Creado en respuesta a las limitaciones percibidas de Bitcoin, Zcash ofrece privacidad en las transacciones mediante la tecnología zk-SNARK—argumentos de conocimiento sucintos no interactivos de conocimiento cero, un avance criptográfico que permite a una parte demostrar que una afirmación es verdadera sin revelar los datos subyacentes. Al igual que Bitcoin, utiliza un algoritmo de consenso de prueba de trabajo, pero permite que las transacciones sean transparentes o blindadas. Tras la divulgación de una vulnerabilidad en su pool blindado Orchard, Zcash activó la actualización Ironwood en julio de 2026 para migrar a un nuevo pool privado.

Durante años, Bitcoin se utilizó para compras de drogas en línea bajo la suposición de que era anónimo. En realidad, las transacciones de Bitcoin son sorprendentemente fáciles de rastrear. Zcash surgió como una criptomoneda que prometía algo que Bitcoin no podía: privacidad.

Cómo funciona Zcash

Zcash está diseñado para ocultar datos clave de las transacciones, es decir, el remitente, el destinatario y el monto. Mediante técnicas criptográficas, los envíos pueden ejecutarse de una forma que no se puede rastrear fácilmente en un libro contable público, al tiempo que siguen siendo verificables por la red.

Zcash permite que las transacciones sean transparentes, como Bitcoin, o privadas mediante pruebas de conocimiento cero conocidas como zk-SNARKs. Este método criptográfico confirma que una transacción es válida sin revelar el remitente, el destinatario ni el monto. Cuando las monedas están totalmente blindadas, Zcash funciona como una criptomoneda fungible, lo que significa que los tokens del pool privado no están vinculados al historial de transacciones previo. Sin embargo, la mayoría de las monedas de Zcash actualmente se encuentra en el pool transparente, que, al igual que Bitcoin, mantiene un historial visible públicamente.

Este enfoque opcional de privacidad diferencia a Zcash de otras monedas de privacidad como Monero, que oculta por defecto el remitente, el destinatario y el monto en cada transacción, en lugar de ofrecerlo como una opción.

La red mantiene dos categorías de direcciones: transparentes (t-addrs) y blindadas (z-addrs). Carteras como Zashi de ECC ahora activan por defecto el blindaje de fondos, lo que impulsa una adopción más amplia de las funciones de privacidad.

¿Quién inventó Zcash?

Zcash se lanzó en octubre de 2016 como una criptomoneda centrada en la privacidad desarrollada por Electric Coin Company (ECC), dirigida por Zooko Wilcox-O'Hearn. El proyecto se basó en investigaciones académicas de Johns Hopkins, MIT, la Universidad de Tel Aviv y otras instituciones. Al igual que Bitcoin, Zcash (ZEC) tiene un suministro máximo de 21 millones de monedas y pasa por reducciones a la mitad de la recompensa por bloque cada cuatro años.

Aunque ECC inició el proyecto Zcash, no posee ni controla la blockchain. Todas las actualizaciones requieren la aprobación de la comunidad, lo que mantiene el desarrollo descentralizado y abierto en lugar de estar dirigido por una sola entidad.

En el lanzamiento, Zcash dependía de una "trusted setup ceremony" en la que seis participantes generaban y destruían cada uno una parte de una clave privada. Este proceso fue diseñado para evitar que alguien pudiera falsificar ZEC. La trusted setup fue ampliamente reconocida como una vulnerabilidad potencial—si todos los participantes hubieran conspirado o no hubieran destruido sus fragmentos de clave, la integridad del sistema podría haberse comprometido—y las actualizaciones posteriores se diseñaron para reducir o eliminar esta dependencia.

En abril de 2022, se reveló que Edward Snowden había sido uno de los participantes en la ceremonia. "Lo hizo como un servicio, como un bien público, y creyendo en la privacidad", dijo Josh Swihart, ex CEO de Electric Coin Company, a Decrypt.

