Plus de 50 000 personnes à travers l'Europe ont envoyé des lettres à la Commission européenne cette semaine, demandant aux régulateurs d'assouplir les règles qui empêchent actuellement les entreprises de stablecoins d'offrir des récompenses à leurs utilisateurs. Les lettres ont été soumises dans le cadre d'une consultation publique sur le règlement sur les marchés des crypto-actifs, communément appelé MiCA, qui s'est fermée le 30 septembre. L'ampleur de la participation souligne ce qui est en jeu pour les utilisateurs européens de stablecoins : les conclusions de la révision contribueront à déterminer si les détenteurs de stablecoins réglementés peuvent bénéficier d'avantages comparables à ceux offerts par les produits bancaires classiques et les produits de monnaie électronique.

La campagne a été organisée par Stand With Crypto EU, un groupe de plaidoyer crypto qui a annoncé les résultats dans un communiqué de presse jeudi. Stand With Crypto EU a indiqué que cette mobilisation représente la plus grande contribution publique reçue à ce jour par l'UE sur son cadre crypto.

NEW: 50,000+ Europeans are pushing back on strict stablecoin rules. 🇪🇺 They want MiCA changed so regulated stablecoins can offer cashback, loyalty perks and fee discounts. Europe's stablecoin rules are already facing pressure from users. pic.twitter.com/FLmpupN3vF
— CryptosRus (@CryptosR_Us) October 2, 2026

Ce que disent les règles actuelles

Adopté en 2023 comme cadre de référence de l'UE pour les marchés des crypto-actifs, MiCA s'applique aux émetteurs de stablecoins depuis mi-2024 — première partie du régime à entrer en vigueur, avant son déploiement plus large aux prestataires de services sur crypto-actifs à la fin de cette même année. Selon les règles actuelles, les entreprises qui émettent des stablecoins ne peuvent pas verser d'intérêts aux personnes qui les détiennent, et cette restriction couvre également d'autres avantages tels que le cashback et les points de fidélité.

Stand With Crypto EU estime que cela place les stablecoins en situation de désavantage, car les comptes bancaires et autres produits de monnaie électronique peuvent toujours offrir ce type de récompenses à leurs clients. Le groupe demande à la Commission de changer cela dans le cadre de sa révision de MiCA, et souhaite que les fournisseurs de stablecoins réglementés soient autorisés à offrir du cashback, des avantages de fidélité et des réductions de frais dans un cadre clair.

Harry Pearce-Gould, directeur général de Stand With Crypto EU, a déclaré que le volume de réponses reflète une demande réelle des utilisateurs ordinaires.

« Ce sont des personnes qui utilisent des stablecoins, qui comprennent ce que signifie l'interdiction des récompenses pour elles et qui veulent être entendues avant que la Commission ne décide de la suite à donner à MiCA », a-t-il déclaré.

La campagne a recueilli bien plus de réponses que les précédentes consultations européennes sur la crypto. Elle a généré environ six fois plus de lettres que la consultation de la Banque centrale européenne de 2021 sur l'euro numérique, et a également dépassé les198 réponses reçues par la Commission lors de sa consultation initiale de 2020 sur les règles crypto. Les réponses aux consultations alimentent les travaux de la Commission sur d'éventuelles propositions de suivi, donnant aux demandes de la campagne une mesure quantifiable du soutien public à mesure que la révision avance.

Les banques centrales veulent des règles plus strictes, pas plus souples

Alors que les utilisateurs de crypto demandent plus de liberté, les banques centrales européennes poussent dans la direction opposée. Le 22 septembre, le Système européen de banques centrales a envoyé sa propre réponse à la révision de MiCA, demandant à la Commission d'étendre l'interdiction actuelle des intérêts sur les stablecoins. Les banques centrales veulent que l'interdiction couvre également les produits de prêt, d'emprunt et de staking crypto, qui peuvent générer des rendements indirects pour les détenteurs de stablecoins, similaires aux intérêts. Cette contribution place les banques centrales européennes en opposition directe avec les demandes de la campagne de lettres.

Les banques centrales ont également exprimé des préoccupations sur la manière dont les réserves de stablecoins sont détenues. Elles ont proposé de remplacer les règles actuelles, qui obligent les émetteurs à conserver une part déterminée des réserves en dépôts bancaires, par de nouvelles exigences de liquidité. Leur raisonnement est qu'une vente soudaine massive de stablecoins pourrait forcer les émetteurs à retirer rapidement leurs dépôts des banques, ce qui pourrait créer des problèmes pour les banques concernées.

La Banque centrale européenne a déjà soulevé des préoccupations similaires. En juin, elle a souligné que les stablecoins peuvent être déplacés et échangés à tout moment, tandis que les actifs qui les adossent peuvent ne pas être réglés aussi rapidement. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a évoqué cette question en mai, avertissant que les fonds se déplaçant des comptes bancaires vers les stablecoins pourraient réduire la capacité de prêt des banques.

Pétition et soutien de l'industrie

Au-delà de la campagne de lettres, Stand With Crypto EU indique que plus de 126 000 personnes ont signé une pétition distincte appelant l'UE à adopter une approche plus ouverte des stablecoins dans leur ensemble. Le groupe compte plusieurs entreprises crypto et financières parmi ses partenaires, dont Boerse Stuttgart Digital et IOTA. Stand With Crypto lui-même a été lancé par Coinbase en 2023 et a depuis étendu son action au Royaume-Uni et en Europe. Avec la campagne de lettres, le groupe affirme que la pétition vise à démontrer un large soutien public à un régime de stablecoins plus permissif dans tout le bloc.

La Commission européenne n'a pas encore indiqué quand elle publiera les résultats de sa révision de MiCA ni quand elle proposera des modifications des règles, laissant pour l'instant l'orientation des règles européennes sur les stablecoins indéterminée. Lorsque les conclusions de la révision seront connues, les signaux à surveiller seront de savoir si la Commission penche vers la proposition de récompenses de la campagne ou vers la demande des banques centrales d'une interdiction plus large des intérêts et d'exigences de réserves fondées sur la liquidité — les deux positions désormais officiellement consignées.