Los índices de renta variable de EE. UU. luchaban por encontrar dirección el viernes por la mañana tras una de las ventas masivas más severas del sector tecnológico de 2024, mientras los inversores navegaban una convergencia de nuevas barreras comerciales, un gasto creciente en infraestructura de inteligencia artificial y precios energéticos elevados.

El Dow Jones Industrial Average registró una modesta ganancia del 0,3%, mientras que el S&P 500 se mantenía cerca del equilibrio. El Nasdaq Composite cayó un 0,4% a medida que las acciones tecnológicas continuaban arrastrando el mercado. Los tres principales índices se encaminaban a un cierre semanal negativo.

La sesión del jueves por sí sola borró aproximadamente $800 mil millones en capitalización de mercado combinada del grupo Magnificent Seven de empresas tecnológicas de mega-capitalización. La fuerte caída se produjo después de que los informes trimestrales de Alphabet y Tesla revelaran un aumento brusco de los gastos de capital vinculados a la infraestructura de inteligencia artificial, lo que provocó una reacción negativa del mercado ante la creciente carga de costos. Para los inversores, la cuestión no era solo las ganancias a corto plazo, sino también la rapidez con la que las grandes inversiones en IA pueden traducirse en crecimiento de ingresos, mejoras de productividad o márgenes más amplios.

Intel destacó como una notable excepción. Las acciones del fabricante de chips subieron en las operaciones de la mañana después de que superara las expectativas de beneficios de los analistas en su informe de ganancias publicado el jueves por la noche.

Los nuevos aranceles de la Sección 301 entran en vigor

La última ronda de aranceles integrales del presidente Trump entró en vigor durante las horas nocturnas. Los gravámenes de la Sección 301 se aplican a casi todas las importaciones estadounidenses, con tasas del 10% al 12,5% impuestas a los principales socios comerciales del país.

La Sección 301 es un mecanismo de la legislación comercial de EE. UU. que se utiliza para imponer aranceles tras determinaciones relacionadas con prácticas comerciales extranjeras. En términos de mercado, los aranceles amplios a las importaciones pueden ser importantes porque pueden afectar los costos de los insumos corporativos, las decisiones de precios, las cadenas de suministro y los indicadores de inflación.

Funcionarios de la administración indicaron que la estructura arancelaria revisada fue diseñada para resistir mejor los posibles desafíos legales en comparación con versiones anteriores.

Ciertos productos energéticos fueron eximidos del calendario arancelario. Los funcionarios justificaron la decisión señalando que los mercados petroleros ya estaban sujetos a una presión alcista de precios que podría dificultar los esfuerzos de reducción de la inflación.

Los futuros del crudo Brent cayeron un 2,8% el viernes, cotizando por debajo de los $98 por barril. Sin embargo, el punto de referencia global se mantenía en camino de un resultado semanal positivo después de superar brevemente la marca de los $100 a principios de semana. Los precios de la energía siguen siendo un insumo clave para el transporte, la manufactura y los costos de combustible para los consumidores, manteniendo al crudo en el centro de atención junto con el nuevo régimen arancelario.

Ganancias corporativas mixtas

Verizon Communications y American Express superaron cada una las estimaciones de beneficios, pero se quedaron cortas en el crecimiento de ingresos. Ambas acciones cayeron a pesar de haber superado las expectativas de ganancias.

NextEra Energy superó las expectativas de ganancias por acción, pero también se perdió sus objetivos de ingresos; a diferencia de Verizon y American Express, sus acciones subieron.

Los sólidos resultados trimestrales de Intel proporcionaron un raro punto brillante para el sector tecnológico durante una semana que de otro modo habría sido difícil.

La amplitud del mercado diverge de los índices principales

El ETF S&P 500 de igual ponderación, que asigna el mismo peso a cada componente, ganó un 0,5% el viernes, lo que sugiere que la debilidad se concentraba en un puñado de nombres tecnológicos de gran capitalización mientras que el mercado en general se mantenía firme.

El ETF iShares Semiconductor se desplomó un 4,3%, creando un obstáculo significativo para los esfuerzos de recuperación del índice amplio. Tecnología y consumo discrecional fueron los únicos sectores principales en terminar en territorio negativo.

Las publicaciones de datos económicos programadas para el día incluyeron las cifras del índice de gerentes de compras de julio de S&P Global, tanto para los sectores de servicios como de manufactura, junto con las últimas cifras de ventas residenciales. Las lecturas del PMI son seguidas de cerca como indicadores oportunos de la actividad empresarial, mientras que los datos inmobiliarios pueden ofrecer pistas sobre la demanda de los consumidores y el efecto de los costos de endeudamiento en las partes de la economía sensibles a las tasas de interés.