VanEck Digital Assets, LLC presentó ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) un Form RW el 14 de octubre de 2026 para solicitar la retirada voluntaria de la declaración de registro de su ETF propuesto de Lido Staked Ethereum, archivando de hecho lo que habría sido un vehículo regulado en EE. UU. para la exposición a tokens de staking líquido.

Retirada iniciada por el patrocinador conforme a la Regla 477

El Form RW invoca la Regla 477 de la Securities Act de 1933 y solicita la retirada de la declaración de registro Form S-1 del trust, expediente No. 333-290918. La Regla 477 es la disposición que permite a la SEC autorizar la retirada de una declaración de registro a petición del emisor, siendo el Form RW el tipo de formulario EDGAR utilizado para este tipo de presentación. En la solicitud ante la SEC, VanEck declara que no tiene la intención de proseguir con la distribución prevista de las acciones del trust.

La declaración de registro nunca fue declarada efectiva por la SEC, y la solicitud confirma que no se emitió ni vendió ningún valor al amparo de la misma. Por lo tanto, se trata de una retirada iniciada por el patrocinador conforme a la Regla 477 de un S-1 aún no efectivo, y no de un rechazo de la solicitud por parte del regulador.

El Form S-1 original fue presentado el 16 de octubre de 2025 y describía un ETF propuesto diseñado para reflejar el precio de stETH, el token de staking líquido de Lido que representa el ETH depositado y las recompensas de staking acumuladas, menos los gastos operativos. El S-1 es el formulario de registro utilizado para valores destinados a ofrecerse públicamente en Estados Unidos y debe ser declarado efectivo antes de que puedan venderse acciones. La propuesta permaneció ante la SEC durante aproximadamente un año — la solicitud de retirada llegó dos días antes del primer aniversario de la presentación — antes de que el patrocinador optara por retirarla.

VanEck ha sido una de las gestoras de activos más activas en el desarrollo de productos ETF de criptomonedas. A principios de este año, la firma actualizó su solicitud de ETF de BNB para añadir un objetivo de staking, lo que señalaba un interés continuo en estructuras de activos digitales con rendimiento, incluso ahora que esta propuesta de stETH ha quedado fuera de la mesa.

Qué significa la retirada para el ETF propuesto de stETH

Con la aceptación del Form RW, el ETF propuesto de VanEck Lido Staked Ethereum ya no cuenta con un registro activo ante la SEC. La retirada elimina la vía legal que esta estructura en particular habría utilizado para llevar la exposición a stETH a las cuentas de corretaje tradicionales.

La solicitud no ofrece ninguna justificación comercial, regulatoria ni de mercado para la decisión. VanEck no ha anunciado un producto revisado, un nuevo calendario de presentación ni una estructura sustituta, según informes de CoinGape. Las razones detrás de la retirada siguen sin haberse hecho públicas.

Vale la pena señalar un planteamiento: los productos de staking ocupan una posición política distinta de los simples ETF al contado. Peter Van Valkenburgh, de Coin Center, ha escrito que "la elección particular del mecanismo de consenso para una red blockchain abierta no debería tener implicaciones significativas para la política pública", según la investigación de políticas de Coin Center sobre el staking. La forma en que los reguladores traten finalmente los envoltorios de activos en staking pudo haber influido en los cálculos de VanEck, aunque la propia solicitud no lo establece.

En el momento de la publicación, Ethereum cotizaba a 2,411.78 dólares, con una caída del 0.86% en 24 horas y una capitalización de mercado de aproximadamente 294,600 millones de dólares, según datos de CoinGecko. El Índice de Miedo y Codicia del mercado cripto en general, seguido por alternative.me, se situaba en 53, en territorio neutral.

No es la primera vez que VanEck atraviesa los procedimientos de registro de la SEC para un producto cripto. La firma retiró previamente su registro ante la SEC para el Lido Staked Ethereum ETF y, por separado, solicitó a la SEC la retirada de su solicitud de ETF de staking de Ethereum de Lido, lo que refleja un proceso continuo de reevaluación más que una ruptura definitiva.

Qué observar a continuación

Los inversores y observadores del mercado que sigan este espacio deberían monitorear SEC EDGAR en busca de cualquier nuevo Form S-1 o presentación enmendada de VanEck Digital Assets que haga referencia a stETH o a estructuras de staking líquido. Una nueva solicitud indicaría que la firma tiene la intención de retomar el producto bajo un marco revisado.

Cualquier declaración oficial de VanEck que explique la retirada, o una nueva presentación de una gestora competidora que busque un producto respaldado por stETH, sería el siguiente desarrollo relevante. Hasta entonces, el Form RW es el único registro oficial, y la razón declarada sigue siendo que el patrocinador optó por no continuar.

Aviso: este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan riesgos significativos. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones.