El XRP Ledger (XRPL) está revisando un estándar de préstamos que podría permitir que activos agrupados financien préstamos a plazo fijo directamente en el libro mayor. El borrador de la especificación, conocido como XLS-66, se basaría en las bóvedas de un solo activo XLS-65, mediante las cuales los depositantes colocan activos en grupos compartidos y reciben participaciones que representan su parte en cada uno. La propuesta forma parte de un impulso más amplio hacia el DeFi nativo en el libro mayor, que activó su enmienda de Creador Automático de Mercado (AMM), XLS-30, en 2024.

Según la propuesta, un corredor de préstamos crearía y administraría cada grupo de préstamos, aprobaría préstamos, fijaría comisiones y definiría los requisitos de capital de primera pérdida. Las verificaciones crediticias y la evaluación de los prestatarios se mantendrían fuera de la cadena, en lugar de depender de liquidaciones automáticas de colateral. Los corredores podrían aportar capital de primera pérdida para reducir las pérdidas de los depositantes en caso de que los prestatarios incumplan. La estructura podría admitir XRP, activos respaldados por emisores o Multi-Purpose Tokens (tokens de múltiples propósitos), y el acceso a un grupo podría seguir siendo público o restringido.

Las bóvedas contendrían los activos agrupados para préstamos

Según XLS-65, los depositantes colocarían un solo activo en una bóveda y recibirían participaciones según su aporte. Esas participaciones demostrarían la propiedad, pero no garantizarían el acceso inmediato al efectivo una vez que el grupo comience a financiar préstamos.

Cada grupo necesitaría sus propias reglas de retiro. Los términos del grupo podrían especificar si las solicitudes de retiro entran en una lista de espera, si se aplican límites de préstamo y cuánto capital líquido sigue disponible mientras los préstamos permanezcan abiertos.

Los términos de los préstamos se registrarían en el libro mayor

XLS-66 permitiría que un corredor y un prestatario creen un préstamo con principal, tasa de interés, calendario de pagos, fecha de vencimiento y período de gracia. El registro del préstamo haría un seguimiento del principal y los intereses pendientes de pago en el propio libro mayor.

El sistema también admitiría reglas de intereses por mora, comisiones de originación y cargos por pago anticipado. Si un prestatario deja de efectuar pagos más allá del período de gracia, el corredor podría marcar el préstamo como deteriorado o en incumplimiento.

Las verificaciones crediticias se mantendrían fuera de la cadena

La propuesta se centra en préstamos sin colateral y no introduce ventas automáticas de colateral ni liquidaciones forzadas. En su lugar, los corredores evaluarían a los prestatarios fuera del XRP Ledger utilizando registros financieros, acuerdos legales, garantías, historial de operaciones u otras verificaciones crediticias. Esto se aparta de los protocolos de préstamos DeFi de uso generalizado como Aave y Compound, donde los prestatarios suelen sobregarantizar los préstamos y los contratos inteligentes liquidan el colateral automáticamente cuando su valor cae. XLS-66, en cambio, refleja la estructura intermediada de los mercados de crédito tradicionales, con el corredor situado entre los depositantes y los prestatarios.

Este enfoque asigna a los corredores un papel central en el control de riesgos. Los depositantes necesitarían información sobre los estándares de prestatarios, los límites de concentración, los términos legales y el proceso de préstamos del corredor antes de asignar activos a un grupo.

XLS-66 también permitiría que los corredores aporten capital de primera pérdida para absorber parte de un incumplimiento. El valor de esa protección dependería del tamaño de la reserva en relación con los préstamos pendientes del grupo.

Estado de borrador y dependencias

La propuesta sigue siendo un borrador y depende tanto de XLS-65 como de XLS-64. Dado que XLS-66 se construye directamente sobre el diseño de bóvedas, su avance está ligado a que XLS-65 complete primero el proceso de estándares. Las actualizaciones del protocolo XRPL siguen el proceso de enmiendas del libro mayor, bajo el cual un cambio publicado se activa solo después de recibir el apoyo sostenido de los validadores durante un período de dos semanas, por lo que el tiempo depende de la adopción por parte de los validadores y no de una fecha de lanzamiento fija.

La adopción requeriría estándares aprobados, corredores activos, prestatarios y términos claros de los grupos.

Evernorth ha explorado oportunidades de finanzas descentralizadas (DeFi) relacionadas con XRP, pero ningún material primario revisado identifica un grupo de préstamos operado por Evernorth.

Fuente: Blockonomi