XRP ha reportadamente caído un 42% este año a pesar de una serie de desarrollos que convencionalmente se esperaría que fortalecieran su caso de inversión, según la comentarista de criptomonedas Summer, de Fire Hustle.

En un video corto de YouTube, Summer señala la retirada de apelaciones por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, el lanzamiento de siete fondos de XRP en Estados Unidos y aproximadamente 1.500 millones de dólares en entradas de fondos como evidencia de que la claridad regulatoria y el acceso institucional ya no son los principales obstáculos para el token.

La cuestión más trascendental, argumenta la comentarista, es si RLUSD, la propia stablecoin respaldada por dólares de Ripple, podría disminuir la necesidad de XRP en la función de pagos transfronterizos para la que fue diseñado originalmente. RLUSD recibió la aprobación del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York y se lanzó a finales de 2024, entrando en un mercado de stablecoins dominado por USDT de Tether y USDC de Circle.

El desafío de la stablecoin para la utilidad de XRP

El video presenta el caso de uso histórico de XRP como un activo puente: un banco compra XRP en un mercado de divisas, transfiere valor a través de fronteras y luego vende XRP en otra moneda. Ese proceso crea una presión de compra directa porque XRP funciona como intermediario entre dos monedas fiduciarias. El producto On-Demand Liquidity de Ripple, desde entonces rebautizado como Ripple Payments, se construyó en torno a este modelo.

RLUSD podría ofrecer a los bancos una alternativa menos volátil para esa misma función de liquidación. "Los bancos preferirían usar algo que se mantenga en un dólar", afirma la comentarista, argumentando que una stablecoin puede transferir valor sin exponer a las instituciones a las fluctuaciones del precio de XRP durante el período de liquidación. Esta preferencia se alinea con una tendencia más amplia de la industria, ya que importantes instituciones financieras, incluyendo a JPMorgan y Visa, han explorado soluciones de liquidación basadas en stablecoins o tokenizadas.

Si esa evaluación resulta precisa, el papel obligatorio de XRP en su red podría volverse significativamente más reducido. Fire Hustle sugiere que el uso obligatorio restante del token se limitaría en gran medida a las tarifas de transacción, descritas como aproximadamente una milésima de centavo, en lugar de la demanda más amplia de liquidez puente que muchos titulares anticipan de la adopción institucional.

La actividad de la red no garantiza la demanda del token

Summer señala que las transacciones diarias en el XRP Ledger se han triplicado hasta aproximadamente 3 millones, citando la cifra como evidencia de que la red se está utilizando activamente. Sin embargo, el video establece una clara distinción entre la actividad del ledger y la demanda de XRP en sí: los volúmenes de transacciones pueden aumentar sin generar compras significativas del token si el valor se transfiere a través de stablecoins u otros activos. RLUSD opera tanto en el XRP Ledger como en Ethereum, lo que significa que un mayor rendimiento del ledger podría reflejar en parte transferencias de stablecoins en lugar de liquidación denominada en XRP.

Fire Hustle también menciona siete fondos de XRP en Estados Unidos que atrajeron 1.500 millones de dólares, aunque el video no identifica los fondos específicos, el período de tiempo abarcado ni la fuente de esa cifra. De manera similar, menciona la retirada de apelaciones por parte de la SEC sin proporcionar más detalles legales.

El mercado en general estará observando si los bancos y las empresas de pagos optan por activos puente volátiles o tokens respaldados en dólares y regulados cuando ambas opciones estén disponibles. Esa decisión podría, en última instancia, tener un peso mayor para la valoración a largo plazo de XRP que los titulares legales favorables o el aumento en el número de transacciones.