El Tesoro de EE. UU. alerta a los bancos sobre una posible intervención en el mercado del yen tras la operación de 53.000 a 59.000 millones de dólares de Japón
Puntos clave
- •Japón gastó un estimado de 53.000 a 59.000 millones de dólares en respaldo del yen, lo que representa una de las intervenciones cambiarias de un solo día más grandes jamás registradas.
- •El Tesoro de EE. UU. instruyó a los principales bancos a través de la Reserva Federal de Nueva York a estar listos para posibles acciones futuras en el mercado de divisas, aunque no se ha confirmado una intervención real de EE. UU.
- •El secretario del Tesoro, Scott Bessent, describió el yen como gravemente infravalorado y advirtió que la volatilidad excesiva de los tipos de cambio plantea riesgos para los mercados financieros.
- •Si Japón vende sus considerables tenencias del Tesoro de EE. UU. para financiar compras de divisas, los precios de los bonos podrían disminuir y los rendimientos podrían verse afectados.
- •Un dólar más débil derivado de la intervención podría aumentar el interés de los inversores en activos alternativos como Bitcoin y otras criptomonedas, dependiendo de las condiciones de liquidez general y del apetito por el riesgo.
El yen japonés ha vuelvido al centro de la atención del mercado después de que Japón supuestamente gastara entre 53.000 y 59.000 millones de dólares para respaldar su moneda. Ahora, el Tesoro de EE. UU. ha pedido a los principales bancos que se preparen para una posible acción en el mercado de divisas, lo que ha generado escrutinio en los mercados de divisas, bonos y criptomonedas.
Según un informe de Reuters, el Tesoro emitió la instrucción a través del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, informando a varios bancos importantes que debían estar listos para "acciones futuras" en el mercado de divisas.
US TREASURY HAS INFORMED BANKS THAT IT MAY INTERVENE IN YEN MARKET ON FRIDAY – SOURCE FAMILIAR WITH THE MATTER
US TREASURY TOLD A NUMBER OF BANKS VIA NEW YORK FED THAT BANKS SHOULD STAND BY FOR 'FUTURE ACTIONS' – SOURCE FAMILIAR WITH THE MATTER
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) July 31, 2026
El aviso llegó un día después de que las autoridades japonesas intervinieran para sostener el yen. Sin embargo, los informes no confirmaron si Estados Unidos entraría realmente en el mercado ni especificaron qué medidas podrían tomar los funcionarios. Nikkei Asia informó por separado que el Tesoro comunicó a los bancos que es posible una nueva intervención en el yen.
La operación de Japón, estimada entre 53.000 y 59.000 millones de dólares, se encuentra entre las intervenciones cambiarias de un solo día más grandes registradas. La medida ayudó al yen a recuperarse después de haber operado cerca de su mínimo frente al dólar en cuatro décadas. Tras la intervención, la moneda se situó cerca de 159,61 por dólar, con una modesta ganancia diaria del 0,06%. La debilidad persistente del yen ha sido impulsada en gran medida por una amplia brecha de tasas de interés: mientras que el Banco de Japón solo ha comenzado recientemente a revertir su política monetaria ultra laxa de décadas, la Reserva Federal ha mantenido las tasas en niveles comparativamente elevados, lo que ha favorecido la salida de capital del yen hacia activos denominados en dólares.
El secretario del Tesoro, Bessent, califica al yen de "gravemente infravalorado"
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha afirmado que la moneda japonesa parece estar gravemente infravalorada. Bessent advirtió sobre los efectos perjudiciales de la volatilidad excesiva de los tipos de cambio en los mercados financieros, señalando que el yen se ha desviado significativamente de su punto de equilibrio. Enfatizó tanto la magnitud de la caída de la moneda como los riesgos más amplios que plantean los precios volátiles.
El Tesoro de EE. UU. intervino anteriormente para respaldar al yen en 2011 como parte de un esfuerzo coordinado por las naciones del Grupo de los Siete. Esa operación tuvo lugar tras un devastador terremoto y tsunami en Japón, con las naciones desarrolladas actuando conjuntamente para evitar fluctuaciones cambiarias desordenadas. Más recientemente, el Ministerio de Finanzas de Japón intervino en 2022, gastando un total estimado de aproximadamente 9 billones de yenes en operaciones separadas en septiembre y octubre de ese año, lo que marcó su primera intervención de compra de yenes desde 1998.
Posibles efectos en los mercados de bonos y criptomonedas
Cualquier intervención adicional podría repercutir en múltiples mercados, incluidos los bonos del Tesoro de EE. UU. Los efectos dependerían en parte de cómo Japón financie sus compras de divisas. Japón posee una cantidad sustancial de deuda gubernamental de EE. UU.; si vende valores del Tesoro para obtener dólares destinados a la intervención, eso podría presionar a la baja los precios de los bonos y alterar los rendimientos.
Sin embargo, actualmente no hay confirmación de que Japón haya utilizado sus tenencias del Tesoro de EE. UU. para financiar la intervención, ni información sobre la escala de las posibles ventas de activos.
La intervención cambiaria también puede afectar al dólar. Un dólar más débil tiende a aumentar el interés en activos alternativos, y Bitcoin podría verse influido por dicho cambio. La magnitud de cualquier impacto dependería de las condiciones de liquidez más amplias y de la disposición de los inversores a asumir riesgos.
Una mejora en la liquidez global podría alentar a los inversores a apartarse del efectivo y de las estrategias defensivas. Bitcoin ha sido considerado por algunos participantes del mercado como un activo que podría beneficiarse del aumento de la demanda de activos más riesgosos, con posibles efectos positivos que se extenderían a Ethereum y otras criptomonedas. Sin embargo, dicho escenario requeriría una expansión del apetito por el riesgo hacia el mercado de activos digitales.
Por ahora, los inversores esperan la confirmación del Tesoro de EE. UU. y están atentos a cualquier acción adicional por parte de Japón. Cualquier intervención coordinada tendría implicaciones para el yen, el dólar, los rendimientos del Tesoro y los precios de las criptomonedas.