Las acciones de Walmart (WMT) cayeron aproximadamente un 7% durante la sesión previa a la apertura del jueves, después de que el gigante minorista informara que las ventas comparables en Estados Unidos crecieron 2,6%, muy por debajo del consenso de 3,67% de Wall Street. La decepción llevó las acciones por debajo de su punto de partida de lo que va del año, y la cifra de ventas comparables en el mercado interno representó el crecimiento más lento en seis años, a pesar de que la compañía superó las expectativas tanto en ganancias como en ingresos. Para una empresa que a menudo sirve como termómetro del gasto del consumidor y de las tendencias de compra orientadas al valor, la brecha entre los sólidos resultados de ingresos y ganancias y las ventas comparables más blandas en Estados Unidos fue lo que captó la atención del mercado.

El minorista anunció ganancias ajustadas del segundo trimestre de USD 0,81 por acción, superando las proyecciones de los analistas de USD 0,74. Los ingresos totales alcanzaron los 187.900 millones de dólares, con un aumento interanual del 5,9% que superó los 186.750 millones de dólares anticipados. Pese a superar las cifras principales, el decepcionante dato de ventas comparables en Estados Unidos desencadenó la ola de ventas. David Bellinger, de Mizuho, calificó los resultados como un "peor escenario posible" y "una de las mayores decepciones de WMT en años".

Los ejecutivos de la compañía aclararon que las ventas comparables habrían alcanzado el 3,4% si se excluyeran las categorías de salud y bienestar, y señalaron que el segmento enfrentó vientos en contra por una deflación relacionada con las farmacias, vinculada a las regulaciones de precio máximo justo. El minorista subrayó que está reduciendo precios de manera estratégica para capturar una mayor participación de mercado, presentando la desaceleración de las ventas como una estrategia deliberada de reinversión y no como evidencia de un debilitamiento de la demanda de los consumidores.

La comunidad de analistas mantiene su confianza

Corey Tarlowe, de Jefferies, reafirmó su recomendación de compra, destacando la continua expansión del volumen de transacciones, la amplia captura de participación de mercado y un sólido desempeño en comercio electrónico, publicidad, operaciones de marketplace y programas de membresía.

Steven Shemesh, de RBC Capital Markets, observó que Walmart logró una expansión de casi el 10% en su utilidad operativa cuando se excluyen los reembolsos arancelarios de los cálculos. Calificó la desaceleración como un reflejo de "dinámicas macro más amplias" y no como evidencia de que las ganancias competitivas de Walmart se estén desvaneciendo.

Michael Lasser, de UBS, reconoció que los resultados probablemente generarán debate, pero confirmó la postura optimista que su firma mantiene. Greg Melich, de Evercore ISI, mantuvo su calificación de Outperform al tiempo que señaló que la guía de ventas anuales fue elevada a un crecimiento de entre el 4,0% y el 5,0%, frente al rango previo de entre el 3,5% y el 4,5%.

Las iniciativas estratégicas siguen dando resultados

Los ingresos de comercio electrónico a nivel mundial aumentaron un 23%, impulsados por los servicios de recogida preparada en tienda, las opciones de entrega y la expansión del marketplace. La plataforma publicitaria internacional de la compañía registró un crecimiento del 38%, mientras que la publicidad nacional también avanzó un 38%.

El ingreso operativo se disparó un 28,8%, o un 17,4% ajustado a moneda constante. El margen de utilidad bruta mejoró en 96 puntos básicos, un resultado atribuido parcialmente a los reembolsos arancelarios recibidos durante el trimestre. El director financiero, John David Rainey, indicó que el minorista planea reinvertir esos reembolsos arancelarios en mejorar la experiencia del cliente y en implementar estrategias de precios adicionales durante la segunda mitad del año fiscal.

De cara al tercer trimestre, Walmart proyecta un crecimiento de las ventas netas de entre el 3,0% y el 3,75% a moneda constante y emitió una guía de EPS ajustado para el tercer trimestre de entre USD 0,62 y USD 0,64. La gerencia destacó un obstáculo previsto de más de 100 puntos básicos como consecuencia del cambio de calendario de la promoción Big Billion Days de Flipkart entre el tercer y el cuarto trimestre.

La compañía también elevó su proyección de EPS ajustado para todo el año fiscal 2027 a un rango de entre USD 2,80 y USD 2,87 por acción, desde la guía previa de entre USD 2,75 y USD 2,85.

"Nuestro equipo logró otro buen trimestre y seguimos avanzando de manera constante en los factores de valor a largo plazo de nuestro negocio", declaró John Furner, presidente y director ejecutivo de Walmart U.S.

Fuente: Blockonomi