La criptomoneda enfocada en privacidad Zcash (ZEC) ha caído 11% en las últimas 24 horas, llevando su capitalización de mercado a 18.500 millones de dólares, según datos de Decrypt, lo que la convierte en una de las mayores perdedoras del día.

Lanzada en 2016, Zcash es una de las redes de privacidad más antiguas del mercado, utilizando pruebas de conocimiento cero para permitir a los usuarios ocultar los detalles de sus transacciones, y el token había protagonizado uno de los rallies más fuertes del mercado en los últimos meses antes de su corrección actual.

Los analistas atribuyen las pérdidas a diferentes factores. Luke Nolan, investigador senior de CoinShares, señaló que la caída probablemente se debe a una acumulación de apalancamiento durante la "subida meteórica" del token, mientras que otros observadores apuntan a una creciente preocupación de que la IA podría romper el cifrado criptográfico antes que las computadoras cuánticas, una inquietud que podría estar afectando más a los protocolos centrados en privacidad.

Nolan destacó que, pese a la fuerte pérdida diaria, Zcash mantiene una ganancia de 460% desde sus mínimos de marzo, y añadió que en un mercado cripto "frágil", los activos con mayores ganancias tienden a absorber pérdidas desproporcionadas cuando el sentimiento cambia.

"Hubo una acumulación considerable de apalancamiento durante la subida, ya que también es una consecuencia natural de un movimiento fuerte", declaró Nolan a Decrypt. "Más atención trae más traders de perpétuos que toman apalancamiento, y cuando hay un estornudo, los movimientos se amplifican porque esos traders apalancados se ven obligados a reducir exposición o son liquidados".

Los futuros perpetuos, contratos derivados sin fecha de vencimiento que permiten a los traders amplificar su exposición con fondos prestados, son uno de los principales escenarios de esa actividad, y los desarmes forzados pueden agudizar las oscilaciones de corto plazo en ambas direcciones.

Los datos de liquidaciones reflejan esa dinámica. En las últimas 24 horas, según datos de CoinGlass, se liquidaron 17,9 millones de dólares en posiciones largas de Zcash, una cifra considerable en comparación con los 7,3 millones de dólares liquidados en Hyperliquid durante el mismo período.

La carrera para blindar a Zcash frente a la computación cuántica

La venta llega mientras comienzan a circular preocupaciones a nivel de toda la industria, algunas de las cuales podrían terminar beneficiando a Zcash.

La semana pasada, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, y el investigador de la Ethereum Foundation, Justin Drake, advirtieron que la industria debe planificar un "modo búnker", ya que la IA podría romper el cifrado criptográfico antes que las computadoras cuánticas. La conversación se desató después de que OpenAI publicara avances importantes en matemáticas, lo que generó preocupación sobre el futuro del cifrado. Blindar una red frente a la computación cuántica significa actualizar sus fundamentos criptográficos para que puedan resistir ataques de computadoras cuánticas, máquinas que en teoría podrían romper los sistemas de clave pública que protegen la mayoría de las blockchains actualesn
"Los avances matemáticos de OpenAI han generado mucha preocupación en el mundo cripto dada la notoria falta de pruebas criptográficas", declaró Ryan Zurrer, fundador y director de la firma de inversión Dialectic, a Decrypt. "Los protocolos de privacidad más complejos, como Zcash, son los que más tienen que perder en un evento de día cero si las primitivas fundamentales quedan obsoletas frente a ataques criptográficos impulsados por IA".

Zcash ha sido agresivo en su búsqueda de blindar la red frente a la computación cuántica. Zakura, desarrollador de un nodo completo de Zcash, dijo recientemente que su equipo espera que la red sea resistente a la computación cuántica, y razonablemente resistente a la IA, para enero, un cronograma que le da a la hoja de ruta un punto de control concreto a corto plazo. Su hoja de ruta de resistencia cuántica "sirvió como un catalizador clave" para el reciente rally del token, declaró Tim Sun, investigador senior de HashKey, a Decrypt.

"Aunque la implementación real aún está a cierta distancia, ciertamente refleja la atención continua del mercado en el sector de privacidad desde comienzos de este año", dijo Sun.

La privacidad sigue siendo un tema central en la industria cripto. Sun añadió que la necesidad de privacidad solo crecerá a medida que las finanzas tradicionales se fusionen con el sector cripto.

"A medida que un volumen creciente de activos y operaciones financieras tradicionales migra on-chain, la protección de la privacidad ya no será meramente un complemento opcional", declaró Sun a Decrypt, "sino un requisito fundamental para que las instituciones financieras adopten la tecnología blockchain".

La corrección también coincide con la presión regulatoria sobre la privacidad financiera en Europa. La semana pasada, los legisladores franceses avanzaron con una propuesta de ley que exigiría a los ciudadanos declarar tenencias cripto iguales o superiores a 100.000 euros (112.000 dólares), o enfrentarse a una sanción. La propuesta ha recibido un fuerte rechazo tras una ola de "ataques con llave inglesa", robos y secuestros relacionados con cripto en todo el país. Aunque la ley aún no ha sido aprobada, todavía enfrenta más pasos en el proceso legislativo francés antes de poder entrar en vigor, algunos inversores han recurrido a los protocolos de privacidad a medida que se acerca la supervisión gubernamental.

Nolan, por su parte, rechazó las narrativas que han presionado el precio, argumentando que los inversores deberían tomar perspectiva al evaluar el desempeño reciente de Zcash.

"Creo que la propuesta de ley francesa tuvo poco que ver con el movimiento, y en mi opinión, simplemente se trata de una corrección mayor dada la subida meteórica", declaró Nolan a Decrypt. "Cuando pones la caída en contexto en el gráfico diario, aunque haya sido de más del 35%, parece un parpadeo en comparación con la subida".

De aquí en adelante, los puntos de referencia a corto plazo son claros: los recuentos de liquidaciones de CoinGlass como señal de cuánto apalancamiento se ha depurado, el objetivo de enero de Zakura para la hoja de ruta de resistencia cuántica, y el recorrido del proyecto de ley francés por el parlamento.