Expertos de la industria cripto advirtieron el martes que la inflación en Estados Unidos, superior a lo esperado, podría llevar a la Reserva Federal a subir nuevamente las tasas de interés, una medida que encarecería el crédito y podría desincentivar la inversión en criptomonedas.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. subió 0.4% mensual en octubre, superando el pronóstico de los economistas de 0.3%, aunque el incremento fue menor que el alza de 0.6% de septiembre. La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, aumentó 0.3%, por encima del 0.2% esperado.

La Reserva Federal mantiene actualmente su tasa de interés de referencia en un rango de 3.75% a 4.00%, tras elevarla en un cuarto de punto porcentual en septiembre y dejarla sin cambios en octubre.

El informe de inflación llegó apenas horas después de que el gobernador de la Fed Christopher Waller dijera en Londres que otra lectura de inflación subyacente de 0.3% o más podría llevar al banco central a considerar una subida de tasas mayor en su reunión de diciembre.

"En ese caso, creo que debería considerarse una subida de 50 puntos básicos en la tasa de política monetaria en la reunión de diciembre", dijo Waller. "Subir solo 25 puntos básicos pondría en riesgo nuestra credibilidad, un riesgo que no estoy dispuesto a correr".

Los mercados ya descontaban una subida de un cuarto de punto por parte de la Fed en diciembre. Los datos del martes y los comentarios de Waller han elevado desde entonces las probabilidades de que el banco central endurezca la política monetaria de forma más agresiva, lo que podría aumentar los costos de financiamiento y comprimir los rendimientos de los inversores cripto apalancados.

Expertos cripto advierten sobre mayores costos de financiamiento

Tras la publicación del IPC, los operadores descontaban algo más de un cuarto de punto de endurecimiento de la Fed para diciembre, según Jeff Anderson, responsable de EE. UU. en la firma de trading cripto STS Digital.

"Tras la publicación del IPC de hoy, los mercados ya están descontando aproximadamente 27 puntos básicos de endurecimiento en la curva de tasas de diciembre", dijo Anderson en comentarios compartidos con Cointelegraph. "La perspectiva de otra subida de tasas es cada vez más difícil de ignorar".

Los datos de CME FedWatch al corte de las 16:28 UTC del martes mostraban una probabilidad de 88.3% de una subida de un cuarto de punto en diciembre y un 11.7% de probabilidad de un aumento de medio punto. La reunión de diciembre de la Fed se perfila ahora como el próximo gran hito, con los funcionarios listos para sopesar el aumento de un cuarto de punto que los inversores actualmente esperan frente a la opción de medio punto que Waller ha puesto sobre la mesa.

El mercado cripto en general operó a la baja tras el informe, con la capitalización total del mercado cayendo 1.6% en las últimas 24 horas hasta 2.57 billones de dólares, según CoinGecko. Bitcoin (BTC) se negociaba cerca de los 73,274 dólares, con una caída de 2% en 24 horas, mientras que Ether (ETH) bajó casi 5% a unos 2,028 dólares y Solana (SOL) cayó 5.6% a 82 dólares.

Los analistas también señalaron que tasas de interés más altas podrían erosionar las ganancias de ciertas inversiones cripto. Adam Haeems, responsable de gestión de activos en Tesseract Group, dijo a Cointelegraph que los inversores que piden prestado para realizar otras inversiones podrían ganar menos a medida que el crédito se encarezca.

"Las estrategias de carry ganan la diferencia entre lo que rinden sus activos y lo que pagan por pedir prestado, por lo que se ven comprimidas cuando los costos de financiamiento suben en relación con ese rendimiento", dijo Haeems. "En las últimas dos semanas, la tasa pagada a los proveedores de liquidez de USDC en el mercado principal de Aave osciló entre aproximadamente 3.2% y 7%, mientras que los rendimientos de los Treasury a tres meses se mantuvieron cerca de 4.2%".

Ese diferencial, a su vez, podría orientar hacia dónde destina su capital los inversores, especialmente si las inversiones tradicionales ofrecen mejores rendimientos con menor riesgo.

La inflación suma presión tras las legislativas de EE. UU.

El informe de inflación también llegó una semana después de las elecciones legislativas de Estados Unidos, en las que los demócratas obtuvieron el control tanto de la Cámara de Representantes como del Senado.

"También es probable que exista una creciente presión política de un Congreso demócrata para controlar la inflación, lo que podría reforzar el argumento a favor de tasas más altas", dijo Anderson. Aun así, añadió que seguía siendo escéptico sobre si más subidas de tasas abordarían las causas subyacentes de la inflación.

Si bien el Congreso no fija las tasas de interés, los legisladores pueden influir en la política económica y la regulación cripto. Por ejemplo, la Ley CLARITY, un proyecto de ley destinado a establecer reglas cripto más claras en Estados Unidos, está estancado desde enero debido a desacuerdos entre demócratas y republicanos.

Los expertos señalaron que el cambio en el poder del Congreso, combinado con la posibilidad de mayores costos de financiamiento, podría añadir aún más incertidumbre para los inversores cripto. Con la Ley CLARITY aún estancada y la decisión de tasas de diciembre acercándose, tanto la política monetaria como la regulación cripto de EE. UU. siguen siendo preguntas abiertas para los participantes del mercado.