Singapur, Singapur, 27 de agosto de 2026, Chainwire — TermMax, un protocolo de préstamos a tasa fija desarrollado por Term Structure Labs, anunció el 26 de agosto que recibió una inversión estratégica de YZi Labs, la firma de inversión anteriormente conocida como Binance Labs. Las compañías no revelaron los términos del acuerdo.

TermMax fue seleccionado para la tercera temporada (Season 3) de EASY Residency de YZi Labs, parte de un programa de incubación por el que ya han pasado más de 65 de las compañías del portafolio de la firma, y ha recaudado más de 8 millones de dólares hasta la fecha. Entre sus primeros inversionistas figuran Cumberland DRW, la división de negociación de activos digitales de la firma de trading propietario DRW, que lideró la ronda semilla de 2023, además de HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital y MZ Web3 Fund.

El protocolo está activo en mainnet desde abril de 2025 y actualmente opera en 10 cadenas compatibles con EVM. Los préstamos a tasa fija y plazo fijo replican el funcionamiento de los bonos y los acuerdos de recompra en las finanzas tradicionales, mientras que la mayoría de los préstamos on-chain hasta la fecha han operado con tasas variables que se recalculan automáticamente según la utilización de los pools. TermMax cuenta con 60 mercados de tasa fija y 40 bóvedas de estrategia, tiene decenas de millones de dólares en valor total bloqueado y más de 1,5 millones de billeteras registradas. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital y Origami actúan como Curadores y administran las bóvedas de estrategia del protocolo. El token $TMX completó su evento de generación de tokens (TGE) el 25 de agosto.

YZi Labs había señalado previamente que las acciones blue chip tokenizadas han alcanzado volúmenes significativos, pero que la capa de aplicaciones financieras que las rodea —incluidos el crédito, la gestión de garantías, la transferencia de riesgo y los productos estructurados— sigue poco desarrollada. En una publicación del 14 de agosto, la firma indicó que las opciones y otros productos de transferencia de riesgo están notablemente ausentes. La inversión en TermMax apunta a cubrir esa brecha.

"Cuando dejé la banca, había cientos de miles de millones de dólares en activos sobre blockchain sin una sola curva de tasas de interés directamente observable entre ellos. En los mercados tradicionales, eso sería impensable. Eso fue lo que me hizo decidir construir esta infraestructura on-chain." — Jerry Li, cofundador y director ejecutivo de TermMax.

Las acciones tokenizadas son actualmente la clase de activos de mayor crecimiento on-chain, con un valor de mercado de 2.480 millones de dólares y un número de tenedores que aumentó un 165% en los últimos 30 días. Ese crecimiento se enmarca en un cambio más amplio en el que los gestores de activos tradicionales y las firmas de trading han comenzado a llevar fondos y valores a blockchains públicas.

TermMax integró Ondo Global Markets en enero de 2026 para lanzar lo que describió como el primer mercado de préstamos a tasa fija en aceptar acciones estadounidenses tokenizadas como garantía. Posteriormente añadió el bStock de Binance. En agosto, el protocolo comenzó a operar en Robinhood Chain, donde QQQ, SPY y NVDA pueden depositarse como garantía contra USDG.

La compañía señaló que el financiamiento es solo una parte de lo que necesitan las acciones tokenizadas. Indicó que la mayor parte de la infraestructura de acciones tokenizadas construida este año se ha centrado en futuros perpetuos, con poco desarrollo en opciones.

TermMax Alpha está diseñado para abordar esa brecha con opciones de entrega física y sin liquidación antes del vencimiento. El precio de conversión se fija cuando se abre una posición y el acuerdo se liquida mediante entrega física al vencimiento. La estructura busca evitar el riesgo de que una posición con la dirección correcta sea eliminada por episodios breves de volatilidad en mercados con poca liquidez, un modo de falla que, según la compañía, hace que los perpetuos no sean adecuados en el extremo ilíquido de las acciones tokenizadas.

El modelo de liquidación del protocolo también utiliza la entrega física. Cuando ocurre una liquidación, la garantía se entrega directamente al prestamista en lugar de venderse en el mercado. TermMax señaló que el supuesto habitual de que la garantía siempre puede venderse a su valor justo en el momento en que se requiera se cumple para ETH, pero no para una acción tokenizada con solo unos pocos millones de dólares de profundidad.

En el ámbito institucional, TermPrime completó su primera transacción en vivo en Canton Network, una infraestructura de blockchain diseñada para los mercados financieros institucionales, a finales de junio, y desde entonces ha ampliado su red de contrapartes a nueve instituciones. TermMax opera un nodo validador temprano en Canton y TermPrime está en condiciones de respaldar el negocio de préstamos para instituciones allí a través de mercados abiertos.

TermMax informó que cuenta con una puntuación del 93% en la DeFiSafety Process Quality Review (revisión de calidad de procesos), igualando a Aave V3, uno de los protocolos de préstamos más utilizados de DeFi.

"Lo que nos propusimos no es enseñar DeFi a las instituciones tradicionales. Se trata de dejar que DeFi crezca hasta convertirse en algo lo suficientemente profesional como para servir genuinamente a las finanzas." — Jerry Li, cofundador y director ejecutivo de TermMax.

La compañía señaló que no busca ser solo otro protocolo de préstamos, sino la propia curva de tasas de interés on-chain. Sus hitos recientes —las opciones de entrega física de TermMax Alpha, las acciones tokenizadas como garantía en Robinhood Chain y la creciente red de contrapartes de TermPrime en Canton— muestran dónde se concentra ese desarrollo.

Acerca de TermMax

TermMax es un mercado de préstamos a tasa fija y plazo fijo desarrollado por Term Structure Labs. Está activo en mainnet desde abril de 2025 y desplegado en 10 cadenas compatibles con EVM, donde opera 60 mercados de tasa fija y 40 bóvedas de estrategia.

El protocolo divide la deuda en tres tokens negociables: FT, que representa el principal; XT, que representa el valor del interés y de la opción; y GT, un recibo ERC-721 para posiciones apalancadas. Curadores profesionales establecen rangos de APR objetivo en mercados aislados y administran las bóvedas de estrategia. Las liquidaciones se resuelven mediante la entrega física de la garantía.

El cofundador y director ejecutivo, Jerry Li, tiene 25 años de experiencia en los mercados financieros globales y se desempeñó anteriormente como Managing Director en Deutsche Bank, donde dirigió renta fija y divisas para la Gran China.

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Acerca de YZi Labs

YZi Labs gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos a nivel global. La firma señala que su filosofía de inversión prioriza primero el impacto, bajo la convicción de que los rendimientos significativos llegarán de forma natural. Invierte en emprendimientos en todas las etapas, con foco en Web3, IA y biotecnología.

El portafolio de YZi Labs incluye más de 300 proyectos en más de 25 países de seis continentes. Entre sus compañías más destacadas figuran Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster y XAI. Más de 65 de las compañías de su portafolio han pasado por el programa de incubación EASY Residency.

Para obtener más información, siga a YZi Labs en X (@yzilabs).

Equipo de marketing de TermMax: hello@cipherdance.com