La economía de stablecoins del XRP Ledger superó los 1.000 millones de dólares por primera vez en el tercer trimestre de 2026, con una oferta total que aumentó un 25,2% hasta 1.030 millones de dólares, según Blockworks Research. El valor de las transferencias trimestrales de stablecoins subió un 39,5% hasta 14.090 millones de dólares, indicó la firma de investigación en su informe del Q3 publicado el 30 de octubre. La cifra de transferencias captura el valor bruto movido a través de la red durante el trimestre —una medida de flujo distinta de la instantánea de oferta al cierre del período—, y la oferta de stablecoins se rastrea ampliamente como un indicador de la liquidez en dólares depositada en una cadena determinada.

Ripple USD (RLUSD) impulsó casi toda la expansión. Su oferta creció un 49,7% hasta 1.010 millones de dólares, lo que le otorga el 98,1% de la liquidez de stablecoins del ledger. Las cifras subrayan el impulso de XRPL hacia la infraestructura financiera, pero no prueban una compra correspondiente de XRP. Los tokens denominados en dólares se mueven a través del ledger, mientras que los usuarios solo necesitan XRP para las comisiones de transacción y las reservas de cuentas, lo que significa que la actividad del ledger y la demanda del token siguen siendo medidas distintas. Los datos trimestrales apuntan a una creciente actividad de tokens en dólares en el ledger, dejando abierta la pregunta de qué significa esa actividad para el propio XRP.

Un solo emisor domina la liquidez de XRPL

Esa concentración importa. RLUSD suministró casi toda la liquidez en dólares medida en XRPL al cierre del trimestre, por lo que la oferta de stablecoins del ledger refleja en gran medida el acuñamiento, la distribución y la demanda de usuarios de un solo emisor. Es una cuota de mercado sólida, pero no evidencia de que múltiples stablecoins compitan por el uso en la red.

Ripple está ampliando la distribución de RLUSD a través de canales anunciados. Robinhood planea agregar el token a su aplicación minorista, mientras que Ripple y C2FO anunciaron un servicio de financiamiento de facturas que utiliza RLUSD en XRPL. La plataforma de C2FO ha facilitado más de 250.000 millones de dólares en capital de trabajo, aunque esa cifra no es volumen en cadena, y el servicio sigue siendo limitado, con actividad futura desconocida.

RLUSD también opera en múltiples cadenas. Los datos de septiembre ubicaron más de su oferta en Ethereum que en XRPL, lo que significa que el hito de stablecoins del ledger no indica que XRPL albergue la mayor parte de RLUSD en general. Por separado, Ripple apunta a una tasa anualizada de ingresos por productos de 900 millones de dólares para fin de año y recibió la aprobación final en EE. UU. para un banco de confianza nacional. Esos pasos amplían el alcance institucional de Ripple, pero no muestran directamente compras de XRP.

Comisiones y reservas definen el rol operativo de XRP

XRP, el activo nativo del ledger, conserva un rol en las operaciones de la red. Cada transacción de XRPL requiere una pequeña comisión denominada en XRP, y las cuentas deben mantener reservas en XRP. Esos requisitos generan uso funcional, pero los tenedores de stablecoins no necesitan comprar grandes saldos de XRP. Por lo tanto, la oferta de stablecoins de XRPL puede aumentar sin un incremento equivalente en la exposición a XRP; la demanda real del token depende de la generación de comisiones, el crecimiento de cuentas y el comportamiento de los usuarios.

El informe del Q3 de Blockworks también señaló que el Lending Protocol nativo de XRPL había entrado en su votación final de validadores. En XRPL, los cambios de protocolo adoptan la forma de enmiendas que se activan solo después de que una supermayoría de validadores las respalde durante un período de votación sostenido. Si se aprueba y activa, el Lending Protocol podría respaldar mercados de crédito construidos sobre stablecoins y activos tokenizados. Las propuestas anteriores describen activos agrupados y préstamos a plazo fijo, pero la votación no confirma un lanzamiento ni cuantifica cuánto XRP requeriría la actividad de préstamos. Cualquier efecto en la demanda de XRP dependerá del diseño y la adopción del protocolo.

Escenarios de analistas y flujos de ETP

Un gráfico separado del analista EGRAG ofreció un escenario de corto plazo para XRP. Marcó 1,03–1,12 dólares como una posible prueba de soporte y asignó a ese camino una probabilidad del 50%. Otorgó un 35% a un rango entre 1,12 y 1,49 dólares, y un 15% a un movimiento temprano hacia 1,49–1,65 dólares. EGRAG dijo que un cierre decisivo de tres días por encima de 1,65 dólares cambiaría su perspectiva, mientras que una caída sostenida por debajo de 1,03 dólares debilitaría el fractal. Describió las probabilidades como un juicio técnico, no una certeza estadística. El gráfico mostraba a XRP operando por debajo de las EMAs de 50 y 200 días —medias móviles exponenciales, que dan mayor peso a los precios recientes— sin un cruce bajista.

Los productos cotizados de XRP registraron 355,3 millones de dólares en entradas netas durante el trimestre, un aumento del 39,6%, con activos bajo administración que alcanzaron 3.320 millones de dólares al cierre del trimestre. Estos productos envuelven XRP en valores que se negocian a través de canales de corretaje convencionales; los flujos ofrecen una señal separada de la demanda de inversión en XRP, distinta de la actividad de stablecoins medida en el ledger.

Blockworks reportó el volumen de transferencias de stablecoins, no usuarios únicos ni adopción orgánica, y su informe no identifica cuánto del volumen provino de liquidaciones comerciales recurrentes. Los planes de Ripple con Robinhood y C2FO podrían ampliar la distribución de RLUSD si los clientes los adoptan, mientras que la actividad real y cualquier lanzamiento del Lending Protocol están por verse. Los puntos a observar de aquí en adelante incluyen el resultado de la votación del Lending Protocol, si la incorporación planificada en Robinhood se hace efectiva, y cualquier cambio en la división de la oferta de RLUSD entre XRPL y Ethereum. Por ahora, el crecimiento de la oferta de stablecoins de XRPL registra liquidez del ledger; no establece una demanda de inversión correspondiente en XRP.