Visa está combinando datos de liquidación de VisaNet con infraestructura de préstamos onchain para ayudar a programas de tarjetas vinculadas a stablecoins y empresas fintech a acceder a capital de trabajo, anunció la compañía el 8 de septiembre de 2026. Según el modelo descrito en el anuncio, los prestamistas participantes pueden suscribir cuentas por cobrar de liquidación utilizando datos autorizados de la red y exigir el reembolso directamente desde el flujo de liquidación.

Puntos clave del comunicado:

• Visa está combinando datos de liquidación de VisaNet con infraestructura de préstamos onchain.
• El propósito declarado es proporcionar capital de trabajo a programas de tarjetas vinculadas a stablecoins.
• El anuncio no proporciona todos los detalles de implementación ni las condiciones comerciales.
• El anuncio presenta la infraestructura de liquidación, no la tarjeta de consumo, como el ámbito para el crédito.

En lugar de actuar como prestamista, Visa dirige los datos autorizados de la red hacia instalaciones de financiación onchain que cubren la brecha de capital de trabajo entre una transacción con tarjeta y su liquidación final.

Cómo se conectan los datos de VisaNet con los préstamos onchain

Visa afirma que el modelo integra datos de liquidación de VisaNet con infraestructura de préstamos onchain para que los programas de tarjetas vinculadas a stablecoins puedan obtener préstamos respaldados por sus cuentas por cobrar de liquidación, según su comunicado del 8 de septiembre. Lo que se establece aquí es un flujo de datos hacia un proceso de evaluación crediticia; los campos de datos específicos involucrados y su uso posterior en cada instalación requieren verificación.

El papel declarado de los datos de VisaNet

Visa identifica a Credit Coop como uno de los primeros ejemplos. Según el comunicado, Credit Coop —con autorización del cliente— combina datos de liquidación de Visa con registros de transacciones onchain para evaluar el desempeño crediticio y respaldar la financiación automatizada de liquidaciones. La autorización es la condición de acceso descrita por Visa; el comunicado no establece un acceso público o abierto a los datos de VisaNet.

Según la descripción del mecanismo realizada por Visa, Credit Coop utiliza contratos inteligentes para automatizar la financiación, la gestión de garantías y los reembolsos de programas de tarjetas vinculadas a stablecoins. El anuncio no revela los parámetros precisos de las garantías, las tasas de anticipo ni las direcciones de las instalaciones.

"Al combinar los datos de liquidación de Visa con infraestructura onchain, podemos evaluar el desempeño en tiempo real, exigir el reembolso desde el flujo de liquidación y proporcionar capital onchain de prestamistas participantes a medida que crece un programa."

— Chris Walker, fundador y CEO de Credit Coop, en el anuncio de Visa

El componente de préstamos onchain

El componente onchain del modelo proporciona el capital y exige los reembolsos de forma programática. El reembolso se toma del propio flujo de liquidación, lo que constituye la diferencia mecánica frente a una línea de crédito renovable convencional, en la que el prestatario inicia los pagos. La red, el protocolo y la stablecoin específicos utilizados en las instalaciones participantes no se nombran en el comunicado y no deben darse por supuestos.

La estructura también utiliza un tipo de dato diferente al de los mercados monetarios DeFi que dominan el crédito onchain. La novedad de este modelo es la fuente de datos de las cuentas por cobrar, no un nuevo creador de mercado automatizado ni un nuevo tipo de garantía.

Qué significa el capital de trabajo para las tarjetas vinculadas a stablecoins

Financiación de las operaciones diarias de las tarjetas

Como contexto general, el capital de trabajo se refiere a los fondos que una empresa utiliza para cubrir sus necesidades operativas continuas; en este caso, el efectivo que un programa de tarjetas debe mantener para liquidar las transacciones antes de recibir sus cuentas por cobrar. Los programas de tarjetas normalmente prefinancian la liquidación, lo que inmoviliza capital entre la autorización y la liquidación final.

