El creador de mercado cripto Wintermute ha obtenido estatus de broker-dealer en EE. UU., lo que brinda a la firma una vía regulada hacia Wall Street a medida que los mercados de activos digitales y de valores tradicionales convergen cada vez más.

Wintermute USA LLC se ha registrado ante la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) y se ha incorporado a la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). El registro permite a la firma operar con acciones y opciones sobre acciones de EE. UU., proporcionar liquidez a mercados y contrapartes over-the-counter (OTC), y actuar como participante autorizado para ETF, incluidos los fondos vinculados a criptoactivos. La función de participante autorizado ha adquirido mayor relevancia desde que la SEC aprobó los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, lo que ha generado una demanda sostenida de firmas capaces de gestionar los mecanismos de creación y reembolso para productos de inversión vinculados a cripto.

La unidad con sede en Nueva York operará como una firma de trading propietario y no como un broker minorista. Esta estructura también le otorga el registro necesario para buscar funciones de creación de mercado en las principales bolsas, incluidas la New York Stock Exchange (NYSE) y Nasdaq.

Wintermute planea centrarse inicialmente en mercados vinculados a cripto, con las acciones tokenizadas identificadas como una posible área de expansión sujeta a aprobación regulatoria. La tokenización —la emisión de valores tradicionales en redes blockchain— ha despertado un interés creciente entre instituciones financieras globales, aunque los marcos regulatorios integrales en EE. UU. para estos instrumentos siguen en desarrollo.

Según The Wall Street Journal, Wintermute procesó aproximadamente $3.5 billones en volumen de negociación el año pasado y actualmente maneja alrededor de $10 mil millones en operaciones diarias en más de 60 plataformas.

La firma ya ha incorporado a emisores de ETF como clientes y busca competir con creadores de mercado establecidos, entre ellos Jump Trading, Jane Street y Citadel Securities, en un plazo de tres a cinco años. Estas firmas se encuentran entre los principales proveedores de liquidez en los mercados de acciones y opciones de EE. UU., y Citadel Securities por sí sola maneja una parte sustancial del flujo de órdenes minoristas de acciones en EE. UU.

La medida se produce en un contexto en el que las firmas cripto buscan cada vez más acceso a la infraestructura financiera tradicional y diversificarse más allá de los volátiles mercados de activos digitales. La expansión de Wintermute también la posiciona para una posible convergencia entre los mercados cripto, los ETF y los valores tokenizados.

Para Wintermute, el registro como broker-dealer marca un cambio respecto a operar en gran medida alrededor de la liquidez de los mercados cripto hacia la búsqueda de un papel directo en el sistema financiero estadounidense en general.