El dólar estadounidense continúa manteniendo la ventaja frente a la mayoría de las principales divisas antes de la última reunión de la Reserva Federal. La expectativa base es que las tasas de interés se mantengan sin cambios, pero los mercados también están descontando la posibilidad de una subida de tipos. La decisión de la Fed, junto con sus comentarios sobre la inflación, las condiciones económicas y la trayectoria futura de la política monetaria, podría determinar la dirección del dólar estadounidense en las próximas semanas. Para los operadores, eso convierte a la reunión y a las posteriores publicaciones de datos en un punto clave para confirmar si la fortaleza reciente del dólar se mantiene o pierde impulso después del evento.

Otro factor que respalda al dólar es la incertidumbre geopolítica en curso en Oriente Medio. A pesar de la suspensión temporal de los ataques de EE. UU. contra Irán y de los renovados esfuerzos diplomáticos, persiste el riesgo de una mayor escalada militar, lo que mantiene a los inversores cautelosos de cara a los eventos clave de esta semana. La incertidumbre geopolítica sigue sosteniendo la demanda del dólar estadounidense como activo refugio. Al mismo tiempo, el avance de USD/JPY hacia máximos de varios años ha incrementado las expectativas de nuevas advertencias por parte de las autoridades japonesas y ha elevado el riesgo de intervención cambiaria. En el caso de USD/CAD, los precios del petróleo siguen siendo otro factor importante: los precios más débiles del crudo continúan limitando el apoyo al dólar canadiense y ayudan a preservar el potencial alcista del par.

USD/JPY

USD/JPY volvió a probar la semana pasada otro máximo de varios años cerca de 164.00. Tras el fuerte repunte, el par ha entrado en un modesto retroceso. Sin embargo, si la Reserva Federal ofrece un resultado más restrictivo o mantiene un tono restrictivo, el par podría extender su avance hacia 165.00–165.50. Un movimiento decisivo por debajo de 163.30 podría desencadenar una corrección más profunda hacia la zona de soporte de 162.00–162.60. Con el par cotizando cerca de niveles que han atraído repetidamente la atención de funcionarios japoneses en los últimos meses, el tono de la Fed puede importar tanto como la propia decisión sobre tipos para la volatilidad de corto plazo.

Eventos clave para USD/JPY:

Hoy a las 21:00 (GMT+3): decisión sobre tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU.;

Hoy a las 21:30 (GMT+3): conferencia de prensa del Federal Open Market Committee (FOMC);

Mañana a las 15:30 (GMT+3): Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente de EE. UU.

USD/CAD

La recuperación de USD/CAD, tras la formación de un patrón envolvente alcista, se ha frenado cerca de la resistencia en 1.4130. Actualmente, el par se consolida dentro del rango de 1.4060–1.4130. Una ruptura decisiva por encima del límite superior de este rango podría abrir el camino a nuevas subidas hacia 1.4160–1.4200. Por el contrario, un movimiento por debajo de 1.4060 podría llevar a volver a probar el mínimo reciente cerca de 1.4000. Junto con el resultado de la Fed, los datos de inventarios de petróleo y el Summary of Deliberations del Bank of Canada ofrecen al dólar canadiense un conjunto distinto de catalizadores de corto plazo, lo que hace que el par sea sensible tanto a las señales de política monetaria de EE. UU. como a las noticias vinculadas a las materias primas.

Eventos clave para USD/CAD:

Hoy a las 17:30 (GMT+3): inventarios de crudo de EE. UU.;

Hoy a las 20:30 (GMT+3): Summary of Deliberations del Bank of Canada;

Mañana a las 15:30 (GMT+3): datos del PIB de EE. UU.

En general, la dirección de corto plazo tanto de USD/JPY como de USD/CAD dependerá principalmente de la decisión de la Reserva Federal y de su orientación sobre la trayectoria futura de las tasas de interés. Una postura más restrictiva podría apoyar una ruptura por encima de los niveles de resistencia cercanos y reforzar la fortaleza del dólar estadounidense. Por el contrario, un mensaje más moderado podría desencadenar una corrección del billete verde, en particular frente al yen japonés, donde la proximidad a máximos de varios años aumenta la probabilidad de nuevas advertencias por parte de funcionarios japoneses. Para USD/CAD, los movimientos del precio del petróleo y el Summary of Deliberations del Bank of Canada seguirán siendo factores adicionales importantes.