Visa reporta más de $2.5 mil millones en volumen acumulado de liquidaciones financiadas desde 2023, con cero incumplimientos en las instalaciones participantes. La compañía presenta estos datos como resultados históricos reportados por el emisor, no como una auditoría independiente ni como una garantía.

La actividad se ha ejecutado mediante eventos onchain programáticos: Visa reporta más de 3,000 eventos de préstamo y 9,000 eventos de reembolso procesados onchain. El mayor número de reembolsos es compatible con instalaciones que reembolsan en incrementos menores que los desembolsos, aunque el comunicado no desglosa los tiempos.

Quién obtiene los préstamos y cómo se utilizan los fondos

La elegibilidad de los prestatarios sigue sin resolverse en el anuncio. Visa menciona a los programas de tarjetas vinculadas a stablecoins y a las empresas fintech como beneficiarios, pero el comunicado no identifica a prestatarios concretos, una lista de prestamistas, tasas de interés ni duraciones exactas de financiación.

Se trata de financiación operativa respaldada por cuentas por cobrar, no de crédito de consumo otorgado a los titulares de tarjetas ni de un producto de rendimiento para depositantes. El comunicado no proporciona condiciones comparativas, por lo que no deben atribuirse al modelo menores costos, liquidaciones más rápidas, una menor necesidad de prefinanciación o una mayor eficiencia de capital.

Las métricas de escala que Visa vinculó al anuncio

Visa reporta más de 160 programas de tarjetas vinculadas a stablecoins en su red, con un crecimiento interanual de casi 200% en el volumen de pagos de esos programas. Esa tasa de crecimiento constituye el contexto de demanda que el modelo de financiación busca atender.

Por separado, Visa afirma que su volumen de liquidación en stablecoins superó recientemente un ritmo anualizado de $20 mil millones, un aumento de más de 15 veces interanual. Esa cifra es distinta del volumen acumulado de liquidaciones financiadas mencionado anteriormente.

Como contexto más amplio del mercado, Visa afirma que se han enviado más de $694 mil millones en préstamos denominados en stablecoins a través de protocolos de préstamos onchain desde 2020, citando su Onchain Analytics Dashboard. Esto sigue siendo una afirmación de Visa; el panel no mostró la serie numérica subyacente en el material proporcionado, por lo que la cifra no ha sido verificada de forma independiente aquí.

El activo de liquidación utilizado en estas instalaciones no se especifica, pero las condiciones de paridad de las stablecoins constituyen el nivel de riesgo relevante para cualquier modelo de este tipo. Como instantánea de mercado, USD Coin cotizaba aproximadamente a $0.9999 y el sentimiento general de las criptomonedas registraba 69 —"Greed"— en el índice Fear and Greed; ninguna de las dos lecturas representa una reacción medida a este anuncio.

Qué detalles de financiación e implementación siguen sin confirmarse

La mayor parte de los detalles operativos que necesitaría un suscriptor de crédito está ausente del anuncio: no hay una lista de socios de préstamo más allá de Credit Coop, ni redes o stablecoins compatibles, ni criterios de elegibilidad para prestatarios, ni tasas de interés, ni requisitos de garantías, ni condiciones de reembolso.

Es posible que Visa haya divulgado otros elementos en otro lugar, pero no aparecen en el comunicado consultado: disponibilidad por región geográfica, un calendario de lanzamiento o prueba piloto, saldos crediticios pendientes y cualquier auditoría independiente de la afirmación de cero incumplimientos. El comunicado describe el uso de datos autorizado por los clientes y no establece una nueva licencia de préstamo, aprobación regulatoria ni garantía gubernamental.

Sobre esa base, el modelo no debe calificarse como activo, piloto, hito de una asociación ni lanzamiento completado más allá de lo que respalda el propio planteamiento de Visa. Para los prestamistas de capital de trabajo, la conclusión relevante es que la financiación onchain respaldada por cuentas por cobrar cuenta ahora con un flujo de datos de escala de red; son las condiciones exigibles las que la convierten en un producto crediticio.