Zcash ha entrado en la carrera de ETFs cripto en EE. UU. tras presentar Winklevoss Asset Services una declaración de registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) el martes. El ETF propuesto de Zcash de Winklevoss mantendría ZEC directamente y buscaría cotizar en Nasdaq bajo el ticker WINK.

Pese a la presentación, la firma de análisis on-chain Santiment informó que la actividad social y el volumen de negociación se mantuvieron moderados el día de la presentación.

Atención de mercado limitada tras la presentación

Según Santiment, que compartió sus hallazgos en una publicación en X, ZEC recibió 122 menciones en redes sociales el día de la presentación — apenas por encima del promedio de 113 menciones diarias registradas en los cinco días hábiles previos. Esa cifra se mantuvo por debajo de la quinta parte del pico del 18 de septiembre.

La actividad de negociación contó una historia similar. El volumen de negociación de ZEC alcanzó los 835 millones de dólares, su lectura más baja en un día hábil en un mes, incluso cuando el precio del token subió alrededor del 2% ese día. No obstante, el precio siguió aproximadamente un 17% por debajo de su cierre del 26 de septiembre. Capturados el mismo día de la presentación, estas cifras sirven como referencia de la atención del mercado en la etapa de registro — un punto de partida para seguir cómo evolucionan la discusión y el volumen a medida que avanza el proceso regulatorio.

Santiment señaló que la presentación generó titulares sin producir un aumento comparable en la discusión.

El ETF de Winklevoss apunta a exposición directa en ZEC

El S-1 — el formulario de registro estándar que los patrocinadores usan para describir un valor propuesto ante la SEC y los posibles inversionistas — establece un fondo que mantendría ZEC directamente mediante un fideicomiso, permitiendo que los inversionistas obtengan exposición a Zcash a través de cuentas de corretaje sin comprar ni mantener el token directamente. El enfoque de activo subyacente refleja el de los ETFs de Bitcoin y Ether al contado. Si el registro entra en vigor, el fondo se negociaría en Nasdaq bajo el símbolo WINK.

La presentación en sí no representa la aprobación de la SEC. Según el prospecto preliminar, el fondo cobraría una comisión anual de patrocinio del 0.25%, y su objetivo es seguir el precio de ZEC, menos gastos y pasivos.

Cabe destacar que Winklevoss Capital Fund ha manifestado interés no vinculante en comprar hasta 100 millones de dólares en acciones. Esta indicación no garantiza que se realice alguna compra.

Un panorama más amplio de ETFs de altcoins

El fondo propuesto de Zcash se suma a un mercado de ETFs en EE. UU. que se ha expandido más allá de los productos de Bitcoin y Ethereum. Los emisores han impulsado fondos vinculados a altcoins individuales y activos con staking, y Zcash — una red cuyo diseño sitúa la privacidad en el centro del activo, usando criptografía de conocimiento cero que puede ocultar detalles de las transacciones de la vista pública — agrega una criptomoneda enfocada en privacidad a ese grupo.

La declaración de registro aún puede cambiar antes de entrar en vigor, y los valores no pueden venderse hasta que la SEC declare vigente el registro. Los datos de Santiment mostraron que la actividad de ZEC se mantuvo moderada en torno a la presentación, y la cotización propuesta de WINK sigue sujeta al proceso regulatorio, sin fecha de negociación confirmada.