21Shares a annoncé une nouvelle série de distributions de staking pour cinq de ses ETF crypto cotés, convertissant les récompenses de validation on-chain en paiements en espèces pour les actionnaires des fonds. L'annonce du 28 septembre couvre le 21Shares Ethereum Staking ETF (TETH), le Solana Staking ETF (TSOL), le Hyperliquid Staking ETF (THYP), le Sui Staking ETF (TSUI) et le Polkadot Staking ETF (TDOT). Chaque fonds détient et met en staking l'actif crypto associé à son produit.

L'ETF Hyperliquid affiche le paiement par part le plus élevé

Le Hyperliquid Staking ETF présente le paiement par part le plus important du groupe, à 0,191360 $. Le Solana Staking ETF suit avec une distribution de 0,076590 $ par part, tandis que le Sui Staking ETF versera 0,2939 $ par part. Le Polkadot Staking ETF distribuera 0,045029 $ par part, et l'Ethereum Staking ETF versera 0,031602 $ par part.

La date de détachement du dividende et la date d'enregistrement pour les cinq produits sont fixées au 29 septembre, ce qui signifie que les investisseurs doivent détenir des parts à cette date pour bénéficier du paiement, les distributions étant prévues le 30 septembre.

Ces distributions ne sont pas des dividendes discrétionnaires financés par le bilan du gestionnaire d'actifs. Selon 21Shares, les paiements se composent des récompenses de stacking issues des ETH, SOL, HYPE, SUI et DOT détenus et mis en staking par les fonds respectifs. Pour les actionnaires, cela fait de ces paiements en espèces le reflet direct des récompenses générées par chaque réseau sous-jacent, plutôt qu'une politique de distribution fixée par l'émetteur.

Le staking redéfinit l'économie des ETF crypto

En proof-of-stake, les réseaux versent des récompenses aux participants qui verrouillent des tokens pour contribuer à la validation des transactions et à la sécurisation de la chaîne, et les taux de récompense diffèrent d'un protocole à l'autre. Un fonds crypto spot classique expose les investisseurs aux variations du prix de l'actif sous-jacent. Les actifs en proof-of-stake ajoutent une autre source de rendement, car les tokens eux-mêmes peuvent participer à la validation du réseau et générer des récompenses. Lorsqu'un fonds est structuré pour mettre ces actifs en staking et reverser les produits aux actionnaires, l'investissement se distingue d'une simple détention passive de tokens.

Cette distinction est devenue un élément concurrentiel de plus en plus important pour les fonds crypto. La contrepartie est une complexité opérationnelle supplémentaire. Le staking implique une infrastructure de validateurs, des considérations de liquidité et des risques spécifiques à chaque protocole. Les fonds doivent également disposer de structures permettant de collecter et de distribuer ces récompenses tout en restant conformes aux exigences des valeurs mobilières et fiscales.

21Shares a développé ce modèle sur plusieurs réseaux plutôt que de le limiter à Ethereum ou Solana. L'inclusion d'Hyperliquid, Sui et Polkadot dans l'annonce de distribution offre un instantané utile de l'ur qu'ont prise les produits de staking institutionnels.

Les ETF crypto ont été conçus à l'origine autour de l'exposition aux prix, mais la nouvelle génération s'efforce de plus en plus d'intégrer également l'économie native des réseaux sous-jacents. Pour les actifs en proof-of-stake, cela signifie que les investisseurs commencent à attendre plus qu'un simple ticker suivant le prix du token ; ils veulent aussi le rendement. Les déclarations de septembre donnent aux détenteurs des cinq fonds un exemple concret de la manière dont les récompenses on-chain se traduisent en paiements au niveau du fonds, et les prochaines annonces de distribution montreront comment le modèle évolue d'un réseau à l'autre.

Cet article a été rédigé par la rédaction et édité par Samuel Rae.