Fechas clave

• Mayo de 2013: La propuesta Zerocoin en Johns Hopkins marca el inicio de la investigación sobre cripto centrada en la privacidad que eventualmente conduce a Zcash.
• Enero de 2016: Zooko Wilcox anuncia formalmente el proyecto Zcash como una bifurcación de Bitcoin orientada a la privacidad.
• Octubre de 2016: Zcash se lanza tras su trusted setup ceremony, y la red entra en funcionamiento. Zcash alcanza un máximo histórico de $5,941.80.
• Octubre de 2018: Se activa la actualización Sapling, que mejora la velocidad y la eficiencia de las transacciones blindadas.
• Diciembre de 2019: Tiene lugar la actualización de red Blossom, que aumenta la frecuencia de los bloques.
• Noviembre de 2020: Zcash atraviesa su primer halving.
• Abril de 2022: Edward Snowden es revelado públicamente como "John Dobbertin", un participante en la ceremonia de lanzamiento original que contribuyó a la trusted setup pero no fue un arquitecto.
• Mayo de 2022: Se implementa la Network Upgrade 5, incluida la actualización Orchard, reduciendo la dependencia de las complejas "ceremonies" iniciales para nuevos pools blindados y permitiendo a los usuarios de Zcash realizar pagos privados de dinero digital en teléfonos móviles con un nuevo formato de dirección llamado unified addresses.
• Noviembre de 2024: Tiene lugar el segundo halving de Zcash.
• Enero de 2026: La Zcash Foundation anuncia que la SEC ha concluido su investigación sobre la organización sin recomendar medidas de cumplimiento.
• Enero de 2026: El CEO de Electric Coin Company anuncia que todo su equipo fue "constructively discharged" tras un desacuerdo con los miembros de la junta de su organización sin fines de lucro.
• Mayo de 2026: La investigadora de seguridad Taylor Hornby descubre una "critical counterfeiting vulnerability" en el pool de privacidad Orchard de Zcash usando Claude Opus 4.8 de Anthropic.
• Junio de 2026: Los desarrolladores de Zcash despliegan una corrección de emergencia tras coordinar una respuesta confidencial en todo el ecosistema. La divulgación pública de la falla de cuatro años provoca una fuerte venta de ZEC y un renovado debate sobre las concesiones entre privacidad y auditabilidad.
• Junio de 2026: El fundador de Zcash, Zooko Wilcox, propone la actualización Ironwood para permitir a los usuarios verificar de forma independiente el suministro circulante de la criptomoneda.
• Julio de 2026: Se activa la actualización Ironwood, que reemplaza el pool blindado Orchard por un nuevo pool privado e introduce registros de transacciones resistentes a la computación cuántica.
• Noviembre de 2028: Está previsto que tenga lugar el tercer halving de Zcash.

Cómo se produce Zcash

Zcash, al igual que Bitcoin, utiliza proof-of-work (PoW) para validar transacciones, pero funciona con el algoritmo Equihash, una función de hashing resistente a la memoria diseñada para hacer la minería más justa y más resistente al hardware ASIC. Este es el mecanismo de consenso que Zcash adoptó originalmente para asegurar su red.

Actualmente, los mineros de Zcash reciben 80% de cada recompensa de bloque, mientras que 20% va a fondos de desarrollo que respaldan a Electric Coin Company (ECC), la Zcash Foundation y subvenciones comunitarias. Esta estructura de financiamiento del desarrollo—que dirige una parte de las recompensas por bloque al desarrollo continuo del protocolo en lugar de solo a los mineros—es poco común entre las criptomonedas proof-of-work y está gobernada por decisión de la comunidad. Está prevista su renovación o revisión después del próximo halving.

Zcash es una criptomoneda peer-to-peer diseñada para pagos cotidianos. Los usuarios pueden elegir entre transacciones transparentes, aptas para reguladores, y transacciones blindadas que mejoran la privacidad. Esta opcionalidad ha ayudado a Zcash a mantenerse listada en más grandes exchanges que algunas otras monedas de privacidad, como Monero, que ciertas plataformas evitan por restricciones regulatorias.

Bitcoin ha influido fuertemente en Zcash. Al igual que la mayor criptomoneda por capitalización de mercado, Zcash está diseñado para usarse en compras cotidianas. Sus diversas funciones de privacidad también le permiten enviar o recibir transacciones ocultas a la vista del público.

