurs de déposer du BTC et de recevoir une représentation tokenisée sur Ethereum, où elle peut circuler dans les applications de finance décentralisée, notamment les marchés monétaires comme Aave. Threshold Network, formé en 2021 par la fusion de Keep Network et NuCypher, exploite le pont tBTC. Le réseau sécurise le bitcoin détenu par le système grâce à un ensemble décentralisé de signataires utilisant la cryptographie à seuil, plutôt qu'en s'appuyant sur un dépositaire unique.

La suspension de l'émission et du rachat signifie qu'aucun nouveau tBTC ne peut être émis et que les tokens existants ne peuvent pas être rachetés contre le BTC sous-jacent tant que la pause reste en vigueur — bloquant à la fois le point d'entrée des nouveaux tokens et la voie de sortie vers le bitcoin aussi longtemps que la pause perdure.

Le prestataire de services de risque cité dans le rapport

Le rapport de COINOTAG mentionne également LlamaRisk, le prestataire de services de risque qui travaille avec Aave. Les prestataires de ce type soutiennent la gouvernance d'Aave en produisant des évaluations de risque pour les actifs cotés sur les marchés du protocole — un rôle qui prend tout son sens dans des situations comme celle-ci, où l'émetteur d'un actif coté a suspendu l'émission et le rachat, et où l'actif a été désactivé pour de nouveaux dépôts et emprunts sur un marché principal. À partir de là, les indicateurs à observer sont la reprise éventuelle de l'émission et du rachat par Threshold Network, et les éventuels nouveaux changements apportés par la gouvernance d'Aave — guidée par des évaluations de risque du type de celles produites par LlamaRisk — à la configuration du tBTC sur le marché.

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Ce contenu a été publié pour la première fois sur COINOTAG : https://en.coinotag.com/aave-blocks-new-tbtc-deposits-ethereum-core-market