Yorkville America ha anunciado el lanzamiento de un ETF de inteligencia artificial, el MANGOS Plus Index ETF, que cotizará bajo el ticker FRUT (PR Newswire). Yorkville anteriormente actuó como asesor de inversión de los ya desaparecidos fondos de activos digitales de Truth Social, y el movimiento se interpreta como una señal del alejamiento de la firma del cripto hacia las acciones de IA.

De las canastas de Bitcoin a un fondo de IA de una sola entrada

El nuevo fondo FRUT está diseñado en torno a los aspectos de hardware de la inteligencia artificial. Yorkville America describe FRUT como una "expresión de una sola entrada" de las capas de plataforma y hardware de la IA, lo que significa que los inversores obtienen exposición a la infraestructura de IA a través de un único producto, en lugar de reunir una mezcla de fabricantes de chips y nombres de plataformas individuales.

El lanzamiento ubica a Yorkville en un rincón cada vez más concurrido del mercado de ETF, donde los emisores se han apresurado a lanzar productos temáticos de IA a medida que la atención de los inversores se ha desplazado hacia las empresas de semiconductores e infraestructura que sustentan el desarrollo de la IA.

El lanzamiento es notable dado los antecedentes de Yorkville America: la firma asesoró a Truth Social Funds, el brazo de ETF de Trump Media & Technology Group (TMTG), y había pasado los últimos dieciocho meses desarrollando productos cripto.

Los ETF cripto que llegaron primero

Antes de su giro hacia la IA, Yorkville America actuó como asesora de varios fondos de activos digitales. En febrero de este año, TMTG presentó ante la SEC el Truth Social Bitcoin and Ether ETF, un producto conjunto ponderado aproximadamente 60% en Bitcoin y 40% en Ethereum (Reuters).

Una presentación complementaria cubría el Truth Social Cronos Yield Maximizer ETF, centrado en Cronos (CRO), el token vinculado a Crypto.com. Ambos fondos fueron estructurados para distribuir recompensas de staking a los accionistas. Crypto.com estaba previsto que actuara como custodio mientras también brindaba servicios de liquidez y staking, y Yorkville America Equities asesoró ambos fondos.

Por qué TMTG retiró las presentaciones cripto

El esfuerzo de activos digitales ganó poco impulso. En mayo de este año, Truth Social retiró sus declaraciones de registro Form S-1 para el Truth Social Bitcoin ETF y el Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF.

"La Compañía ha decidido retirar la Declaración de Registro y no proseguir con la oferta pública en este momento", señaló la presentación.

Yorkville America enmarcó el retiro como una reposicionamiento más que como una derrota. Steve Neamtz, presidente de Yorkville America, afirmó que la estructura de la '40 Act "nos permite llevar estrategias de inversión más diferenciadas a nuestros inversores que no son posibles bajo el marco de la '33 Act".

La '33 Act, o Ley de Valores de 1933, regula cómo se ofrecen los valores por primera vez al público. La '40 Act, la Ley de Compañías de Inversión de 1940, regula la organización y estructura de las compañías de inversión.

No todos comparten esa interpretación. James Seyffart, analista de Bloomberg, cree que la decisión está ligada a la saturación del mercado de ETF de Bitcoin al contado, citando el MSBT de Morgan Stanley, que se lanzó con una tarifa de 14 puntos básicos.

La SEC aprobó inicialmente los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. en enero de 2024, y esos fondos han acumulado desde entonces entradas por un total de 57.700 millones de dólares. Ese flujo de activos hacia productos establecidos de Bitcoin al contado ha dificultado la diferenciación de los participantes tardíos, una dinámica que ha empujado a los emisores más pequeños hacia estrategias de nicho, ya sea productos de recompensas de staking como los retirados fondos de Truth Social o vehículos temáticos como FRUT.