La rivalidad entre las dos mayores stablecoins del dólar —tokens digitales cuyo valor está pegado al del dólar estadounidense— ha dividido efectivamente el mercado en dos estrategias, según un análisis publicado por BitcoinKE y escrito por Tassnem Abubaker, Head of Business Development de la app financiera de cripto Finik: el USDT domina la liquidez global, mientras que el USDC fue creado para el acceso regulado, una distinción que ahora llega a su punto crítico en Europa.

USDT: primero la liquidez

Tether se convirtió en "el dólar de la cripto" antes de que la industria tuviera reglas, instituciones o casos de uso de pagos serios, señala el artículo. Era rápido, global y estaba disponible casi en todas partes, ventajas que persisten hoy. El USDT sigue liderando el mercado con unos 184.000 millones de dólares en oferta, y fue la primera stablecoin en superar una capitalización de mercado de 150.000 millones de dólares, como reportó BitcoinKE.

USDC: primero el cumplimiento

El USDC tomó un camino distinto, escribe Abubaker. Fue creado para el momento en que la cripto necesitara trabajar con bancos, plataformas reguladas, fintechs y grandes instituciones. Su oferta se sitúa ahora en alrededor de 74.600 millones de dólares —muy por debajo del USDT a nivel global, pero cada vez más relevante en los mercados donde el cumplimiento normativo determina el acceso.

Europa como campo de prueba

Esa diferencia, argumenta el autor, se vuelve imposible de ignorar en Europa. La última guía de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) exige que las plataformas de cripto autorizadas bajo el reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) de la UE —el marco del bloque para los mercados de criptoactivos— dejen de ofrecer servicios que permitan a los clientes de la UE comprar, negociar o aumentar posiciones en stablecoins no conformes. En la práctica, esto limita las stablecoins que los clientes de la UE pueden comprar en plataformas autorizadas a aquellas que cumplen los requisitos del marco. Los procesos para resolver los saldos existentes deben completarse antes del 8 de enero de 2027.

BitcoinKE ha examinado por separado cómo la ofensiva de MiCA contra el USDT está transformando el mercado de stablecoins en Europa y por qué el mayor emisor de stablecoins del mundo se niega a cumplir las reglas de MiCA del bloque.

Dos victorias distintas

En el planteamiento del artículo, el USDC ha ganado el acceso regulado, mientras que el USDT ha ganado la distribución y la liquidez. Juntas, las dos mayores stablecoins del dólar suman más de 250.000 millones de dólares en oferta. Abubaker sugiere que una de las dos posiciones podría demostrar más valiosa con el tiempo, dejando abierta la pregunta de cuál pesará más a medida que la industria madure — y en Europa, el plazo de cumplimiento del 8 de enero de 2027 da a esa pregunta abierta un cronograma concreto.

Este artículo se basa en un análisis publicado originalmente por BitcoinKE el 21 de octubre de 2026.