Zcash, reguladores y fuerzas del orden

En todo el mundo, los reguladores y las agencias de seguridad han intensificado el escrutinio sobre las monedas de privacidad, argumentando que sus funciones de anonimato pueden ser utilizadas indebidamente para lavado de dinero o evasión de sanciones. En Estados Unidos, la Financial Crimes Enforcement Network del Departamento del Tesoro ha propuesto reglas más estrictas para las "anonymity-enhanced cryptocurrencies".

"Varios tipos de [anonymity-enhanced cryptocurrencies]—incluidos Monero, Zcash, Dash, Komodo y Beam—están ganando popularidad y utilizan tecnologías que dificultan que los investigadores rastreen transacciones en blockchain o las vinculen con personas involucradas en actividad ilícita", escribieron los reguladores en 2020.

A medida que se intensificó la aplicación de la normativa en el mercado cripto, los exchanges comenzaron a retirar monedas de privacidad. En noviembre de 2020, el exchange centrado en privacidad ShapeShift retiró Monero, Dash y Zcash para limitar el riesgo regulatorio de la empresa, reintrodujo Zcash en diciembre de 2025 e integró oficialmente las transacciones blindadas de Zcash en febrero de 2026. En 2023, OKX retiró Zcash, Monero y Dash—solo para volver a listar Zcash en noviembre de 2025 durante la subida de precio de la criptomoneda. A partir de 2026, Zcash seguía listado en Binance, aunque en abril de 2025 se añadió a la lista de criptomonedas que la comunidad podía votar para retirar.

Divulgación de la vulnerabilidad de Orchard

En mayo de 2026, la divulgación de una "critical counterfeiting vulnerability" en el pool blindado Orchard de Zcash planteó preguntas sobre la integridad del suministro, las concesiones entre privacidad y auditabilidad, y el impacto creciente de la inteligencia artificial en la industria blockchain.

El 29 de mayo de 2026, la investigadora independiente de seguridad Taylor Hornby descubrió una vulnerabilidad crítica en el pool de privacidad Orchard de Zcash utilizando Claude Opus 4.8 de Anthropic. La falla podría haber permitido que un atacante creara ZEC falsos ilimitados dentro del sistema de transacciones blindadas de la red. Tras detectarse el exploit, los desarrolladores de Zcash desplegaron una corrección de emergencia después de coordinar una respuesta confidencial con desarrolladores del protocolo, mineros, exchanges y otros participantes del ecosistema.

El 3 de junio de 2026, la Zcash Foundation divulgó la vulnerabilidad y completó una actualización de red que restauró la funcionalidad de Orchard usando circuitos criptográficos corregidos. Los desarrolladores afirmaron que no había evidencia de que la falla hubiera sido explotada y que el suministro total de ZEC seguía intacto.

A pesar de las garantías de que el exploit había sido corregido y no había sido utilizado por un atacante, la divulgación pública de la vulnerabilidad de cuatro años eliminó miles de millones de dólares de la capitalización de mercado de la moneda de privacidad.

Debido a que las transacciones de Orchard están blindadas, los desarrolladores reconocieron que no existe un método criptográfico definitivo para determinar si se crearon monedas falsificadas antes de que se parcheara el error. Esta limitación subraya una tensión central en el diseño de las monedas de privacidad: el mismo blindaje que protege la confidencialidad del usuario también dificulta auditar por completo el suministro de la cadena. Para abordar esas preocupaciones, una semana después de conocerse el exploit, el fundador de Zcash, Zooko Wilcox, propuso una actualización llamada Ironwood que permitiría a los usuarios verificar de forma independiente el suministro circulante de la criptomoneda.

La revelación del exploit de Zcash también pasó a formar parte de una discusión más amplia sobre los modelos de IA de frontera como herramientas de descubrimiento de vulnerabilidades, con investigadores de seguridad advirtiendo que sistemas cada vez más capaces podrían acelerar tanto la investigación defensiva de seguridad como el descubrimiento de fallas de software explotables.

La actualización Ironwood

En julio de 2026, Zcash activó Ironwood, que retira el pool Orchard. Unas 3.7 millones de ZEC, valoradas en $1.7 mil millones, estaban en Orchard cuando la actualización entró en vigor, lo que obligó a los titulares a migrar esos fondos a un nuevo pool blindado.

En el centro de la actualización está un "turnstile", una regla contable que limita los retiros del pool retirado al monto verificablemente depositado en él. Cualquier ZEC falsificado creado a través de la falla de Orchard queda atrapado permanentemente, exista o no exista realmente. Eso le da a la red una forma de garantizar la integridad del suministro sin comprometer la privacidad de las transacciones individuales, respondiendo al problema que los desarrolladores habían admitido en junio, cuando reconocieron que no existía una forma criptográfica de probar que la vulnerabilidad nunca había sido explotada.

Ironwood también agrega registros de transacciones resistentes a la computación cuántica y un circuito de prueba formalmente verificado, con el objetivo de reducir la probabilidad de que fallas similares pasen inadvertidas. Tras el anuncio del plan a comienzos de junio, los desarrolladores pasaron las semanas siguientes probándolo mientras exchanges, carteras y pools de minería se preparaban.

La migración conlleva algunos riesgos para los usuarios centrados en la privacidad. El proveedor descentralizado de VPN Nym advirtió que, como cada titular debe mover fondos al nuevo pool, cualquiera que migre sin protección adicional podría exponer información que vincule su dirección IP con el saldo de su cartera. Wilcox aconsejó a los usuarios no apresurar la migración y utilizar herramientas como Tor o una VPN mientras trasladan fondos.

El futuro de Zcash

Con los reguladores endureciendo la vigilancia de los activos digitales y las monedas de privacidad enfrentando un mayor escrutinio, Zcash entra en lo que podría ser su período más decisivo. Un halving, una gran reestructuración del financiamiento y una migración a nuevo software convergen para poner a prueba si una criptomoneda centrada en la privacidad puede resistir bajo presión sostenida.

Casi una década después de su lanzamiento, Zcash volvió al centro de atención por razones de mercado. En noviembre de 2025, el token subió hasta un máximo de $698.87, según datos de CoinGecko. Su alza estuvo impulsada en parte por figuras destacadas en redes sociales que resaltaron la comunidad de Zcash, su diseño de privacidad y sus mejoras técnicas.

Para diciembre de 2025, Zcash volvió a captar la atención y a ver renovado interés institucional, incluido el hecho de que su fundador Zooko Wilcox asumiera un rol de asesor en una empresa que construye una gran tesorería de ZEC.

En enero de 2026, Zcash entró en una etapa turbulenta marcada por fuertes oscilaciones de precio, conflicto interno y desarrollos regulatorios. La Zcash Foundation anunció que la U.S. Securities and Exchange Commission había cerrado una investigación de larga data sin recomendar medidas de cumplimiento.

Cualquier optimismo generado por la decisión de la SEC fue efímero. A principios de enero, todo el equipo de Electric Coin Company—la organización que había construido y mantenido Zcash desde su inicio—afirmó que había sido "constructively discharged" tras un desacuerdo con la mayoría de los miembros de la junta de Bootstrap, una organización sin fines de lucro 501(c)(3) creada para apoyar a Zcash.

Tras su salida, el ex CEO de ECC, Josh Swihart, anunció que él y sus ex colegas lanzarían un nuevo proyecto llamado cashZ, enfocado en el desarrollo integral de Zcash, incluida una nueva cartera centrada en Zcash.

En otro frente, el grupo independiente de desarrollo de Zcash Shielded Labs—entre cuyos colaboradores se incluye Zooko Wilcox—recibió aproximadamente $1.16 millones en financiación de Gemini y de los fundadores de Facebook Tyler y Cameron Winklevoss, con el objetivo declarado de "strengthening the long-term security, sustainability, and scalability of the Zcash network."

El próximo halving de Zcash está programado para noviembre de 2028. El fondo de desarrollo actual concluye al mismo tiempo, y la comunidad debate activamente nuevos mecanismos de financiamiento. ECC está retirando gradualmente el nodo completo en C++ "zcashd" en favor de "zebrad", basado en Rust, y también se desarrolla una nueva cartera llamada Zallet.

Estos cambios darán forma a la criptografía de Zcash, a su modelo de financiamiento y a la experiencia del usuario durante los próximos años.

Este artículo se actualizó en julio de 2026 para reflejar desarrollos recientes.