Las acciones del proveedor de seguridad en la nube Zscaler (ZS) cayeron 10% hasta $193.05 en la última semana, según un informe de Blockonomi, incluso cuando dos destacadas firmas de Wall Street elevaron sus precios objetivo sobre el valor. La caída contrasta marcadamente con los comentarios optimistas de los analistas tras una transición ejecutiva en la compañía.

La empresa se especializa en seguridad en la nube, con ofertas basadas en los principios de Zero Trust y secure access service edge (SASE): marcos que verifican a cada usuario y dispositivo que busca acceso a las aplicaciones y ofrecen seguridad desde la nube en lugar de mediante dispositivos perimetrales locales.

RBC Capital Markets elevó su precio objetivo de $210 a $236, manteniendo su calificación de Outperform sobre las acciones. Mizuho hizo un ajuste similar, subiendo su precio objetivo de $210 a $220 y continuando con calificación de Outperform.

El catalizador de ambas mejoras se centró en un cambio en el liderazgo ejecutivo de Zscaler. Mike Rich dejó su puesto de Director de Ingresos (CRO), citando consideraciones personales. Los cambios en el liderazgo de ventas suelen atraer un escrutinio minucioso en las empresas de software por suscripción, cuyos resultados trimestrales dependen directamente del desempeño de la organización de ventas. Ross Tackett asumió las responsabilidades de CRO tras haber liderado previamente las operaciones de ventas mundiales de la compañía y gestionado el territorio de las Américas. Tackett ha supervisado efectivamente la organización de ventas desde mayo, y su trayectoria profesional incluye haber trabajado con Rich en ServiceNow en roles anteriores.

Comentarios de Wall Street

RBC enfatizó que la transición ejecutiva no estaba relacionada con ningún conflicto ni preocupación operativa en el proveedor de nube. El banco de inversión anticipa una transición fluida sin cambios en el enfoque de ventas de la compañía.

Por su parte, Mizuho mantuvo conversaciones con ejecutivos de Zscaler como parte de su evaluación La firma informó que la gerencia enfatizó la continuidad operativa, destacando el papel fundamental de Tackett en el desarrollo de las proyecciones financieras de la empresa. Según Mizuho, el liderazgo consideró innecesaria una actualización formal de la guía —decisión que refleja la participación integral de Tackett en la elaboración del pronóstico presentado apenas tres semanas antes.

Ambas firmas de inversión atribuyeron el aumento de sus precios objetivo en parte a la expansión de los múltiplos de valoración entre las empresas pares del sector. Mizuho señaló además que Zscaler mantiene una posición sólida en los mercados SASE y Zero Trust, a pesar de las crecientes presiones competitivas en la industria.

Rendimiento trimestral y actividad adicional de analistas

Las mejoras en los precios objetivo llegaron tras los resultados financieros del cuarto trimestre fiscal 2026 de Zscaler. La empresa reportó ingresos de $898.2 millones, lo que representa un aumento de 25% interanual y supera el consenso de los analistas en aproximadamente 2%.

Varias otras firmas también se pronunciaron sobre el informe. FBN Securities elevó su precio objetivo a $190 tras los resultados trimestrales. JPMorgan mantuvo su objetivo de $215 al tiempo que reafirmó una calificación de Overweight, observando que los ingresos y los ingresos recurrentes anuales superaron las proyecciones por un margen más amplio en comparación con trimestres anteriores. Stephens ajustó su objetivo al alza a $225 en respuesta a los resultados financieros, mientras que Guggenheim conservó su calificación de Buy con un precio objetivo de $214 tras el anuncio del cambio de CRO.

El margen de beneficio bruto de la compañía alcanzó 77% en los últimos doce meses, y la expansión de ingresos en el mismo período se situó en 25%.

Según datos de InvestingPro citados en los informes de analistas, 36 analistas han aumentado sus proyecciones de ganancias para el próximo período. La estimación de valor justo calculada por la plataforma para la compañía se sitúa en $226.27.

Rich permanecerá en Zscaler en una función de asesor hasta diciembre de 2026, un acuerdo que se superpone con los primeros meses de Tackett en el puesto de CRO. La empresa planea realizar su evento Investor Day el 6 de octubre, fecha que cae dentro de ese período de transición.