Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos abrieron al alza el lunes, ya que el retroceso de los rendimientos del Tesoro y la caída de los precios del petróleo les dieron a los inversores margen para aliviar su ansiedad. Los futuros del Dow subieron alrededor de 0,4% antes de la campana de apertura.

El rendimiento del Tesoro a 10 años bajó a alrededor del 4,70%, desde el 4,74% de la sesión anterior. Los rendimientos más bajos hacen que las acciones resulten comparativamente más atractivas, y el movimiento inicial de precios del lunes reflejó ese cálculo casi de inmediato.

La sesión del viernes: un cierre dividido

El cierre del viernes fue una historia de dos mercados. El Dow Jones Industrial Average logró escalar una ganancia de 140,15 puntos para terminar en 53.417,16, un avance de 0,26%. Al S&P 500 le fue menos bien: cedió 21,51 puntos para cerrar en 7.652,86, una caída de 0,28%.

El Nasdaq Composite recibió el golpe más duro, al caer 200,26 puntos, es decir 0,76%, para cerrar en 25.980,19. Las acciones de crecimiento y tecnológicas, particularmente sensibles al aumento de los costos de financiamiento, soportaron la mayor parte de la presión vendedora después de que los rendimientos subieran en las sesiones recientes. Ese tipo de división importa porque muestra con qué rapidez los cambios en las condiciones de financiamiento pueden afectar el liderazgo en todo el mercado, incluso cuando el panorama general de los índices sigue siendo mixto.

Recompras del Tesoro y la carga de la deuda de 40 billones de dólares

Detrás de la caída de los rendimientos hay una decisión deliberada del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. La agencia anunció planes de aumentar las recompras de bonos de mayor plazo, con un programa que podría superar los 4.000 millones de dólares.

La intervención llega mientras se abre la válvula de un sistema que carga con más de 40 billones de dólares en deuda pública total. Los analistas han señalado que este tipo de medidas ofrece un alivio temporal sin abordar el desequilibrio fiscal estructural que sigue empujando los rendimientos al alza en horizontes de tiempo más largos. Para los inversores, el foco inmediato está en si este apoyo adicional ayuda a estabilizar el mercado de bonos tras la volatilidad reciente, dado que los rendimientos del Tesoro inciden directamente en los costos de financiamiento de empresas y hogares.

El petróleo más barato aporta un viento a favor

El crudo más barato también favoreció el repunte bursátil. Los precios del petróleo cayeron a aproximadamente 82,45 dólares por barril, una baja de más del 3%. Los menores costos energéticos inciden directamente en las expectativas de inflación: cuando el petróleo baja, consumidores y empresas pagan menos por transporte, manufactura y calefacción, lo que a su vez reduce la presión sobre la Reserva Federal para mantener una política monetaria restrictiva.

Dicho esto, la caída del petróleo se debió en parte a preocupaciones por el lado de la demanda y no a un exceso de oferta, una dinámica que tiene un doble filo. Si el petróleo cae porque la economía global se está desacelerando, el repunte bursátil construido sobre ese descenso podría resultar frágil. Esta relación también convierte al petróleo en un factor a seguir junto con los rendimientos, porque ambos pueden moldear la misma narrativa inflacionaria que ha impulsado gran parte de la sensibilidad del mercado ante las señales de política.

Los resultados de Nvidia se perfilan como una prueba de sentimiento

Los participantes del mercado no solo siguen de cerca los bonos y los barriles. El próximo informe de resultados de Nvidia se ha convertido en un punto focal para medir la salud del sector tecnológico y, por extensión, de la apuesta más amplia por el crecimiento que ha impulsado gran parte de las ganancias del mercado en los últimos dos años.

La apuesta es alta porque el Nasdaq ya mostró vulnerabilidad en la sesión del viernes, al caer casi 0,8% mientras el Dow logró mantenerse en terreno positivo. Esa divergencia indica que los inversores ya están nerviosos con las acciones de crecimiento, y las cifras de Nvidia podrían calmar esos nervios o confirmarlos.