Ripple podría estar mostrando una de las divergencias más marcadas entre las criptomonedas de gran capitalización.

Según un informe reciente de Blockworks, $XRP registró una de sus configuraciones más fuertes del segundo trimestre en términos de fundamentos on-chain. Sin embargo, esa fortaleza no se trasladó a la acción del precio, creando una brecha clara entre los fundamentos y el desempeño técnico que podría influir en la perspectiva de $XRP para el tercer trimestre.

El informe señaló que la tendencia positiva de $XRP estuvo impulsada principalmente por el crecimiento de las stablecoins y la tokenización. La oferta total aumentó 195.4% hasta $825.5 million, mientras que el valor de los activos del mundo real (RWA) tokenizados subió 102.5% hasta $4.46 billion, un dato relevante dado que los RWA tokenizados, instrumentos tradicionales como fondos representados en la cadena, se han convertido en uno de los sectores de más rápido crecimiento del mercado cripto, con grandes gestoras como BlackRock y Franklin Templeton emitiendo fondos tokenizados. Además, los productos cotizados en bolsa (ETP) de $XRP, que permiten a los inversores de finanzas tradicionales obtener exposición al token a través de cuentas de corretaje estándar, registraron entradas por $253.6 million, lo que añadió impulso al activo.

El problema central es que este crecimiento de liquidez no se ha reflejado en la utilidad de la red: el volumen de pagos, el número de transacciones y las direcciones activas que se usan ampliamente para medir cuánto se utiliza realmente una blockchain.

El informe indicó que el volumen total de pagos de $XRP cayó 26.6% frente al trimestre anterior. El número de transacciones y las direcciones activas también disminuyeron este año, junto con un menor volumen en exchanges descentralizados (DEX). Esto ocurrió a pesar de que el costo promedio por transacción fue de apenas 0.00024 USD, un nivel prácticamente cercano a cero.

Como resultado, parece que el mercado subestimó el potencial del activo, incluso cuando $XRP cayó 22% trimestre contra trimestre. La pregunta ahora es si el mismo patrón se repetirá en el tercer trimestre y llevará a Ripple [ $XRP ] a otro desempeño débil al estilo del segundo trimestre.

La configuración de $XRP para el tercer trimestre empieza a parecerse a la del segundo trimestre

$RLUSD de Ripple, una stablecoin respaldada por dólares estadounidenses lanzada a finales de 2024, está surgiendo como un puente entre el desempeño del segundo y del tercer trimestre en XRP Ledger (XRPL).

Según DeFiLlama, la capitalización de mercado de $RLUSD ha subido casi 40%, alcanzando casi 90% de la capitalización de mercado de las stablecoins de XRPL, con una oferta agregada superior a $880 million. Además, el token $RLUSD representa casi 62% de los activos tokenizados en el $XRP Ledger, que aumentaron casi 25% durante el tercer trimestre y contribuyeron al valor total de RWA.

En la práctica, $RLUSD parece ser un motor de crecimiento importante para XRPL, ya que el aumento de la liquidez impulsa el proceso de tokenización en el $XRP Ledger. Pero aquí está el problema: el uso real de la blockchain sigue siendo más bajo que en el trimestre anterior. Como muestra el gráfico a continuación, las transacciones totales en el tercer trimestre se ubican actualmente en solo 87 million, muy por debajo de los 222 million registrados en el segundo trimestre.

Así, mientras la liquidez de stablecoins y la tokenización dominan la conversación, la utilidad de la red sigue rezagada, contribuyendo a un panorama mixto que se asemeja al desempeño de $XRP en el segundo trimestre. A su vez, el token enfrenta actualmente un escenario similar en términos de desempeño técnico en el tercer trimestre.

La tendencia bajista es evidente en el movimiento del precio de $XRP, ya que el token se depreciò más de 3.7% hasta un nuevo mínimo trimestral de $0.98 al momento de escribir esta nota. La tesis subyacente apunta a la desconexión entre fundamentos y análisis técnico, con el mercado manteniéndose al margen ante la infravaloración de Ripple.

Si esta brecha continúa durante el resto del tercer trimestre, $XRP podría encaminarse hacia otro trimestre en rojo, lo que pondría más presión sobre sus ganancias posteriores a las elecciones.

Resumen final

Las stablecoins, los RWA y los ETP de $XRP están creciendo, pero la actividad de la red sigue siendo baja.

$RLUSD y la tokenización están creciendo en el tercer trimestre, pero los volúmenes de transacciones siguen por debajo de los niveles del segundo trimestre.