Los ETF estadounidenses al contado de XRP han atraído aproximadamente $1,810 millones en entradas netas acumuladas, pero los tenedores de estos productos enfrentan unas $440 millones en pérdidas en papel estimadas. El desfase refleja que XRP cotiza por debajo del precio promedio al que, según las estimaciones, entraron los inversores de los fondos.

Los datos de CryptoETF Today muestran que los cinco fondos de XRP monitoreados mantenían cerca de $1,460 millones en activos tras la jornada del 3 de noviembre. XRP cerró cerca de $1.28 ese día, frente a un precio promedio de adquisición de los ETF modelado en $1.72. Dado que los ETF al contado mantienen el token subyacente directamente en lugar de un derivado, el valor de sus activos se mueve con el precio de mercado de XRP, por lo que un precio del token por debajo del promedio de entrada modelado se traduce en el desfase agregado no realizado.

Las pérdidas en papel se reducen respecto a los niveles de finales de octubre

El modelo sitúa las posiciones de los fondos alrededor de 25% por debajo de su precio de entrada estimado. Las pérdidas no realizadas estimadas se ubicaron cerca de $440 millones, una mejora desde aproximadamente $489 millones el 31 de octubre, cuando XRP cotizaba cerca de $1.24.

Estas cifras son estimaciones y no pérdidas confirmadas de los accionistas. Se derivan de las creaciones y reembolsos de los ETF y de los precios históricos de XRP, y no pueden medir los retornos individuales porque los accionistas compran a precios distintos. Como resultado, las estimaciones aplican a las posiciones agregadas de los fondos y no a la cuenta de ningún inversor en particular. Un informe del 3 de noviembre sobre la demanda de XRP también describió una menor compra por parte de los inversores estadounidenses.

Las entradas mensuales a los fondos pierden impulso

Los fondos estadounidenses al contado de XRP atrajeron $18.83 millones en octubre, según SoSoValue, una cifra menor que los $121.40 millones de septiembre. El total mensual más reducido reflejó una caída en la inversión nueva, y siguió a una racha previa de 13 semanas de entradas. Los totales mensuales como estos se utilizan ampliamente como indicador de demanda porque capturan el dinero nuevo neto que entra en los productos, de forma separada de los movimientos de precios.

Los flujos diarios también se enfriaron. Los cinco fondos registraron $530,000 en retiros netos el 2 de noviembre, con las salidas concentradas en el XRPC de Canary Capital. La actualización del 3 de noviembre no mostró nuevos flujos entre los fondos que habían reportado, aunque tres reportes seguían pendientes, cuyos flujos aún estaban por reflejarse.

En un desarrollo aparte, Ripple liberó mil millones de XRP de su depósito en garantía el 1 de noviembre. Un informe sobre la liberación detalló dos transferencias de 500 millones de tokens cada una. La liberación programada no estableció que Ripple vendiera los tokens. Las liberaciones de este tipo de depósito en garantía siguen un calendario preestablecido, y las liberaciones programadas se monitorean porque ponen tokens adicionales a disposición para su transferencia o venta, independientemente de lo que el tenedor haga después.

Las tenencias se mantienen por encima de mil millones de XRP

Pese a la caída del precio, los fondos mantienen en conjunto más de mil millones de XRP. Su valor combinado de mercado ha caído por debajo de las suscripciones netas acumuladas, aunque ambas cifras miden aspectos diferentes de la actividad de los fondos. Las entradas netas rastrean el dinero que entra en los fondos tras los retiros, mientras que los activos miden el valor de mercado de las tenencias. Ninguna de las dos cifras, por sí sola, establece ganancias o pérdidas individuales, en particular cuando los inversores más grandes cubren sus posiciones.

Un informe del 29 de octubre sobre el precio de XRP identificó $1.25 como un nivel que los operadores vigilaban. Ese nivel difiere del precio de entrada de los ETF modelado en $1.72, que no representa una resistencia confirmada. Desde $1.28, XRP necesitaría subir alrededor de 34% para alcanzar $1.72, asumiendo que la estimación se mantenga sin cambios. Para los lectores que siguen los datos de flujos, los puntos de referencia a corto plazo son los reportes pendientes de los fondos del 3 de noviembre y los próximos totales mensuales, que indicarán si la desaceleración de octubre continuó en noviembre.