La inflación de precios al productor en EE. UU. se aceleró en octubre, con la tasa anual subiendo a 6.5% incluso cuando los avances mensuales quedaron por debajo de las previsiones, un informe mixto que complica la próxima decisión de tasas de interés de la Reserva Federal. La Oficina de Estadísticas Laborales publicó las cifras el 13 de noviembre. Bitcoin cayó por debajo de los $70,000 a medida que se intensificaban las liquidaciones, y las acciones de tecnología enfrentaron presión vendedora mientras los mercados digerían los datos.

El informe ofreció señales mixtas para el mercado de criptomonedas. La inflación mayorista, más lenta de lo previsto, alivió una preocupación inmediata, pero el elevado aumento anual reforzó las expectativas de una política monetaria de EE. UU. más restrictiva. Los costos de financiamiento más altos pueden presionar a los activos cuyas valuaciones dependen de la disposición de los inversionistas a asumir riesgo.

Los precios al productor suben en términos anuales mientras los avances mensuales fallan las previsiones

La Oficina de Estadísticas Laborales informó que los precios al productor de demanda final aumentaron 0.3% en octubre, tras el avance revisado de 1.4% en septiembre. Los economistas esperaban un aumento mensual de 0.4%, según el calendario económico de Danske Bank. El PPI mide los precios de venta que los productores de EE. UU. reciben por sus bienes y servicios, una medida que los analistas suelen usar para detectar presiones inflacionarias antes de que esos costos lleguen a los consumidores.

La inflación anual al productor alcanzó 6.5%, frente al 6.3% de septiembre y la lectura más alta desde noviembre de 2022. La cifra anual también quedó por debajo del pronóstico de 6.6%.

El comunicado oficial mostró que los precios de los bienes subieron 0.5%, mientras los precios de los servicios aumentaron 0.2%. Los precios de los alimentos avanzaron 1.3%, aunque los de la energía retrocedieron ligeramente 0.1%. Los servicios de transporte y almacenamiento subieron 2.0%, reflejando la presión continua sobre precios fuera del sector energético. Los precios del flete por camión aumentaron 3.9%, según el mismo comunicado.

La Oficina reportó un aumento anual de 4.9% en los precios de demanda final excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales. Esa medida difiere de la serie de PPI subyacente comúnmente citada, que excluye solo alimentos y energía. Esta última subió 5.0% en términos anuales, en línea con las expectativas de los economistas, según Associated Press.

A principios de esta semana, la agencia estadística reportó un aumento mensual de 0.4% en los precios al consumidor de octubre. La lectura de consumo de septiembre había subido 0.6%. En conjunto, las publicaciones sugirieron que la inflación seguía siendo persistente, a pesar de los aumentos mensuales más lentos en algunas medidas.

Las probabilidades de alza de tasas de la Fed siguen en el foco

Investopedia reportó que los operadores asignaron una probabilidad de 88% a un aumento de 25 puntos básicos en diciembre antes de la sesión bursátil del viernes. Esa cifra reflejaba la fijación de precios del mercado, no una decisión de la Reserva Federal, y la probabilidad puede variar a medida que los precios de los futuros respondan a los datos de inflación y a los comentarios de los funcionarios. Las probabilidades de una alza de tasas en diciembre se mantuvieron elevadas a pesar de las lecturas mensuales de inflación más moderadas.

El calendario de la Reserva Federal situó su próxima reunión de política monetaria el 8–9 de diciembre. Los responsables de política habían mantenido su rango de referencia de tasas de interés en 3.75%–4.00% durante la reunión de octubre. La próxima decisión reflejará evidencia más amplia que cualquier informe aislado de inflación.

Para los inversionistas, la distinción entre la inflación anual y la mensual era importante. El resultado mensual, por debajo del consenso, ofreció un alivio limitado, mientras que las lecturas anuales elevadas complicaron las expectativas de un relajamiento de las condiciones financieras. Los operadores también enfrentaron incertidumbre sobre el tamaño de cualquier aumento potencial.

Una alza de tasas elevaría los costos de financiamiento de corto plazo y podría afectar el comercio apalancado. Sin embargo, los datos no establecieron que los funcionarios elegirían un camino en particular. Las probabilidades de CME FedWatch describen las posiciones de los operadores, no un compromiso del banco central.

El mercado cripto se desliza mientras los futuros bursátiles apuntan al alza

Los datos de futuros de CoinGlass mostraron a Bitcoin cotizando cerca de $68,828, con una baja de aproximadamente 6.4% en 24 horas durante la venta del viernes. Su rango intradía monitoreado se extendió de $67,449 a $73,608. Ether también cotizó por debajo de $2,000, extendiendo las pérdidas entre los activos digitales más grandes.

La plataforma de derivados registró alrededor de $919 millones en liquidaciones de futuros de Bitcoin en su ventana móvil de 24 horas, con las posiciones largas representando aproximadamente 95% del total. Las liquidaciones ocurren cuando los exchanges cierran forzosamente posiciones apalancadas cuyas pérdidas han erosionado el colateral que las respalda. El interés abierto de futuros de Bitcoin cayó 5.92%, lo que sugiere que los operadores cerraron o perdieron exposición apalancada durante la caída.

El panel de ETFs de Bitcoin de CoinGlass también mostró alrededor de $47.7 millones en salidas netas de los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. para el 12 de noviembre. Esa cifra preliminar correspondía a la sesión bursátil anterior, no a flujos provocados por el informe de PPI del viernes, y los flujos de fondos pueden retrasarse respecto a los movimientos del mercado al contado.

Mientras tanto, Barron's reportó que los futuros del Dow ganaron 0.5% después de que aparecieron las cifras de inflación mayorista. Los futuros del S&P 500 avanzaron 0.6%, mientras los futuros del Nasdaq 100 subieron 0.5%. Esas ganancias tempranas siguieron a la debilidad bursátil del jueves, más que confirmar una recuperación sostenida.

Investopedia indicó que el rendimiento del Tesoro a diez años se mantuvo cerca de 5.13% en medio de expectativas de un mayor endurecimiento monetario. Los rendimientos elevados pueden competir con las acciones y los activos digitales que no generan rendimiento por el capital. Aun así, los movimientos divergentes del viernes entre futuros y criptomonedas mostraron que los mercados no habían respondido de manera uniforme.

La próxima reunión programada de la Reserva Federal el 8–9 de diciembre ofrece un catalizador de política definido. Antes de esa decisión, los inversionistas examinarán nuevas publicaciones de inflación y declaraciones de los funcionarios en busca de evidencia de una presión sostenida sobre los precios. Este artículo informa sobre condiciones de mercado, no constituye asesoramiento de inversión.

Fuente: The Market Periodical